Saham Magnificent 7 kini berada pada harga termurah dalam kira-kira 10 tahun

Saham Magnificent 7 yang sebelum ini menguasai pasaran ekuiti kini diniagakan pada premium penilaian terendah mereka dalam sedekad.

Susulan tempoh mencabar di mana modal berputar dengan cepat ke arah syarikat perkakasan dan semikonduktor, kelompok Magnificent 7 kini menawarkan “titik masuk” yang semakin menarik untuk penempatan modal terpilih.

This pemampatan premium penilaian yang ketara berpunca secara langsung daripada peningkatan penerbitan hutang dan meningkatnya skeptisisme pelabur mengenai pulangan segera atas pelaburan kecerdasan buatan.

Morgan Stanley Wealth Management melihat gergasi teknologi ini sebagai secara signifikan “dinilai terlalu rendah” berbanding metrik kewangan asas mereka.

Oleh itu, ahli strategi firma tersebut mengesyorkan mengurangkan pendedahan kepada semikonduktor untuk melaksanakan putaran strategik kembali ke pengendali hyperscale tertentu.

Saham Magnificent 7 berprestasi lebih rendah pada 2026

Walaupun indeks penanda aras S&P 500 mencatat pulangan 9.0% tahun-ke-tarikh, ETF Roundhill Mag 7 telah mengalami sedikit penurunan.

Sebaliknya, iShares Semiconductor ETF melonjak kira-kira 85% dalam tempoh yang sama — mencerminkan putaran modal agresif ke arah penerima manfaat langsung daripada pembinaan infrastruktur kecerdasan buatan, dan bukannya entiti korporat yang membiayai infrastruktur tersebut.

Apabila nama-nama teknologi megacap ini menerbitkan hutang yang besar untuk membiayai pembinaan perkakasan pengkomputeran mereka, pasaran ekuiti menilai rendah saham mereka kerana pulangan pelaburan yang belum terbukti.

Menurut Morgan Stanley, ini memampatkan “premium penilaian” Magnificent 7 berbanding baki saham S&P 500 kepada hanya 10%, menandakan beza terendah dalam lebih daripada sepuluh tahun.

Mengapa Morgan Stanley mengesyorkan memiliki saham Mag 7

Di tengah-tengah perbezaan struktur pasaran ini, Morgan Stanley menyatakan kelompok Magnificent 7 yang lebih luas terus kekal dengan kelebihan pertumbuhan pendapatan tahunan sebanyak 45% berbanding saham penanda aras.

Lisa Shalett, ketua pejabat pelaburan global di Morgan Stanley Wealth Management, menegaskan bahawa pengendali hyperscale kini kelihatan sangat dinilai rendah.

Sikap optimistik ini disandarkan pada jangkaan peralihan perusahaan daripada “tokenmaxxing”, satu model yang memerlukan banyak sumber yang mengukur penggunaan AI secara ketat melalui penggunaan token korporat.

Namun keperluan tenaga yang agresif dan kos kewangan yang tinggi telah menjadikan model itu semakin tidak diingini oleh perniagaan.

Peralihan yang terhasil ke arah reka bentuk hibrid untuk aliran kerja AI dijangka “memberi manfaat yang tidak seimbang” kepada pengendali infrastruktur awan utama, khususnya Alphabet, Amazon, dan Microsoft.

Bagaimana Morgan Stanley mengesyorkan mengambil posisi dalam saham Mag 7

Daripada mengesyorkan pendedahan pasif melalui indeks, pakar di Morgan Stanley menggalakkan pemilihan secara teliti mega-cap teknologi pada separuh kedua 2026.  

“Kami memilih saham dalam kumpulan ini, memfokuskan pada mereka yang mempunyai pendekatan reka bentuk dinamik dan rak ASIC tersuai yang berkaitan dengan perniagaan perkhidmatan awan dominan.”

Perbandingan penilaian sejarah mengukuhkan naratif bahawa saham Magnificent 7 diniagakan pada diskaun luar biasa pada masa penulisan.

Nvidia, misalnya, diniagakan pada kira-kira 18x pendapatan hadapan sekarang, berbanding purata sejarahnya kira-kira 36x.

Inilah sebabnya rakan-rakan Morgan Stanley di Wall Street juga kekal konstruktif terhadap nama-nama Mag 7 untuk 12 bulan akan datang.