Goldman Sachs cecah rekod $1T M&A ketika IPO SpaceX tambah aura Wall Street

Goldman Sachs telah melepasi lebih daripada 1 trilion USD (anggaran RM 4 trilion) dalam jumlah nasihat M&A yang diumumkan dalam separuh pertama 2026, menetapkan kadar terpantas yang pernah dicatatkan oleh sebuah bank pelaburan.

Pencapaian ini, berdasarkan data Dealogic yang dipetik oleh Goldman Sachs, datang semasa kebangkitan kuat dalam aktiviti pemeteraian perjanjian dan pasaran modal.

Ia juga berlaku beberapa hari selepas Goldman berperanan sebagai lead-left underwriter dalam pendebutan pasaran blockbuster SpaceX, yang menolak penilaian syarikat yang diketuai Elon Musk itu melepasi 2 trilion USD (anggaran RM 8.1 trilion).

Bagi Goldman, ceritanya lebih kepada sama ada bonanza perbankan pelaburan bersejarah boleh menguasakan saham yang sudah diniagakan di paras lebih tinggi daripada kebanyakan julat harga sasaran Wall Street.

Rentetan pemecah rekod Goldman Sachs

Hasil M&A lebih $1 trilion Goldman mencerminkan kebangkitan mendadak keyakinan lembaga pengarah selepas tempoh yang lebih tenang bagi perjanjian global.

Bank itu telah memberi nasihat dalam beberapa urus niaga terbesar tahun ini, termasuk penjualan Dominion Energy kepada NextEra Energy bernilai 66.8 bilion USD (anggaran RM 270.3 bilion), gabungan perniagaan makanan Unilever dengan McCormick bernilai 44.8 bilion USD (anggaran RM 181.3 bilion), dan pengambilalihan AES bernilai 33.4 bilion USD (anggaran RM 135.2 bilion) oleh konsortium yang dipimpin oleh Global Infrastructure Partners milik BlackRock dan EQT.

SpaceX bukan transaksi M&A, tetapi ia menambah momentum yang sama bagi perbankan pelaburan.

Goldman memenangi peranan lead-left yang berwibawa dalam IPO syarikat roket dan satelit itu — kedudukan paling berpengaruh pada muka hadapan suatu penawaran.

SpaceX ditetapkan pada harga $135 sesaham dan melonjak melepasi nilai pasaran 2 trilion USD (anggaran RM 8.1 trilion) pada debutnya, memberi Goldman kedua-dua yuran dan prestij dalam salah satu penyenaraian yang paling diperhatikan dalam sejarah pasaran.

Bayaran daripada peranan penaja jamin itu juga signifikan.

Goldman dan Morgan Stanley masing-masing dijangka memperoleh kira-kira 100 juta USD (anggaran RM 404.7 juta) daripada IPO SpaceX, menurut laporan yang memetik pemfailan kawal selia syarikat itu.

CEO Goldman, David Solomon, berkata dalam satu siaran di LinkedIn bahawa jumlah M&A global telah melebihi 2.6 trilion USD (anggaran RM 10.5 trilion) tahun ini, ketika kecerdasan buatan dan pemusatan strategik membentuk semula industri.

Matt McClure, ketua bersama global perbankan pelaburan Goldman, memberitahu Reuters bahawa “CEOs and Boards are taking a long-term strategic view” walaupun berdepan latar yang kompleks.

Pendapat berbelah di Wall Street mengenai saham itu

Ketegangan terletak pada hakikat bahawa momentum operasi Goldman belum sepenuhnya diterjemahkan kepada keterujaan penganalisis pada harga semasa.

JPMorgan baru-baru ini menaikkan sasaran harganya ke $900 daripada $826, tetapi mengekalkan penarafan Neutral.

Morgan Stanley juga berada di sekitar paras $900, manakala CICC Research lebih konstruktif, menaikkan sasaran kepada $980 dengan penarafan Outperform.

DBS Bank dan BofA Securities lebih optimis, dengan sasaran sekitar $1,050, manakala Zacks Research sebelum ini menurunkan penarafan Goldman daripada Strong Buy kepada Hold.

Itu masih meninggalkan jurang. Saham Goldman baru-baru ini diniagakan sekitar $1,090, melebihi purata sasaran penganalisis kira-kira $942.

Dalam bahasa mudah, pasaran sudahpun memasukkan banyak berita baik ke dalam harga. Saham itu diberi ganjaran kerana dagangan yang lebih kukuh, kebangkitan M&A, peningkatan aktiviti IPO dan aura SpaceX.

Tetapi beberapa penganalisis kelihatan enggan mengejar lagi pada penilaian ini.

Rob Dwyer dan Ayano Tsunoda dari JPMorgan, dalam nota yang dipetik oleh MarketWatch, berkata pelabur mungkin memandang rendah “a multiplier effect from IPOs and financing deals” ke atas bank-bank Wall Street.

Maksud mereka ialah penyenaraian mega tidak sekadar menghasilkan yuran penajaan jamin, tetapi juga boleh mendorong dagangan sekunder, aktiviti pembiayaan, lindung nilai dan aliran klien.

Itulah kes kenaikan. Pandangan berhati-hati lebih mudah: Goldman sudahpun melonjak kuat, dan walaupun aliran urus niaga kukuh mungkin tidak mencukupi jika pelabur percaya keuntungan sudah mencapai kemuncaknya.