Saham Generac naik 9%: Mengapa Jefferies optimis terhadap saham ini?

Saham Generac Holdings GNRC melonjak pada hari Jumaat selepas Jefferies menaikkan penarafan ke atas pengeluar peralatan tenaga sandaran itu, memetik momentum yang semakin meningkat dalam permintaan infrastruktur pusat data yang dipacu oleh AI dan penerimaan enjin Baudouin syarikat itu yang semakin meluas di kalangan pengendali hiperskaler.

Saham Generac meningkat 9% selepas Jefferies menaikkan penarafan saham itu kepada Beli daripada Tahan dan meningkatkan sasaran harga kepada $302 daripada $239.

Sasaran baharu itu menunjukkan kenaikan kira-kira 22% berbanding harga penutupan saham sebelum ini sebanyak $247.79.

Seruan optimis itu muncul apabila pelabur semakin memberi tumpuan kepada syarikat yang berpotensi mendapat manfaat daripada percepatan pelaburan dalam infrastruktur kecerdasan buatan dan pusat data berskala besar.

Penganalisis Jefferies, Tanner James, berkata syarikat itu mungkin menghampiri titik perubahan penting yang berkaitan dengan perjanjian bekalan besar dengan pelanggan hiperskaler.

“Memandangkan persekitaran yang terus kukuh untuk pembangunan pusat data, dan kemungkinan petunjuk aktiviti dengan pengendali hiperskaler, kami melihat susunan risiko/pulangan positif yang tidak simetri,” tulis James dalam nota kepada pelanggan.

Penganalisis itu turut menunjuk kepada rundingan yang sedang berjalan melibatkan kontrak bekalan generator sandaran besar yang mungkin diumumkan lewat tahun ini.

Permintaan hiperskaler menggerakkan optimisme

Jefferies menyorot bukti yang menunjukkan enjin Baudouin Generac semakin diterima dan digunakan dalam konfigurasi pusat data hiperskaler.

“Enjin Baudouin semakin ditemui dalam konfigurasi hiperskaler, menunjukkan penerimaan pasaran terhadap produk yang hanya GNRC mampu menskala dengan cekap,” kata James.

Firma itu menyatakan bahawa Generac sebelum ini mendedahkan perjanjian "notice-to-proceed" tidak mengikat bernilai $600 juta yang berkaitan dengan pelanggan besar berpotensi.

Jefferies menggambarkan syarikat itu berada di ambang untuk mendapatkan kontrak hiperskaler utama pertamanya.

Sebahagian optimisme berpunca daripada dokumen perizinan yang berkaitan dengan projek infrastruktur AI "Stargate" di Abilene, Texas.

Fail tersebut dilaporkan merujuk kepada enjin Baudouin, yang dibekalkan secara eksklusif di Amerika Syarikat melalui Generac.

Projek itu telah dikaitkan dengan usaha peluasan pusat data yang disokong oleh hiperskaler dan berkaitan dengan Oracle Corporation.

Bagaimanapun, penganalisis memberi amaran bahawa dokumen itu tidak mengesahkan secara langsung penglibatan Generac dalam projek tersebut.

Namun, Jefferies berkata fail-fail itu menunjukkan penerimaan pasaran yang lebih luas terhadap teknologi enjin tersebut di kalangan pengendali hiperskaler yang membina infrastruktur AI generasi akan datang.

Penganalisis menaikkan jangkaan pertumbuhan

Jefferies kini menjangka Generac akan memperoleh dua perjanjian bekalan hiperskaler dalam tempoh tiga tahun akan datang, yang berpotensi mendorong pertumbuhan hasil yang besar.

Firma broker itu meramalkan syarikat boleh menjana $6.8 bilion dalam hasil menjelang 2028, melebihi kedua-dua panduan syarikat sedia ada dan anggaran konsensus Wall Street.

EBITDA disesuaikan boleh meningkat hampir kepada $1.5 bilion menjelang 2028, menurut firma itu, disokong oleh permintaan komersial dan industri yang berkembang serta margin yang semakin baik.

Peningkatan penarafan itu juga mencerminkan optimisme yang lebih meluas di kalangan penganalisis yang menutup saham tersebut.

Menurut data LSEG, 13 daripada 21 penganalisis kini mengekalkan penarafan Beli atau Beli Kuat ke atas saham Generac.

Walaupun sasaran harga baharu Jefferies meletakkan lebih tinggi daripada purata penganalisis yang lebih luas kira-kira $267, beberapa firma baru-baru ini telah meningkatkan sasaran mereka ketika keterujaan terhadap perbelanjaan infrastruktur AI terus berkembang.

Saham Generac telah meningkat hampir 91% setakat tahun ini.

Perniagaan generator kediaman kekal kukuh

Jefferies juga menangkis kebimbangan bahawa perlambatan perbelanjaan pengguna boleh menjejaskan perniagaan teras generator sandaran kediaman Generac.

Firma broker itu berhujah bahawa generator sandaran rumah semakin dilihat sebagai infrastruktur penting, terutamanya di kalangan pemilik rumah berpendapatan tinggi yang menghadapi kebimbangan meningkat mengenai kebolehpercayaan rangkaian dan kejadian cuaca melampau.

Gabungan permintaan kediaman yang stabil dan peluang komersial yang berkembang pesat berkaitan infrastruktur AI telah mengukuhkan keyakinan pelabur terhadap prospek pertumbuhan jangka panjang Generac.

Apabila hiperskaler terus mengembangkan kapasiti pusat data untuk menyokong beban kerja kecerdasan buatan, pelabur kelihatan semakin memberi tumpuan kepada syarikat yang membekalkan sistem tenaga sandaran kritikal yang diperlukan untuk menyokong kemudahan tersebut.