Dell melonjak susulan permintaan AI, penganalisis lihat laluan pertumbuhan panjang

Saham Dell Technologies melonjak dalam dagangan pra-pasar pada hari Jumaat selepas syarikat itu mengumumkan keputusan suku tahunan yang lebih kukuh daripada jangkaan dan menaikkan unjuran kewangannya dengan ketara, mengukuhkan kepercayaan Wall Street bahawa ledakan perbelanjaan infrastruktur kecerdasan buatan masih mempunyai ruang pertumbuhan yang ketara.

Syarikat pelayan dan infrastruktur perusahaan itu, yang telah menjadi pembekal utama sistem AI berkuasa Nvidia, naik hampir 40% sebelum loceng pembukaan.

Saham itu naik hampir 150% tahun ini. Pada paras semasa, Dell dijangka menambah lebih daripada 81 bilion USD (anggaran RM 327.8 bilion) dalam nilai pasaran.

Rali tajam itu menyusuli satu suku yang digambarkan penganalisis sebagai antara prestasi terkuat yang dilihat dalam sektor perkakasan dalam beberapa tahun, dipacu oleh permintaan meletup untuk pelayan AI, peningkatan infrastruktur perusahaan dan pengembangan pelaburan oleh pembekal awan hiperskala.

Permintaan AI pendorong kenaikan panduan ketara

Dell berkata kini menjangkakan pendapatan tahunan antara 165 bilion USD (anggaran RM 667.8 bilion) dan 169 bilion USD (anggaran RM 683.9 bilion), jauh di atas julat panduannya sebelum ini iaitu 138 bilion USD (anggaran RM 558.5 bilion) hingga 142 bilion USD (anggaran RM 574.7 bilion).

Syarikat itu juga menaikkan ramalan pendapatan pelayan AI untuk tahun kewangan 2027 kepada kira-kira 60 bilion USD (anggaran RM 242.8 bilion) daripada anggaran sebelum ini sebanyak 50 bilion USD (anggaran RM 202.4 bilion).

Ketua Pegawai Operasi Jeff Clarke berkata permintaan melebihi jangkaan syarikat merentasi geografi dan garis perniagaan apabila pelanggan berlumba untuk memastikan infrastruktur pengkomputeran yang diperlukan bagi menyokong penyebaran AI.

“Permintaan lebih kuat daripada yang kami jangkakan merentasi semua lini perniagaan dan geografi, dengan pelanggan bertindak tegas untuk mendapatkan bekalan merentasi pelbagai keperluan IT,” kata Clarke semasa panggilan pendapatan.

“Ini mendorong skala yang bermakna, penghasilan tunai rekod, dan penerusan pulangan modal yang kukuh kepada pemegang saham,” tambahnya.

Clarke berkata ramalan yang lebih kukuh menunjukkan bahawa “peluang AI tidak menunjukkan tanda-tanda perlahan.”

Syarikat itu mendapat manfaat daripada perbelanjaan pusat data yang agresif oleh firma teknologi besar, termasuk Alphabet dan Amazon, berserta peningkatan pelaksanaan rantaian bekalan dan keuntungan harga.

Keputusan suku tahunan melebihi jangkaan

Dell melaporkan pendapatan suku pertama sebanyak 43.8 bilion USD (anggaran RM 177.4 bilion), naik 88% dari setahun sebelumnya dan jauh melebihi anggaran penganalisis sebanyak 35.4 bilion USD (anggaran RM 143.4 bilion), menurut data LSEG.

Keuntungan diselaraskan ialah $4.86 sesaham, ketara mengatasi jangkaan Wall Street sebanyak $2.99 sesaham.

Keputusan itu menyebabkan sekurang-kurangnya tiga firma broker menaikkan sasaran harga saham tersebut.

Menurut data LSEG, Dell kini mempunyai sasaran harga median $236.5, dengan 19 daripada 28 penganalisis menilai saham itu sebagai “Beli” atau lebih tinggi.

Penganalisis Morgan Stanley menggambarkan suku itu sebagai antara yang paling mengagumkan yang mereka lihat semasa membuat liputan industri perkakasan.

“Secara menyeluruh ini merupakan salah satu suku yang paling mengagumkan yang kami lihat sepanjang tempoh liputan kami terhadap Perkakasan, terutamanya dalam konteks apa yang berlaku di seluruh alam komponen,” kata firma broker itu dalam satu nota.

Superkitaran infrastruktur AI mendapat momentum

Penganalisis semakin melihat Dell sebagai salah satu penerima manfaat yang paling jelas daripada peralihan perbelanjaan AI ke arah perkakasan dan infrastruktur.

Ahli strategi Wellington Altus, James Thorn berkata pasaran masih meremehkan Dell dengan menganggapnya terutamanya sebagai pengeluar perkakasan tradisional dan bukannya pembekal teras infrastruktur AI.

“Pasaran melihat Dell sebagai syarikat perkakasan tradisional dan bukannya saham pemudah AI yang berada di tengah ekonomi pengkomputeran yang berkembang pesat,” tulis Thorn di platform media sosial X.

Beliau menambah bahawa Dell mungkin masih di peringkat awal apa yang boleh menjadi superkitaran infrastruktur AI yang berpanjangan.

“Jika pesanan terus mendahului pendapatan, seperti yang berlaku sekarang, maka kita tidak lewat dalam kitaran. Kita masih memanjat lengkung permintaan,” kata Thorn.

Dell menamatkan suku dengan backlog pesanan pelayan AI sebanyak 51.3 bilion USD (anggaran RM 207.6 bilion), menekankan skala permintaan perusahaan dan awan yang berterusan.

Pelanggan meluaskan perbelanjaan berkaitan AI

Eksekutif berkata perusahaan semakin menaik taraf infrastruktur, sistem pengkomputeran tepi dan PC untuk menyokong beban kerja AI dan AI beragensi yang lebih menuntut.

Clarke berkata ramai pelanggan juga cuba meningkatkan kecekapan dengan menggabungkan ruang pengkomputeran, penyejukan dan infrastruktur kuasa.

Pelayan Dell mendapat sambutan sebahagiannya kerana ia mampu memberikan apa yang syarikat itu gambarkan sebagai nisbah penggabungan 13-ke-1, membantu pelanggan mengurangkan kerumitan operasi sambil meningkatkan kapasiti AI.

Ketua Pegawai Kewangan David Kennedy berkata peralihan daripada melatih model AI kepada menerapkan dan menggunakannya dalam persekitaran perusahaan boleh meluaskan peluang pertumbuhan jangka panjang Dell melampaui sekadar pelayan AI.

“Itu menjadikannya pertumbuhan yang lebih meluas dan mampan untuk jangka panjang bagi kami,” kata Kennedy dalam temu bual dengan Bloomberg Television.

Keputusan kukuh itu juga menaikkan saham syarikat infrastruktur AI lain.

Super Micro Computer naik lebih 10%, manakala Hewlett Packard Enterprise meningkat lebih 23%.

Saham Dell telah lebih daripada berganda tahun ini, mengatasi prestasi S&P 500 yang lebih luas, yang meningkat kira-kira 10.5% dalam tempoh yang sama.

Walaupun terdapat kebimbangan mengenai kenaikan harga cip memori dan kekangan bekalan, Dell berkata ia terus berusaha melindungi margin melalui kawalan kos yang lebih ketat dan pengurusan rantaian bekalan yang dipertingkat.

Bagi pelabur, keputusan terkini mengukuhkan naratif pasaran yang lebih luas bahawa fasa seterusnya ledakan AI mungkin semakin dipacu bukan sahaja oleh model perisian, tetapi oleh syarikat infrastruktur yang menyokong pengembangan kapasiti pengkomputeran di peringkat global.