Saham Sandisk melaju pantas — adakah hari perhitungan menjelang?

Harga saham Sandisk meneruskan rali minggu ini, mencapai paras tertinggi sepanjang masa di tengah ledakan AI yang sedang berlaku. SNDK sudah meningkat lebih 600% tahun ini dan lebih 4,000% dalam 12 bulan terakhir. Walaupun rali ini mungkin berterusan, terdapat risiko besar ia akan mengalami pembalikan kuat dari masa ke masa.

Harga saham Sandisk mendapat manfaat daripada ledakan AI

Sebab utama kenaikan harga saham SNDK tahun ini ialah kerana ledakan AI terus dipercepatkan. Kita sudah melihat beberapa syarikat AI terkemuka seperti Dell dan Marvell Technology melonjak secara parabolik dalam beberapa hari lalu selepas mengumumkan pendapatan yang kukuh.

Kenaikan yang sama turut dilihat merentasi aset lain. Sebagai contoh, Roundhill Memory ETF (DRAM) telah memperoleh lebih $15 bilion aset sejak pelancarannya pada April tahun ini. Ia telah menjadi ETF paling pesat berkembang dalam rekod.

Tarikan AI yang berterusan telah menyebabkan permintaan besar terhadap produk memori, terutamanya dalam industri pusat data. Ini menerangkan mengapa syarikat serupa seperti Kioxia dan SK Hynix juga melonjak ke paras tertinggi mereka.

Nombor terkini menunjukkan syarikat itu terus berkembang pada suku ketiga. Ia menjana pendapatan lebih $5.9 billion pada suku ketiga, naik 97% QoQ dan 251% YoY. Ini menjadikannya salah satu syarikat yang paling pesat berkembang di Wall Street.

Pelabur percaya syarikat itu mempunyai ruang pertumbuhan lagi. Anggaran purata penganalisis ialah pendapatannya akan meningkat 165% tahun ini kepada $20 billion. Ia kemudian akan menjana lebih $42 billion tahun depan dan $55 billion setahun selepas itu.

Sandisk ialah syarikat margin tinggi, dengan margin untung bersih 35%. Margin ini mungkin terus berkembang selagi harga peranti memori terus meningkat. Oleh itu, jika ia mencapai pendapatan tahunan $50 billion, untung bersihnya akan menjadi $17.5 billion.

Terdapat tanda yang syarikat itu tidak terlalu dinilai walaupun lonjakan semasa. Ia mempunyai nisbah harga kepada pendapatan hadapan (forward P/E) sebanyak 26, sedikit lebih tinggi daripada purata Indeks S&P 500 iaitu 21.

Saham SNDK menghadapi beberapa risiko utama

Saham Sandisk menghadapi beberapa risiko utama. Yang pertama ialah kemungkinan industri beralih daripada kekurangan bekalan kepada lebihan dalam beberapa tahun akan datang. Ini boleh berlaku kerana industri ini bukan monopoli atau duopoli. Sebaliknya, ia mempunyai banyak pemain besar seperti Samsung, SK Hynix, Micron, Kioxia dan Western Digital. Firma-firma ini akhirnya akan meningkatkan pengeluaran untuk mendapat manfaat daripada kenaikan harga, langkah yang akan membawa kepada pembalikan.

Risiko lain ialah beberapa syarikat AI terkemuka akan membuat penyenaraian awam tahun ini. Ini termasuk syarikat seperti OpenAI, SpaceX dan Anthropic. Saham AI kemungkinan akan melonjak menjelang IPO, kemudian jatuh selepas ia berlaku apabila pelabur "menjual berita".

Analisis teknikal juga menimbulkan beberapa risiko besar. Sebagai contoh, harga saham SNDK telah menjadi sangat terlebih beli, dengan Indeks Kekuatan Relatif (RSI) dan Osilator Stokastik bergerak ke tahap ekstrem mereka.

Carta saham SNDK | Sumber: TradingView

Saham Sandisk juga kekal di atas semua purata bergerak, tanda bahawa ia mungkin mengalami pembalikan kepada purata tidak lama lagi. Petunjuk teknikal ini mencadangkan bahawa, walaupun rali saham Sandisk mungkin berterusan, terdapat risiko ia akhirnya merosot.

BACA LAGI: Saham SanDisk merosot: mengapa penganalisis ini masih melihat kenaikan 50%