Saham Rocket Lab melonjak parabolik: mengapa IPO SpaceX boleh mencetuskan kejatuhan

Harga saham Rocket Lab NASDAQ:RKLB telah melonjak parabolik tahun ini dan kini diniagakan pada paras tertinggi sepanjang masa. Ia melambung selama empat minggu berturut-turut, bermakna ia kini telah meningkat lebih daripada 4,000% daripada paras terendah semasa pandemik iaitu $3.43. Rali ini mungkin menghadapi tentangan dalam beberapa hari akan datang kerana saham telah menjadi terlalu dibeli.

Saham Rocket Lab: indikator teknikal memberi amaran

Indikator teknikal menunjukkan bahawa harga saham Rocket Lab mungkin berada di ambang pembalikan besar dalam beberapa minggu akan datang. Carta mingguan menunjukkan saham telah bergerak menegak sejak akhir April dan kini berada pada paras tertinggi yang pernah dicatatkan.

Cabaran utama, bagaimanapun, ialah saham tersebut telah menjadi terlalu dibeli, dengan Indeks Kekuatan Relatif (RSI) melonjak ke 80. Begitu juga, dua garis Osilator Stokastik bergerak di atas 90. 

Sekalipun aset yang terlalu dibeli boleh terus naik untuk sementara waktu, adalah biasa bagi mereka untuk berbalik apabila pelabur mula merealisasikan keuntungan. 

Saham itu juga telah menjauhkan diri dengan ketara daripada purata bergeraknya yang historikal. Dalam kes ini, walaupun saham diniagakan pada $143, purata bergerak 50-minggu berada pada $68. Purata bergerak 100-hari pula pada $50. 

Ini bermakna ia mungkin melalui proses pembetulan kembali kepada purata dalam jangka terdekat. Jika situasi ini berlaku, saham mungkin runtuh ke paras sokongan utama di $100, paras tertinggi pada 12 Januari tahun ini. 

Rocket Lab stock chart | Source: TradingView

IPO SpaceX mungkin menjadi pemangkin bearish

Ada dua sebab utama mengapa harga saham RKLB melonjak tahun ini. Yang paling ketara ialah akan datangnya IPO SpaceX, yang telah mendorong kebanyakan syarikat dalam industri itu naik. Sebagai contoh, ETF terkemuka dalam industri seperti Tema Space Innovators ETF (NYSE: NASA) dan Procure Space ETF (NASDAQ: UFO) telah melonjak ke paras rekod mereka.

IPO SpaceX yang akan datang akan menilai syarikat itu pada lebih $1.7 trilion, dengan pedagang di Polymarket menjangkakan ia akan mencapai melebihi $2 trilion pada hari pertamanya. Ia akan menjadi IPO terbesar yang pernah dicatatkan.

Adalah biasa bagi syarikat dalam industri yang sama untuk melonjak apabila ada acara besar yang akan datang. Ini juga menerangkan mengapa banyak syarikat AI mungkin akan tampil baik menjelang IPO OpenAI dan Anthropic lewat tahun ini.

Cabaran, bagaimanapun, ialah saham-saham itu kemungkinan akan melalui situasi jual-berita apabila IPO berlaku. Ini ialah situasi di mana pelabur membeli aset sebelum acara besar dan kemudiannya menjualnya selepas acara itu berlaku.

Kebimbangan penilaian Rocket Lab kekal

Sebab utama lain mengapa saham RKLB mungkin runtuh tidak lama lagi ialah penilaiannya. Memang, syarikat baru-baru ini menerbitkan keputusan kewangan yang kukuh, apabila pelancarannya naik kepada 31 dalam suku tersebut. Ia juga mencapai lebih 70 pelancaran dalam backlog, membawa hasil backlognya kepada $2.2 bilion.

Akibatnya, hasil syarikat meningkat sebanyak 43% kepada $200 juta dalam suku tersebut. Dan, penganalisis percaya bahawa hasil tahunan syarikat akan melonjak sebanyak 51% kepada $910 juta, diikuti $1.28 bilion pada tahun hadapan. 

Namun, cabaran ialah syarikat itu belum menguntungkan. Ia mencatatkan kerugian $40 juta, dan kemungkinan akan mengambil masa untuk mencatat keuntungan bersih. Syarikat mempunyai nisbah harga-terhadap-jualan hadapan sebanyak 48, jauh lebih tinggi daripada firma lain, termasuk nama popular seperti Nvidia dan Broadcom.

Risiko potensi lain ialah perniagaan pelancaran terdedah kepada isu letupan, seperti yang kita lihat dengan Blue Origin minggu lalu. Walaupun syarikat itu mungkin telah menginsuranskan produknya, letupan seumpama itu akan memberi impak besar ke atas perniagaannya.