Ini punca saham Tilray Brands merosot: adakah ia akan pulih tidak lama lagi?

Harga saham Tilray Brands NASDAQ:TLRY telah merosot tahun ini, dan kini berlegar pada paras terendah sejak Julai tahun lalu. Ia telah jatuh sebanyak 76% daripada paras tertinggi tahun lalu, bermakna pelaburan $10,000 pada kemuncaknya kini bernilai kira-kira $2,100. 

Tilray Brands menghadapi halangan besar seiring perlambatan perniagaan terasnya

Tilray Brands dan syarikat kanabis lain berada di bawah tekanan yang hebat. Walaupun industri kanabis berkembang di beberapa negara utama, realitinya ia belum menjadi sektor dinamik seperti yang dijangka orang selepas keputusan Mahkamah Agung yang terkenal. 

Kajian terkini menganggarkan saiz pasaran kanabis AS melebihi $30 bilion, dengan kadar pertumbuhan tahunan kompaun (CAGR) sekitar 4.5%. Dahulu, anggaran menunjukkan kadar pertumbuhan dua digit dari masa ke masa.

Saham Tilray melonjak ke $9.30 pada April selepas AS membuat usaha untuk mengklasifikasikan semula kanabis sebagai dadah yang kurang berbahaya. Ini berlaku selepas industri membelanjakan berjuta-juta dolar untuk melobi dan membiayai kempen Trump.

Pengklasifikasian semula itu akan memberi manfaat kepada Tilray Brands kerana syarikat itu telah menyatakan hasrat untuk memasuki pasaran. Bagaimanapun, proses itu akan memakan masa, termasuk tindakan undang-undang yang difailkan oleh organisasi penentang dan kumpulan ujian dadah. Tuntutan mahkamah inilah yang menggagalkan usaha Joe Biden untuk mengklasifikasikan semula.

Perniagaan minuman semakin perlahan

Sementara itu, kemasukan syarikat ke dalam industri minuman tidak berjalan seperti dirancang. Laporan kewangannya menunjukkan bahawa hasil dan marginnya terus tertekan dalam beberapa bulan kebelakangan. 

Keputusan terkini menunjukkan hasilnya menurun kepada $42.6 juta suku lalu daripada $56 juta pada tempoh yang sama tahun sebelumnya. Margin kasarnya juga turun kepada 32% daripada 36% sebelum ini. Ia merupakan divisyen berkinerja terburuk dalam perniagaan dari segi pertumbuhan hasil. 

Syarikat itu juga terus mengalami kerugian dalam beberapa tahun kebelakangan. Rugi bersihnya berkurang kepada $25.2 juta pada suku itu berbanding $793 juta pada tempoh yang sama tahun sebelumnya. Namun, mengambil masa lebih lama bagi syarikat mencapai keuntungan yang stabil.

Kebimbangan ini menjelaskan mengapa pelabur terus melakukan 'short' ke atas saham ini. Data menunjukkan peratusan posisi 'short'nya meningkat kepada 16.4%, lebih tinggi berbanding syarikat lain dalam industri. Peningkatan peratusan posisi 'short' ini meningkatkan lagi tekanan terhadap perniagaannya.

Penganalisis menjangka hasil Tilray akan terus meningkat dalam jangka terdekat. Anggaran purata ialah hasil tahunan akan meningkat sebanyak 7.6% tahun ini kepada $884 juta, diikuti $1.1 bilion tahun depan.

Analisis teknikal harga saham Tilray Brands

Carta saham TLRY | Sumber: TradingView

Carta harian menunjukkan harga saham TLRY telah merosot dalam beberapa bulan kebelakangan. Selepas mencecah $9.30 pada April, ia jatuh kepada $5.45 hari ini. Ia telah turun di bawah paras sokongan penting pada $5.96, paras terendahnya pada April, mengesahkan prospek menurun.

Saham itu kekal di bawah Purata Pergerakan Eksponen (EMA) 50-hari dan 100-hari. Kekal di bawah purata ini menunjukkan tekanan jual yang menguasai hari ini.

Tilray kekal di bawah Awan Ichimoku dan petunjuk Supertrend. Oleh itu, senario paling mungkin ialah ia terus jatuh, berpotensi ke paras psikologi $5. Penurunan di bawah paras itu akan membuka ruang untuk kejatuhan lebih lanjut ke sekitar $4.5.

Walau bagaimanapun, perlu diambil perhatian bahawa Tilray dan syarikat kanabis lain seringkali sangat tidak stabil apabila berita besar muncul. Oleh itu, terdapat juga kemungkinan berlaku short squeeze.