Swap FX $5 bilion Bank Pusat India menarik permintaan kukuh

Lelongan swap beli-jual dolar/rupee tiga tahun Reserve Bank of India menerima permintaan pelabur yang kukuh pada hari Selasa, dengan jumlah bida hampir mencapai $10 bilion, hampir dua kali saiz lelongan itu.

Bank pusat menerima 141 bida dalam lelongan swap pertukaran asing, sambil menerima jumlah 254 bida bernilai $9.8 bilion.

Had potongan premium untuk lelongan ditetapkan pada 9.10 rupee.

Langkah itu diambil ketika Reserve Bank of India terus mempertahankan rupee yang melemah melalui jualan dolar dari rizab pertukaran asingnya.

Intervensi sedemikian boleh menyerap kecairan rupee daripada sistem perbankan dan berpotensi menaikkan kadar faedah.

RBI bergerak untuk menyokong kecairan

Melalui penyelesaian kaki pertama swap, yang dijadualkan pada hari Jumaat, Reserve Bank of India akan menyuntik kecairan rupee kembali ke dalam sistem perbankan.

Transaksi itu akan dibalikkan selepas tiga tahun.

Swap itu dilihat sebagai sebahagian daripada usaha bank pusat untuk menguruskan keadaan kecairan sambil meneruskan intervensi di pasaran mata wang.

Surplus kecairan sistem perbankan India purata di bawah 2 trilion rupee ($20.93 bilion) setakat ini pada bulan Mei.

Ini kekal kurang daripada 0.8% daripada jumlah deposit, menunjukkan keadaan kecairan yang agak ketat dalam sektor perbankan.

Jualan dolar oleh RBI yang bertujuan menstabilkan mata wang telah menyumbang kepada pengecutan kecairan, mendorong bank pusat menggunakan instrumen seperti swap FX untuk menambah kecairan rupee kembali ke dalam sistem.

Rupee pulih selepas paras terendah rekod

Rupee India telah menghadapi tekanan berterusan dalam sesi-sesi kebelakangan ini dan menyentuh paras terendah rekod berturut-turut, termasuk paras terendah sekali 96.96 setiap dolar minggu lalu.

Walau bagaimanapun, mata wang itu kemudian pulih kepada sekitar 95.50 berbanding dolar.

Pemulihan itu disokong oleh intervensi bank pusat dan penurunan harga minyak.

Peserta pasaran telah memantau rapat tindakan RBI apabila turun naik di pasaran mata wang meningkat.

Strategi intervensi bank pusat memberi tumpuan kepada mengandungi kelemahan berlebihan dalam rupee sambil mengimbangi keadaan kecairan dalam sistem perbankan domestik.

Pasaran bon memberi isyarat jangkaan kenaikan kadar

Sementara itu, lengkung hasil bon India meratakan apabila kadar jangka pendek mula mengambil kira kemungkinan kenaikan kadar faedah, berpotensi seawal Jun.

Walau bagaimanapun, hasil bon jangka panjang belum sepenuhnya mencerminkan jangkaan itu.

Peralihan pada lengkung hasil mencadangkan bahawa peniaga menyesuaikan kedudukan mereka di tengah jangkaan keadaan monetari yang lebih ketat dan tekanan berterusan terhadap kecairan.

Keputusan lelongan itu turut memberi kesan kepada pasaran hadapan mata wang.

Premium hadapan dolar-rupee tenor panjang menurun selepas keputusan diumumkan.

Premium hadapan tiga tahun terakhir dikutip pada 9 rupee, turun daripada sekitar 9.25 rupee sebelum pengumuman hasil lelongan.

Penurunan premium hadapan mencerminkan reaksi pasaran terhadap permintaan kukuh yang dilihat dalam operasi swap RBI dan jangkaan yang berkembang berkenaan kecairan dan kadar faedah.