ARK Invest: Starlink sahaja mencukupi untuk menuntut penilaian $2T

Dengan penyenaraian bersejarah SpaceX di Nasdaq hanya seminggu lagi, ARK Invest membuat dakwaan mengejutkan – bahagian internet satelit syarikat itu, “Starlink,” cukup besar dengan sendirinya untuk membenarkan penilaian hampir $2.0 trillion. 

Dakwaan itu, yang dikemukakan oleh futuris utama ARK, Brett Winton, melangkaui histeria IPO biasa.

Menurutnya, ia disokong oleh “angka keras” yang melukiskan gambaran tentang perniagaan yang trajektori pertumbuhannya mungkin berbeza daripada apa yang pernah dipricing oleh pasaran awam.

Pandangan optimis ARK Invest terhadap SpaceX menjelang IPO

Starlink ialah pendorong utama tesis penilaian ARK, dengan satu konstelasi yang kini menyampaikan kira-kira 500 terabits per saat lebar jalur dan menjana hampir $14 billion hasil tahunan.

Tetapi roket Starship — jika beroperasi sepenuhnya — boleh mengubah secara asas kadar pengembangan Starlink, kata Winton kepada CNBC dalam satu temu bual hari ini.

“Dengan setiap roket Starship, mereka boleh melancarkan 60 terabits sesaat,” jelas Winton. “Sepuluh pelancaran boleh menggandakan kapasiti mereka yang sedia ada di orbit.”

Pada kadar penyebaran lebar jalur itu, infrastruktur Starlink boleh berkembang menjadi ratusan kali ganda saiz semasanya dalam jangka masa yang agak singkat.

Jenama internet satelit itu telah melepasi 10 million pelanggan aktif di peringkat global, dengan jualan dianggarkan melebihi $20 billion tahun ini – angka yang menjadikan ramalan paling berani sukar untuk diketepikan.

Model SpaceX sumber terbuka ARK menghasilkan nilai perusahaan yang dijangka sekitar $2.5 trillion menjelang 2030, dengan kes lembu mencapai $3.1 trillion dan kes beruang $1.7 trillion.

ARK Invest mempunyai kepentingan besar dalam permainan ini

Dalam “Squawk Box”, Winton berkata SpaceX berada di “persimpangan” dua kuasa teknologi paling berpengaruh dekad ini: infrastruktur angkasa dan kecerdasan buatan.

Syarikat yang membangunkan dan mengendalikan model asas AI boleh secara kolektif menjana sehingga $20 trillion dalam nilai perusahaan menjelang akhir dekad ini.

Dan kapasiti orbit SpaceX, melalui penggabungan baru-baru ini dengan xAI, meletakkannya di dalam peluang itu, tambahnya.

Penyelidikannya mencadangkan bahawa pada kos pelancaran di bawah $100 setiap kilogram, pusat data orbit boleh menyediakan pengkomputeran pada kira-kira 25% kos lebih rendah berbanding alternatif berterrestrial, mengelakkan kelewatan sambungan grid, geseran perizinan, dan kekurangan tenaga.

Elon Musk telah menyatakan cita-cita untuk melancarkan 100 gigawatt kapasiti pengkomputeran AI setiap tahun. “Detik bersejarah ini akan dilihat semula sebagai titik infleksi teknologi yang kritikal, mungkin dalam sejarah kemanusiaan,” kata Winton.

Perlu diambil perhatian bahawa ARK Invest tidak menyampaikan analisis ini dari sisi gelanggang.

Saham persendirian SpaceX merupakan pegangan terbesar dalam Venture Fund mereka, yang telah meningkat lebih daripada 70% sepanjang 12 bulan lalu.

Ini menjadikan ARK salah satu penerima manfaat “pra-IPO” SpaceX yang paling ketara – satu fakta yang menambah kedua-dua berat dan pengawasan ke atas unjuran mereka.