Mengapa saham Nvidia jatuh walaupun eksport cip ke China disambung semula

Saham Nvidia NVDA jatuh sekitar 1.2% pada hari Rabu ketika pelabur menilai semula pembukaan semula eksport cip kecerdasan buatan H200 syarikat itu ke China, pengawasan kawalan eksport yang berterusan di Washington, dan perkembangan baharu dalam perniagaan AInya.

Penurunan itu berlaku walaupun terdapat beberapa kemas kini positif mengenai prospek pertumbuhan jangka panjang Nvidia, termasuk kenaikan sasaran harga daripada KeyBanc, komen CEO Jensen Huang tentang pengeluaran perkakasan AI generasi akan datang, dan pencapaian perkongsian baharu dengan Nokia.

Pegawai perdagangan AS mengesahkan bahawa Nvidia telah mula menghantar cip AI H200 ke China selepas menerima kelulusan kerajaan di bawah proses pelesenan kes demi kes.

Saham Nvidia memulihkan sebahagian kerugian dan diperdagangkan turun 0.73% pada masa penulisan.

AS menyambung semula eksport H200 secara terhad ke China

Jeffrey Kessler, Timbalan Setiausaha Perdagangan untuk Industri dan Keselamatan, memberitahu Jawatankuasa Hal Ehwal Luar Negeri Dewan bahawa Nvidia telah mula mengeksport cip H200 ke China, walaupun jumlahnya kekal terhad.

"Sejauh ini terdapat eksport H200 yang sangat minima ke China," Kessler memberi keterangan, menggambarkan penghantaran awal sebagai "sangat sedikit".

Menurut Reuters, kira-kira 10 syarikat China telah diluluskan untuk menerima perkakasan AI canggih daripada Nvidia dan Advanced Micro Devices.

Antara yang diluluskan termasuk Alibaba, Tencent, ByteDance dan sebuah unit ZTE, dengan pemohon dikehendaki memenuhi keperluan keselamatan negara dan tertakluk kepada pemeriksaan.

Kelulusan itu mencetuskan perdebatan politik di Washington.

Ahli Kongres Gregory Meeks mengkritik pentadbiran kerana meluluskan lesen cip AI canggih, berhujah bahawa kawalan eksport sedang digunakan sebagai "timbalan rundingan dalam perbincangan yang lebih luas dengan China."

Sementara itu, Ahli Kongres Bill Huizenga menyuarakan kebimbangan bahawa subsidiari luar negara syarikat China boleh mengeksploitasi lubang peraturan untuk mengekalkan cip Blackwell Nvidia yang canggih.

Penganalisis kekal optimis terhadap permintaan AI

Walaupun ketidakpastian geopolitik, Wall Street kekal positif terhadap prospek jangka panjang Nvidia.

KeyBanc mengekalkan penarafan Overweight dan menaikkan sasaran harganya kepada $330 daripada $310.

Penganalisis John Vinh menggambarkan prospek bekalan Nvidia sebagai "campur aduk tetapi kebanyakannya positif."

Broker itu mengakui bahawa seni bina Vera Rubin generasi akan datang Nvidia menghadapi kelewatan pengeluaran sederhana berkaitan isu penutup haba terma dan pengesahan memori HBM4 dengan SK Hynix.

Namun, KeyBanc berkata ia melihat "risiko minimum terhadap anggaran."

Firma itu menjangka Nvidia akan mengimbangi sebarang kelewatan dengan meningkatkan penghantaran GPU B300 kerana permintaan untuk infrastruktur AI kekal kukuh.

Berasingan, Jensen Huang menepis laporan bahawa platform Vera Rubin telah ditangguhkan.

Berucap di Tokyo mengenai peranan Nvidia dalam aspirasi kecerdasan buatan Jepun, Huang berkata sistem pemecut AI kelas tinggi syarikat itu kekal mengikut jadual untuk penghantaran kepada pelanggan pada jumlah pengeluaran yang "besar".

Awal tahun ini, Huang juga berkata Vera Rubin telah memasuki pengeluaran penuh menggunakan memori jalur lebar tinggi yang dibekalkan oleh Samsung Electronics, SK Hynix dan Micron Technology.

Perkongsian Nokia mengembangkan aspirasi rangkaian AI

Nvidia turut mengumumkan teknologi rangkaian capaian radio (RAN) berkuasa AI baharu yang dibangunkan bersama Nokia.

Firma-firma itu berkata platform perisian dan perkakasan baharu dijangka tersedia secara komersial tahun depan dan berpotensi membolehkan pengendali telekomunikasi menggandakan jumlah data yang dihantar melalui spektrum sedia ada menjelang 2028.

"Bersama Nokia, Nvidia sedang ‘mentransformasikan RAN menjadi komputer AI berskala planet,’" kata CEO Nvidia Jensen Huang dalam kenyataan itu. "Ini adalah peralihan generasi untuk pengendali."

Perkongsian itu adalah sebahagian daripada strategi lebih luas Nokia untuk mengembangkan pendapatan perisian dan memanfaatkan pertumbuhan infrastruktur AI di luar peralatan telekomunikasi tradisional.

Sementara itu, Nvidia terus pulih berbanding sektor semikonduktor yang lebih luas.

Walaupun saham itu telah meningkat 11% tahun ini, berbanding kenaikan 72% dalam Indeks PHLX Semiconductor, ia baru-baru ini mengatasi prestasi apabila saham cip susut semula.

Permodalan pasaran Nvidia juga kekal di atas paras $5 trilion selepas kembali mencapai tanda itu awal minggu ini.