Strategy (MSTR) jatuh selepas jualan Bitcoin walaupun Mizuho turunkan sasaran harga

Saham Strategy (sebelumnya dikenali sebagai Microstrategy) MSTR merosot lebih 6% pada Isnin selepas syarikat mendedahkan jualan Bitcoin strategik pertama mereka, menandakan pemisahan ketara daripada komitmen lama Pengerusi Eksekutif Michael Saylor untuk tidak pernah menjual mata wang kripto itu.

Penurunan itu dipertegas oleh pemotongan sasaran harga daripada Mizuho dan kelemahan semula Bitcoin, yang bergelut untuk mendapatkan kembali momentum dalam suasana yang semakin merosot bagi aset digital.

Menurut pemfailan dengan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa AS, Strategy menjual 32 Bitcoin untuk kira-kira $2.5 juta pada harga purata $77,135 setiap token.

Transaksi itu mengurangkan pegangan syarikat daripada 843,738 Bitcoin kepada 843,706 Bitcoin.

Walaupun kecil berbanding rizab Bitcoin besar Strategy, jualan itu membawa makna simbolik sebagai pelupusan bukan berkaitan cukai pertama syarikat terhadap mata wang kripto tersebut.

Terakhir kali Strategy menjual Bitcoin ialah pada Disember 2022, semasa pasaran bear yang ditandai dengan kenaikan kadar faedah yang agresif, kejatuhan FTX, dan jangkitan meluas dalam industri kripto.

Berpaling daripada falsafah yang menjadi teras

Selama bertahun-tahun, Saylor membentuk identiti Strategy berdasarkan komitmen teguh untuk mengumpul dan memegang Bitcoin.

Syarikat itu berubah dari perniagaan perisian dan perundingan kepada apa yang dilihat oleh ramai pelabur sebagai kenderaan berleveraj untuk pendedahan kepada Bitcoin.

Transaksi terkini mencadangkan pengurusan sedang mengamalkan pendekatan yang lebih fleksibel.

Hasil daripada jualan itu akan digunakan untuk membiayai agihan ke atas saham keutamaan, menurut syarikat.

Pemerhati industri telah menjangka kemungkinan jualan selepas platform analitik rantaian blok Arkham melaporkan bahawa Strategy memindahkan Bitcoin ke Coinbase Prime minggu lalu.

Ketua Pegawai Eksekutif Strategy, Phong Le, juga pernah memberi petunjuk bahawa langkah sedemikian boleh berlaku.

"Kami mungkin akan menjual Bitcoin pada satu masa nanti, tetapi kami akan meningkatkan bersih jumlah Bitcoin kami dan, lebih penting, meningkatkan Bitcoin setiap saham," kata Le baru-baru ini.

Kenyataannya mengulang apa yang dinyatakan semasa panggilan hasil syarikat pada Januari, apabila beliau berkata Strategy akan menjual Bitcoin "apabila menguntungkan untuk berbuat demikian."

Pemotongan sasaran penganalisis menambah tekanan

Sentimen pelabur terus terbeban selepas Mizuho menurunkan sasaran harga saham Strategy kepada $265 daripada $320, sambil mengekalkan penarafan Outperform.

Broker itu mengurangkan unjuran harga Bitcoin akhir-2027 mereka kepada $94,000 daripada $128,000 susulan keputusan suku tahun pertama Strategy, yang membawa kepada sasaran penilaian yang lebih rendah.

Mizuho menyatakan bahawa syarikat masih mengekalkan kira-kira $2 bilion dalam rizab yang bertujuan untuk membiayai anggaran dua tahun dividen saham keutamaan dan menonjolkan produk kewangan baharu seperti STRC sebagai sumber fleksibiliti.

Walaupun sasaran dikurangkan, penganalisis terus menjangka pulangan kepada keuntungan pada 2026, dengan anggaran konsensus menunjukkan pendapatan lebih daripada $54 sesaham.

Sentimen kripto melemah

Jualan BTC oleh Strategy juga kelihatan menurunkan harganya.

Bitcoin jatuh 1.8% dalam 24 jam sebelumnya kepada sekitar $72,127, menurut data CoinDesk.

Mata wang kripto terbesar di dunia itu merosot dengan ketara selepas memanjat melepasi $82,000 awal bulan ini.

"Momentum tidak memihak kepada Bitcoin minggu ini," kata Nic Puckrin dari Coin Bureau.

"Walaupun pasaran ekuiti terus disokong oleh kekuatan dalam AI, momentum itu melangkau kebanyakan ruang kripto," tambahnya.

"Ini bermakna Bitcoin didorong lebih oleh sentimen khusus kripto, dan kini ia hampir mencapai tahap terendah."

Tegangan geopolitik baru-baru ini menambah tekanan.

Bitcoin diseret turun dengan mendadak selepas serangan tentera AS ke atas Iran, menggugat naratif bahawa mata wang kripto bertindak sebagai aset selamat yang boleh dipercayai semasa tempoh ketidakpastian pasaran.

Pelabur juga menimbang kemungkinan bahawa konflik yang berlanjutan boleh mencetuskan inflasi dan mengekalkan kadar faedah pada paras tinggi, keadaan yang secara historinya kurang menguntungkan bagi aset spekulatif.

Syarikat rizab menilai semula strategi

Jualan Strategy juga mencerminkan peralihan yang lebih luas di kalangan beberapa syarikat yang memegang rizab Bitcoin.

Selepas berbulan-bulan pengumpulan agresif, beberapa firma mula melambatkan pembelian atau secara selektif mengurangkan pegangan untuk menyokong inisiatif yang memfokuskan pemegang saham.

ProCap Financial yang disenaraikan di Nasdaq mengumumkan pada Isnin bahawa ia menjual kira-kira 52 Bitcoin untuk membiayai pembelian semula 2 juta saham pada apa yang digambarkan sebagai diskaun ketara kepada nilai aset bersih.

Syarikat itu berkata langkah tersebut meningkatkan pendedahan Bitcoin secara per saham bagi pemegang saham yang tinggal.

Bagi Strategy, bagaimanapun, transaksi terkini itu tidak mungkin mengubah kedudukannya sebagai pemegang Bitcoin korporat terbesar di dunia.

Sehingga Ahad, syarikat itu masih mengawal 843,706 Bitcoin yang diperoleh pada harga pembelian purata $75,699.

Namun jualan itu menekankan realiti yang semakin jelas bagi firma rizab Bitcoin: walaupun pemegang paling berpegang teguh dalam industri mungkin sanggup menjual apabila pertimbangan kewangan melebihi ideologi.