Saham Duolingo melonjak; carta beri amaran semasa peralihan dari pertumbuhan ke nilai

Saham Duolingo telah beransur pulih dalam beberapa bulan kebelakangan ini, naik ke paras tertinggi sejak January tahun ini. DUOL melonjak ke $162, meningkat 77% dari paras terendah tahun ini. Terdapat risiko bahawa saham itu mungkin di ambang pembalikan.

Duolingo dalam peralihan daripada pertumbuhan ke nilai

Duolingo, platform pembelajaran dalam talian yang popular, menghadapi beberapa cabaran utama apabila model perniagaannya terganggu oleh alat kecerdasan buatan (AI). 

Sebagai hasilnya, pengurusan telah memutuskan untuk memberi tumpuan kepada pertumbuhan pengguna, dengan matlamat meningkatkan pengguna aktif daripada 58.7 juta hari ini kepada 100 juta dalam beberapa tahun akan datang. 

Untuk itu, syarikat menambah lebih banyak perkhidmatan seperti catur dan matematik, serta meningkatkan perbelanjaan pemasaran. Aktiviti ini memberi kesan kepada margin, dengan margin keuntungan bersihnya menurun kepada 11.8% berbanding 17.8% sebelumnya.

Keputusan terkini menunjukkan pelanggan berbayar Duolingo meningkat 17% tahun ke tahun (YoY) kepada 12.7 juta, manakala hasilnya naik 18% kepada $298 juta. Keputusan itu juga menunjukkan pendapatan bersihnya menurun 26% kepada sedikit melebihi $33 juta. 

Pengurusan dan penganalisis menjangka pertumbuhan syarikat akan berterusan dalam beberapa suku akan datang. Sebagai contoh, penganalisis menjangka laporan pendapatan yang akan datang menunjukkan hasil meningkat 11.45% pada Q3 kepada $302 juta. Untuk tahun ini, penganalisis menjangka hasil meningkat 16% kepada $1.22 bilion, diikuti 13% tahun depan. 

Nombor-nombor ini menunjukkan syarikat berada dalam peralihan daripada pertumbuhan ke nilai, bermakna gandaan penilaian perlu diselaraskan. Memang, nisbah P/E hadapan telah turun kepada 22, jauh lebih rendah daripada paras sejarahnya. Ganda ini selari dengan Indeks S&P 500.

Sesetengah penganalisis percaya saham Duolingo masih mempunyai ruang untuk naik. Sebagai contoh, penganalisis Evercore berpendapat saham akan melonjak ke $210, meningkat kira-kira 35% daripada paras semasa. Walau bagaimanapun, ramai penganalisis mempunyai unjuran sederhana untuk saham itu, dengan Bryan Smilek dari JPMorgan menaikkan sasaran beliau daripada $125 ke $135, masih di bawah paras semasa. 

Saham Duolingo menghadapi risiko teknikal

Carta saham DUOL | Sumber: TradingView

Walau bagaimanapun, risikonya ialah saham DUOL menghadapi beberapa risiko teknikal. Salah satunya ialah ia membentuk corak baji melebar menaik (rising broadening wedge), tanda pembalikan menurun yang biasa dalam analisis teknikal. Corak ini terdiri daripada dua garisan aliran menaik yang menjauhi satu sama lain. 

Dua garis Percentage Price Oscillator (PPO) telah melonjak dalam beberapa bulan kebelakangan ini. Selain itu, saham kekal di atas Purata Pergerakan Eksponen 100-hari (EMA). 

Walaupun ini adalah isyarat menaik, corak baji melebar menaik dan pembentukan candle “abandoned baby” menunjukkan kemungkinan pembalikan, berpotensi ke sokongan utama $134. Pergerakan di atas sisi atas baji akan menunjukkan lebih banyak kenaikan.