India turun ke pasaran ekuiti ke-7 selepas lonjakan cip AI di Korea Selatan

Pasaran ekuiti India jatuh ke tempat ketujuh di peringkat global mengikut permodalan pasaran pada hari Selasa, apabila penjualan besar-besaran oleh pelabur asing, pertumbuhan pendapatan yang lemah, dan pendedahan terhad kepada saham berkaitan kecerdasan buatan membolehkan Korea Selatan mengambil alih.

Data daripada bursa menunjukkan nilai gabungan syarikat yang tersenarai di KOSPI, KOSDAQ dan KONEX Korea Selatan meningkat kepada $5.01 trillion.

Nilai itu melepasi permodalan pasaran $4.85 trillion bagi syarikat yang tersenarai di National Stock Exchange India.

Peralihan ini menandakan satu lagi kekalahan bagi pasaran ekuiti India, yang lama dianggap sebagai destinasi pilihan dalam kalangan pelabur pasaran membangun.

Selepas tewas kepada Taiwan bulan lalu, India kini turun dua tempat dalam kedudukan global dalam masa dua minggu.

Kelebihan India berbanding rakan serantau menyempit

Menurut penganalisis Bernstein Venugopal Garre dan Nikhil Arela, kelebihan India sebelum ini berbanding rakan serantau telah hilang dengan cepat.

"Kira-kira 18 bulan lalu, permodalan pasaran ekuiti India adalah lebih kurang 3.5 kali ganda Korea Selatan dan lebih dua kali ganda Taiwan. Lima bulan ke dalam 2026, kelebihan itu telah lenyap," kata Garre dan Arela dalam satu nota.

Penurunan itu mencerminkan tahun yang sukar bagi ekuiti India.

Nifty 50 dan BSE Sensex telah jatuh sebanyak 10.1% dan 12.5%, masing-masing, pada 2026.

Sementara itu, indeks Nifty IT, sektor kedua terbesar yang diwakili dalam indeks penanda aras, telah turun 19%.

Kelemahan itu dikaitkan dengan prospek pendapatan yang lembap dan penjualan berterusan oleh pelabur asing.

Aliran keluar asing rekod membebankan pasaran India

Pelabur asing telah mengeluarkan $26.4 billion daripada ekuiti India setakat ini pada 2026.

Jumlah itu telah melebihi rekod aliran keluar tahunan sebelumnya sebanyak $18.91 billion yang dicatat pada 2025.

Berat India dalam MSCI Global Standard Index juga telah menurun dengan ketara.

Perkongsinya jatuh kepada 12.3% daripada paras tinggi 21% yang dicatat pada September 2024.

Ledakan AI menyokong Korea Selatan dan Taiwan

Perbezaan itu terutama kelihatan di pasaran yang fokus kepada teknologi.

Syarikat semikonduktor Korea Selatan Samsung Electronics dan SK Hynix mencatatkan keuntungan kukuh tahun ini, membantu mendorong kenaikan mendadak dalam ekuiti Korea Selatan.

Indeks KOSPI telah meningkat 107%, manakala indeks wajaran penanda aras Taiwan telah naik 59%.

Kenaikan itu sebahagian besarnya disokong oleh peningkatan permintaan pelabur terhadap saham berkaitan kecerdasan buatan dan pengeluaran semikonduktor.

Berbanding itu, India menghadapi kesukaran untuk mendapat manfaat secara langsung daripada tema pelaburan dipacu AI.

Pulangan pasaran menunjukkan naratif bahawa "AI adalah tema penentu dan semikonduktor berada di pusatnya dan dalam pasaran membangun, cerita itu milik Taiwan dan Korea, bukan India," kata Laijawala, dipetik dalam laporan Reuters.

India mungkin mendapat manfaat secara tidak langsung daripada pengembangan AI

Walaupun persepsi pasaran kini, Laijawala berhujah bahawa peranan India dalam ekosistem AI tidak harus dipandang remeh.

Beliau berkata India menawarkan peluang sokongan (picks-and-shovels) dalam era AI melalui pelaburan berkaitan penjanaan elektrik, sistem penyejukan, infrastruktur fizikal, dan pusat data yang menyokong pembangunan AI yang lebih luas.