Saham Circle terancam oleh tiga faktor rintangan utama

Harga saham Circle Internet Group telah menurun dalam beberapa hari kebelakangan ini, turun dari paras tinggi $138.5 pada Mei kepada $79.72 sekarang. Penurunan CRCL ini mungkin berterusan dalam masa terdekat kerana ia menghadapi tiga rintangan iaitu teknikal yang lemah, bekalan USDC yang menurun, dan hasil kerajaan AS. 

Harga saham Circle telah membentuk corak double-top

Analisis teknikal menunjukkan bahawa saham CRCL telah mundur dalam beberapa minggu lalu, turun dari paras tinggi $138.50 pada Mei kepada $79.7, paras terendah sejak 2 Mac tahun ini. Ini menandakan ia telah memasuki pasaran beruang secara teknikal.

Yang paling penting, saham itu telah membentuk corak double-top dengan ketinggian $51 ($135 tolak $84). Menolak ketinggian corak itu daripada garis leher $79 memberikan sasaran $28. Jika ini berlaku, saham akan jatuh sebanyak 90% daripada paras tertinggi sepanjang masa. Pandangan ini akan disahkan jika ia turun di bawah paras terendah sepanjang masa $50.

Petunjuk teknikal lain menunjukkan isyarat lemah untuk saham itu. Sebagai contoh, ia kekal di bawah Purata Pergerakan Eksponen 50-hari (EMA), manakala Indeks Kekuatan Relatif (RSI) telah jatuh kepada 37. 

Saham ini juga secara perlahan membentuk pola bendera menurun, yang terdiri daripada garis menegak dan saluran mendatar kecil. 

Carta saham CRCL | Sumber: TradingView

Bekalan USDC menurun

Risiko utama lain yang dihadapi syarikat ialah USDC, aset utamanya, telah berkurang dalam beberapa minggu lalu. Data yang disusun oleh CoinMarketCap menunjukkan bahawa bekalan token USDC telah menurun daripada $79.3 bilion pada bulan Mac kepada $74 bilion hari ini. Data Artemis meletakkan jumlah itu pada $76 bilion.

Penurunan bekalan USDC ini ketara kerana model perniagaan Circle. Seperti penerbit stablecoin lain, syarikat menjana pendapatan dengan melaburkan dana tersebut dalam bon kerajaan AS. Ia adalah model yang serupa dengan bagaimana bank memperoleh wang, dengan perbezaan bahawa ia tidak dibenarkan melabur dalam aset lain seperti bon komersial. 

Model perniagaan ini bermakna syarikat tidak mendapat manfaat daripada peningkatan penggunaan. Data Artemis menunjukkan volum meningkat 15% dalam 30 hari terakhir kepada lebih $2.6 trilion, manakala bilangan alamat aktif meningkat kepada 16 juta.

Hasil bon kerajaan AS menurun

Penurunan bekalan USDC ini bertepatan dengan penurunan berterusan hasil bon kerajaan AS, disertai dengan kejatuhan harga minyak mentah dan gas asli. Data menunjukkan hasil dua tahun telah turun daripada 4.20% awal bulan ini kepada 4.05%. Hasil lima tahun telah jatuh kepada 4.155% daripada paras tertinggi tahun-ke-tarikh 4.35%. Ia juga telah membentuk corak double-top, menunjukkan potensi penurunan lanjut.

Hasil bon AS telah mereda baru-baru ini selepas AS menandatangani Memorandum Persefahaman (MoU) dengan Iran. MoU ini akan membawa kepada pembukaan semula Selat Hormuz, yang menerangkan mengapa harga minyak mentah telah turun dalam beberapa hari kebelakangan ini. Oleh itu, ada kemungkinan bahawa Fed tidak lagi berasa perlu tergesa-gesa untuk menaikkan kadar faedah.

Maka, Circle Internet Group menghadapi dua tekanan serentak iaitu aset yang menurun dan kadar faedah yang merosot, yang akan menjejaskan pertumbuhan hasilnya. 

Syarikat itu juga menghadapi cabaran lain: Arc. Arc, rangkaian layer-1nya, mungkin menghadapi cabaran yang sama dengan rantaian lain seperti Ethereum, Solana, dan BNB Chain. Kebanyakan rantaian ini telah menyaksikan pengunduran ketara dalam jumlah nilai terkunci (TVL). Oleh itu, selepas mengumpul $222 juta daripada BlackRock dan Apollo, wujud risiko bahawa token tersebut akan merosot selepas debutnya.