Saham CAT mencapai $1,000 kerana permintaan AI: Dua saham lain memacu ledakan

Ledakan kecerdasan buatan telah menjana kekayaan besar bagi pengeluar cip dan gergasi pengkomputeran awan.

Namun beberapa pemenang terbesar pasaran saham tahun ini ialah syarikat yang menjual produk yang lebih nampak sesuai dalam katalog peralatan industri daripada di Silicon Valley.

Saham Caterpillar, GE Vernova, dan Bloom Energy mencatat pulangan yang menandingi banyak peneraju teknologi pada 2026, apabila pelabur semakin memberi tumpuan kepada salah satu kekangan terbesar pembangunan kecerdasan buatan.

Pembinaan pesat pusat data AI telah mewujudkan permintaan yang belum pernah berlaku sebelum ini untuk bekalan kuasa yang boleh dipercayai 24 jam pada masa rangkaian elektrik di seluruh dunia bergelut untuk mengikuti.

Pelabur semakin melihat pembinaan infrastruktur AI sebagai sebahagian daripada transformasi industri yang lebih luas.

"Jika kita kembali kira-kira lima tahun, peluangnya ialah kita membina lebih banyak jalan, kita membina lebih banyak jambatan, dan infrastruktur adalah peringkat pertama," kata Chris Semenuk, rakan pelaburan di Tema ETFs, dalam satu episod podcast "Other People's Money" minggu lalu.

Dengan infrastruktur itu kini dibina, tumpuan sedang diperluaskan, katanya.

Semenuk menunjuk kepada "unprecedented" pesanan tertunggak di syarikat seperti Caterpillar dan GE Vernova sebagai bukti tema "reindustrialization".

Unit kuasa Caterpillar menjadi enjin pertumbuhan

Caterpillar, terkenal dengan peralatannya yang berwarna kuning untuk pembinaan, mencapai satu pencapaian besar pada Isnin apabila sahamnya diniagakan melebihi $1,000, menjadikannya salah satu daripada hanya dua saham dalam S&P 500 yang mempunyai harga saham empat digit.

Saham itu meningkat lebih daripada 70% tahun ini.

Syarikat melaporkan hasil suku pertama sebanyak $17.4 billion, naik 22% daripada setahun sebelumnya, manakala pendapatan disesuaikan sesaham sebanyak $5.54 dengan selesa mengatasi jangkaan Wall Street sebanyak $4.64.

Pemacu pertumbuhan yang mengejutkan itu bukan aktiviti pembinaan tetapi permintaan untuk peralatan kuasa.

Divisyen Power & Energy Caterpillar, kini perniagaan terbesar dan paling pesat berkembang syarikat itu, menjana hasil sebanyak $7.03 billion dalam suku itu, meningkat 22% tahun ke tahun.

Dalam segmen itu, jualan penjanaan kuasa melonjak 41% kepada $2.82 billion, sebahagiannya didorong oleh projek pusat data.

Jumlah pesanan tertunggak syarikat mencapai rekod $63 billion, naik 79% daripada setahun sebelumnya, terutamanya disebabkan perbelanjaan infrastruktur berkaitan AI.

Segmen kuasa dan tenaga Caterpillar "semakin mendominasi apabila permintaan untuk enjin resiprok bersaiz besar dan turbin membengkak dengan perbelanjaan modal pusat data/AI," tulis penganalisis Gimme Credit, Carol Levenson, dalam nota terbaru kepada pelanggan.

Divisyen itu kini menyumbang kira-kira 40% daripada hasil Caterpillar, menyamai sumbangan daripada perniagaan pembinaan tradisinya.

Semenuk percaya peluang ini masih pada peringkat awal dan berkata Caterpillar boleh menjana sekurang-kurangnya $10 dalam pendapatan suku tahunan sesaham menjelang 2029, hampir dua kali ganda pendapatan suku tahunan terbarunya.

GE Vernova memanfaatkan pengembangan kuasa bersejarah

Di kalangan syarikat industri, GE Vernova mungkin merupakan permainan paling murni terhadap permintaan elektrik yang dipacu oleh AI.

Dinyahkeluarkan dari General Electric pada April 2024, syarikat ini menghasilkan turbin gas, peralatan grid, dan turbin angin. Sahamnya meningkat 66% tahun ini.

GE Vernova mencatat pendapatan yang lebih baik daripada jangkaan pada April dan menaikkan unjuran setahun penuh, mendorong saham naik dengan ketara.

Syarikat menjangkakan pesanan tertunggaknya untuk penjanaan kuasa dan peralatan serta perkhidmatan elektrifikasi akan mencapai $200 billion menjelang akhir 2027, kira-kira satu tahun lebih awal daripada sasaran sebelumnya.

Permintaan dikuasakan oleh pembinaan pusat data AI, yang mencetuskan ledakan pelaburan elektrik yang tidak pernah dilihat sejak era pasca-Perang Dunia II.

Dalam suku pertama sahaja, GE Vernova merekodkan $2.4 billion dalam pesanan peralatan elektrifikasi yang dikaitkan khusus dengan pusat data, melebihi jumlah yang direkodkan sepanjang 2025.

Wall Street menjangka syarikat akan menjana pendapatan sesaham sekitar $24 pada 2027, berbanding anggaran hampir $18 hanya setahun lalu.

Selepas pendapatan terkini syarikat, penganalisis Jefferies Julien Dumoulin-Smith menaikkan sasaran harga pada saham itu kepada $1,350 dari $965 sambil mengekalkan penarafan Buy, berhujah bahawa keadaan perniagaan yang kukuh sepatutnya berterusan sehingga akhir dekad ini.

Penganalisis Baird Ben Kallo lebih optimis lagi, meningkatkan sasaran harganya kepada $1,400 dari $1,008 dan mengekalkan penarafan Outperform.

Bloom Energy muncul sebagai pemenang mengejutkan

Keuntungan paling dramatik datang daripada Bloom Energy.

Saham pengeluar sel bahan api itu telah melonjak kira-kira 250% tahun ini ketika pengendali pusat data hiperskala mencari alternatif kepada grid kuasa yang terhad.

Bloom menghasilkan sel bahan api oksida pepejal yang mampu menjana elektrik secara langsung di kampus pusat data tanpa bergantung pada infrastruktur utiliti.

Tarikan syarikat itu terletak bukan hanya pada jumlah elektrik yang diperlukan fasiliti AI tetapi juga pada betapa cepatnya ia boleh dipasang.

Sambungan grid untuk pusat data besar boleh mengambil masa bertahun-tahun untuk diperoleh, manakala sistem Bloom boleh dipasang dalam beberapa bulan.

Bloom baru-baru ini menaikkan unjuran pendapatan disesuaikan 2026 kepada antara $1.85 and $2.25 per share, naik dari julat sebelumnya $1.33 to $1.48.

Ia juga menaikkan panduan hasilnya kepada antara $3.4 billion and $3.8 billion, menunjukkan kira-kira 80% pertumbuhan pada titik tengah.

Syarikat itu dinamakan sebagai penyedia kuasa tunggal untuk kampus Project Jupiter AI Oracle di New Mexico, yang dijangka menarik sehingga 2.45 gigawatts elektrik daripada sel bahan api Bloom.

Secara berasingan, Nebius Group menandatangani perjanjian induk bernilai sehingga $2.6 billion.

Walaupun rally itu, penganalisis kekal berhati-hati.

Penganalisis Bernstein Sunaina Ocalan memulakan liputan dengan penarafan Market Perform dan sasaran harga $276, menunjukkan potensi penurunan 25% dari paras semasa.

Bernstein berkata teknologi sel bahan api pepejal Bloom "semakin relevan dalam senario di mana infrastruktur grid tidak dapat mengimbangi pertumbuhan beban yang dijangka," tetapi menambah bahawa pelabur memerlukan lebih keyakinan terhadap laluan syarikat ke arah aliran tunai mampan dan kapasiti pengembangan.

Buat masa ini, ledakan AI sedang membentuk semula kepimpinan pasaran dengan cara yang tidak dijangka, menjadikan pengeluar peralatan kuasa antara saham paling dicari di Wall Street ketika elektrik menjadi salah satu sumber paling bernilai bagi kecerdasan buatan.