Ramalan USD/JPY: Pedagang Bersedia untuk Campur Tangan Yen Jepun

Yen Jepun melonjak dengan ketara pada Khamis ketika pedagang bersiap untuk kemungkinan campur tangan oleh Bank of Japan (BoJ). Pasangan USD/JPY mundur ke paras terendah 160.62 daripada paras tertinggi tahun ini 162.84. 

AS menerbitkan data non-farm payrolls yang lemah

Pasangan USD/JPY mundur selepas AS menerbitkan laporan non-farm payrolls (NFP) terkini. Menurut Bureau of Labor Statistics (BLS), the ekonomi hanya menambah 57k pekerjaan pada bulan Jun, gagal mencapai anggaran 114k. Ia juga mengubah semula bilangan pekerjaan bagi Mei dari 172k kepada 129k. 

Laporan itu menunjukkan sektor pembuatan hanya menambah 3k pekerjaan, manakala gaji sektor kerajaan turun daripada 32k pada Mei kepada 8k pada Jun tahun ini. Satu-satunya perkara positif dalam laporan itu ialah kadar pengangguran, yang bertambah baik daripada 4.3% kepada 4.2%.

Nombor ini mendorong pelabur menyesuaikan jangkaan terhadap Federal Reserve. Contohnya, kebarangkalian kenaikan kadar oleh Fed turun daripada 56% kepada 49% di Polymarket.

Data itu dikeluarkan sehari selepas Kevin Warsh, Pengerusi Federal Reserve, menegaskan bahawa Fed memberi tumpuan sepenuhnya kepada memerangi inflasi di negara itu, yang mendorong pedagang menjangkakan kenaikan kadar lewat tahun ini.

Data terkini menunjukkan inflasi AS kekal pada paras tinggi pada bulan Jun, dengan Indeks Harga Pengguna (CPI) dan Perbelanjaan Penggunaan Peribadi (PCE) meningkat kepada 4.2%. Kedua-dua angka itu telah kekal melebihi sasaran 2.0% Fed selama lebih lima tahun.

Potensi campur tangan BoJ

Kadar pertukaran USD/JPY turut bertindak balas kepada kemungkinan semakin meningkat bahawa BoJ akan campur tangan selepas yen merosot ke paras terendah dalam beberapa dekad.

Data di pasaran opsyen menunjukkan pedagang menjangkakan lebih banyak volatiliti pada yen Jepun. Contohnya, risk reversal dolar-yen satu minggu menjadi lebih negatif, yang menunjukkan permintaan lebih tinggi untuk opsyen call yen berbanding call dolar. Sebaran butterfly satu minggu melebar, petanda bahawa pelabur membayar lebih untuk perlindungan terhadap pergerakan besar ke mana-mana arah.

Tidak jelas bagaimana BoJ akan bertindak balas terhadap yen yang lebih lemah. Ia telah menaikkan kadar faedah kepada 1%, paras tertinggi dalam lebih dua dekad. 

Pada awal tahun ini, bank itu menyuntik lebih $73 billion dengan membeli mata wang tersebut. Walaupun reaksi awal positif, mata wang kemudian mundur dan mencapai paras terendah dalam beberapa tahun.

Data terkini menunjukkan BoJ mempunyai ruang untuk menaikkan kadar faedah. Inflasi kekal tinggi mengikut konteks Jepun, manakala ekonomi berada pada keadaan yang agak baik, dengan PMI perkhidmatan dan pembuatan meningkat kepada 52.2 dan 50.5, masing-masing.

Analisis teknikal USD/JPY

Carta USD/JPY | Sumber: TradingView

Carta harian menunjukkan pasangan USD/JPY mundur dengan ketara pada Khamis, sehari selepas membentuk pola candlestick doji. Doji terdiri daripada badan yang sangat kecil serta bayangan atas dan bawah.

Ia juga mundur selepas menguji semula bahagian atas saluran menaik. Pada masa yang sama, kedua-dua garisan Percentage Price Oscillator (PPO) dan Relative Strength Index (RSI) turut menurun.

Oleh itu, pasangan ini kemungkinan besar akan terus jatuh semasa pedagang menunggu campur tangan. Jika ini berlaku, paras seterusnya yang perlu diperhatikan ialah 158, sisi terendah saluran menaik.