Saham IREN merosot — bukan semata-mata kerana ancaman Meta

Saham IREN merosot pagi ini, dan jualan besar-besaran itu sebahagian besarnya dikaitkan dengan laporan bahawa Meta Platforms merancang untuk melancarkan perniagaan infrastruktur awan komersial.

Namun pemeriksaan lebih mendalam mendedahkan sebenarnya ada faktor lain yang mengecewakan pelabur pada 2 Julai — menambah tekanan pada saham yang kini merosot sebanyak 45% dari paras tertinggi penghujung Mei.

Apakah yang benar-benar menekan saham IREN hari ini

Saham IREN menjunam ketika ditulis terutamanya kerana satu pemfailan pengawalseliaan lewat Rabu mendedahkan pemberian unit saham terhad (RSU) besar berjumlah $800 juta kepada Co-CEO syarikat — William dan Daniel Roberts.

Pelabur tergamam dengan saiz pembayaran itu, terutamanya kerana ia mewakili kira-kira 17% daripada anggaran pendapatan bersih diselaraskan terkumpul syarikat dari FY27 hingga FY30, menurut peniaga pendek Jim Chanos.

Bagi sebuah syarikat yang baru-baru ini telah banyak mencairkan asas ekuitinya (melalui penawaran nota boleh ditukar bernilai $3 bilion dan program ATM $6 bilion) untuk membiayai jejak pusat data — pemberian hampir satu bilion dalam bentuk saham kepada pihak dalaman terasa seperti tamparan kepada pemegang saham runcit dan institusi.

Perlu diingat bahawa IREN juga menghadapi tekanan jualan teknikal, setelah terjun melalui purata bergerak utamanya (MA) baru-baru ini.

Apa lagi yang membebankan saham IREN

Pemberian RSU kepada Co-CEO bersifat bearish untuk saham IREN, terutamanya kerana syarikat baru-baru ini mengumumkan perjanjian penajaan tampalan jersi $50 juta setahun dengan Golden State Warriors.

Pelabur berang dengan perjanjian penajaan paling bernilai dalam sejarah sukan Amerika Utara itu kerana mereka mahu melihat IREN menggunakan modal untuk pembinaan pusat data, pemerolehan kuasa, dan menskala kontrak awan Nvidia bernilai $3.4 bilion.

Bagi mereka, membelanjakan puluhan juta dolar pada jenama sukan berdepan pengguna terasa seperti gangguan mahal ketika sasaran utama syarikat tradisinya adalah hyperscalers.

Perlu juga disebut bahawa indeks kekuatan relatif (RSI) IREN kini terapung sekitar 31, yang bermaksud saham itu belum rasmi memasuki zon “terlebih jual”.

Pengumuman Meta kekal ancaman bagi IREN

Kebimbangan yang disebutkan tadi menambah kepada tekanan dari rancangan META untuk mula menyewakan kapasiti infrastruktur AI dan GPU lebihan kepada pelanggan perusahaan pihak ketiga.

Perkhidmatan sebegini, yang dipanggil secara dalaman Meta Compute, berpotensi menjejaskan saham IREN pada titik yang paling kritikal.

Pelabur sedar bahawa “tempoh pertumbuhan pesat yang terhad oleh bekalan” untuk sewaan GPU kini berdepan pesaing besar baharu dengan modal hampir tidak terhad.

Apabila gergasi seperti Meta Platforms Inc memutuskan untuk memonetkan rangka kerja infrastrukturnya sendiri, ia mengancam untuk menekan margin sewaan merentasi seluruh pasaran.

Yang berkata, Wall Street kekal optimis terhadap IREN, dengan penarafan Beli Sederhana yang dikaitkan dengan sasaran harga purata $81 yang menunjukkan potensi kenaikan lebih daripada 100% dari tahap kini.