Apa seterusnya untuk saham Nvidia? Goldman Sachs tunjuk pemacu pertumbuhan utama

Penampilan terbaru Nvidia di Computex memberi Wall Street satu lagi sebab untuk kekal optimistik terhadap pembuat cip paling bernilai di dunia.

Ketua Eksekutif Jensen Huang menggunakan pentas Taipei untuk mengembangkan Nvidia NASDAQ:NVDA lebih jauh ke dalam komputer peribadi, pusat data dan infrastruktur pembelajaran mesin berskala penuh.

Penganalisis Goldman Sachs, James Schneider, mengikuti dengan teliti.

Selepas ucaptama, beliau mengulangi penarafan Beli dan sasaran harga $285, berkata saham itu masih mempunyai “laluan pencetus positif” menjelang 2027 dan seterusnya.

Saham Nvidia merosot 0.69% pada hari Selasa, walaupun saham itu kekal meningkat kira-kira 18% sejak awal tahun, mencerminkan keyakinan pelabur yang berterusan terhadap cerita pertumbuhan dipacu AI syarikat itu.

Daripada cip AI ke PC anda: taruhan paling berani Nvidia setakat ini

Bahagian yang paling menarik dalam Computex Nvidia kemas kini ialah langkahnya ke pasaran cip PC premium.

Nvidia memperkenalkan RTX Spark, sebuah platform yang bertujuan membawa pengkomputeran setempat yang lebih berkuasa ke laptop dan desktop.

Bagi pengguna harian, ini penting kerana alat yang lebih maju boleh dijalankan terus pada peranti, bukannya bergantung sepenuhnya pada awan.

Bagi pelabur, ia penting kerana memberi Nvidia peluang untuk berkembang melepasi kitaran pusat data yang telah mendorong sebahagian besar pertumbuhan terkininya.

Schneider berkata dorongan Nvidia bersama Microsoft boleh membantu mempercepat penerimaan Windows on ARM, sebuah pasaran yang sukar mendapat penerimaan meluas walaupun selepas bertahun-tahun usaha industri.

Nvidia sejak lama dikenali terutamanya untuk pemproses grafik dan pemecut pusat data.

Usaha serius dalam PC meletakkannya lebih hampir dengan Intel, AMD, Qualcomm dan Apple dalam pasaran di mana peranti premium masih memberikan margin yang kukuh.

Hyperscalers terus membelanjakan besar-besaran

Pemacu yang lebih besar masih lagi perbelanjaan awan.

Hyperscalers, pengendali awan besar seperti Amazon, Google dan Microsoft, mencurahkan wang ke dalam pusat data, peralatan rangkaian dan sistem pengkomputeran dipercepatkan.

Perbelanjaan itu adalah teras tesis Goldman mengenai Nvidia.

Inti utama Schneider ialah bahawa kejelasan yang lebih besar terhadap rancangan perbelanjaan modal 2027 boleh menjadi pencetus utama seterusnya untuk saham itu.

Platform Vera Rubin Nvidia juga menjadi teras hujah tersebut. Huang berkata Vera Rubin sedang memasuki pengeluaran penuh, dengan sistem dibina sekitar rak NVL72, CPU Vera dan tumpukan “AI factory” yang lebih meluas.

Dalam istilah mudah, Nvidia bukan hanya menjual cip tunggal. Ia menjual lebih banyak sistem penuh yang diperlukan penyedia awan untuk melatih dan menjalankan model canggih pada skala besar.

Kedudukan full-stack itulah yang dilihat Goldman sebagai penghalang persaingan Nvidia.

Schneider menyerlahkan prestasi pusat data syarikat dan kepimpinan kos sebagai kelebihan utama berbanding pesaing.

Bagi pelanggan besar, cip termurah tidak semestinya pilihan terbaik kerana penggunaan tenaga, kelajuan, rangkaian, perisian dan masa penyediaan semuanya mempengaruhi aspek ekonomi.

Saham Nvidia: Apa kata angka

Sasaran $285 Goldman mencerminkan sentimen menaik, tetapi ia bukan angka tertinggi di Wall Street.

Konsensus penganalisis yang lebih luas berada sekitar $310, dengan penarafan Beli Kuat berasaskan 38 saranan Beli, satu Tahan dan satu Jual.

Anggaran Goldman juga jauh melebihi konsensus, dengan laporan terdahulu menunjukkan ramalan 2027nya 34% lebih tinggi daripada jangkaan Wall Street.

Jurang itu penting kerana ia menunjukkan Goldman melihat keupayaan pendapatan lebih besar dalam kitar produk Nvidia seterusnya daripada yang telah sepenuhnya diharga oleh pasaran.

Tiada apa pun daripada ini menghapuskan risiko pembetulan, kerana penilaian Nvidia masih bergantung kepada kelangsungan pertumbuhan yang sangat tinggi.

Namun Goldman bukan satu-satunya yang melihat potensi kenaikan lanjut. Beberapa bulan akan datang mungkin menunjukkan sama ada rali itu kehilangan momentum atau adakah fasa kenaikan seterusnya bagi Nvidia baru bermula.