Saham Starbucks naik 6% selepas hasil melebihi jangkaan, unjuran dinaik; Wall Street naikkan sasaran harga

Saham Starbucks SBUX meningkat kira-kira 6% dalam perdagangan pra-pasaran pada Khamis selepas rangkaian kopi itu menaikkan unjuran tahun penuh dan mencatatkan pendapatan suku tahunan yang lebih tinggi daripada jangkaan, mengukuhkan keyakinan pelabur bahawa strategi pemulihan Ketua Pegawai Eksekutif Brian Niccol mula membuahkan hasil yang boleh diukur.

Syarikat melaporkan suku keempat berturut-turut pertumbuhan jualan sebanding, melanjutkan momentum yang dibina di bawah pelan "Back to Starbucks" Niccol, yang memberi tumpuan kepada penyederhanaan operasi, mengurangkan masa menunggu dan memperbaiki pengalaman pelanggan.

Keputusan terkini juga melepasi jangkaan Wall Street bagi kedua-dua hasil dan pendapatan, mendorong beberapa firma pembrokeran menaikkan sasaran harga bagi saham itu.

Pertumbuhan jualan melebihi jangkaan

Starbucks melaporkan pertumbuhan jualan sebanding global sebanyak 7.9% dalam suku fiskal ketiganya, dengan selesa mengatasi kenaikan 5.7% yang dijangka oleh penganalisis, menurut data Bloomberg.

Prestasi itu juga meningkat berbanding pertumbuhan 6.2% yang direkodkan suku sebelumnya.

Hasil itu menandakan pembalikan yang ketara berbanding tempoh sama tahun lalu, apabila syarikat mencatat penurunan 2% dalam jualan sebanding.

Bagi tahun fiskal penuh, Starbucks kini menjangka pendapatan sesaham disesuaikan antara $2.55 dan $2.65, berbanding panduan sebelumnya $2.25 hingga $2.45.

Syarikat juga menaikkan unjurannya untuk jualan sebanding, meramalkan pertumbuhan jualan kedai sama global dan AS hampir 6%, berbanding jangkaan awal sekurang-kurangnya 5%.

"Suku ini momentum kami benar-benar menjadi boleh diukur," kata Niccol dalam video yang dikeluarkan bersama pengumuman hasil syarikat.

"Ini bukti jelas bahawa pelan Back to Starbucks kami berkesan," tambahnya semasa panggilan hasil.

Pendapatan dan hasil melebihi ramalan

Starbucks melaporkan pendapatan sesaham disesuaikan sebanyak 85 sen, dengan selesa mengatasi jangkaan penganalisis sebanyak 66 sen.

Hasil suku tahunan mencapai 9.3 bilion USD (anggaran RM 37.7 bilion), melebihi anggaran konsensus 9.2 bilion USD (anggaran RM 37.1 bilion).

Keputusan yang lebih kukuh daripada jangkaan disokong oleh peningkatan dalam trafik pelanggan dan perbelanjaan.

Syarikat berkata pelanggan mengunjungi kedainya dengan lebih kerap sambil juga membelanjakan lebih setiap transaksi dengan menyesuaikan minuman dan menambah barangan makanan pada pesanan mereka.

Jualan sebanding di Amerika Utara meningkat 8.1% sepanjang suku itu, dipacu oleh peningkatan transaksi sebanyak 4.5% dan kenaikan 3.5% dalam nilai purata setiap transaksi.

Strategi pemulihan terus mendapat tarikan

Sejak mengambil alih sebagai ketua eksekutif, Niccol menumpukan pada membina semula perniagaan teras Starbucks selepas pertumbuhan yang melambat dan cabaran operasi menjejaskan prestasi.

Strategi syarikat termasuk menyederhanakan menu, memperbaiki tahap penggajian, mengurangkan masa menunggu pelanggan dan melabur dalam operasi kedai.

Pelaburan tersebut pada mulanya menekan keuntungan, tetapi Starbucks turut melaksanakan pengurangan kos melalui pemecatan, penggabungan pejabat dan penstrukturan semula operasi.

Penganalisis Consumer Edge Michael Gunther berkata Starbucks mula mendapatkan semula bahagian pasarannya, terutamanya dalam kalangan pengguna muda.

"Starbucks telah mula mengalami penstabilan bahagian pasaran dalam beberapa bulan kebelakangan ini, paling ketara di kalangan pengunjung muda," kata Gunther.

Beliau menambah bahawa walaupun pengguna kekal berhati-hati mengenai perbelanjaan diskresi, ramai terus mengutamakan kepuasan harian yang mampu milik.

"Pengguna mungkin mengalihkan perbelanjaan makan ke arah makan di rumah tetapi masih menyediakan ruang dalam belanjawan untuk tabiat minuman harian."

Inovasi produk menyokong permintaan pelanggan

Perubahan menu juga menyumbang kepada peningkatan jualan.

Starbucks telah mengeluarkan produk yang kurang laris sambil memperkenalkan minuman baru untuk menarik pelanggan sepanjang hari.

Niccol berkata syarikat merancang untuk menguji versi berkilau bagi Refreshersnya, yang diberi jenama "spritzers," di pasaran terpilih.

Refreshers telah menjadi salah satu platform minuman Starbucks dengan pertumbuhan terpantas, menjana kira-kira 2 bilion USD (anggaran RM 8.1 bilion) dalam jualan tahunan.

Eksekutif berkata hasil daripada minuman tersebut meningkat dengan peratusan dua digit semasa suku terkini, membantu meningkatkan trafik pelanggan waktu petang melebihi kesesakan kopi pagi tradisional.

Syarikat juga melaporkan pertumbuhan berterusan dalam tawaran jus, tenusu dan minuman lain.

Perniagaan antarabangsa mengamalkan model operasi yang lebih ringan

Di luar Amerika Utara, jualan sebanding meningkat 5.7%.

Starbucks berkata pembentukan usaha sama di China bermakna kira-kira 90% kedai antarabangsa kini beroperasi di bawah susunan berlesen dan bukannya pemilikan syarikat.

Pendekatan ringan aset umumnya menarik minat pelabur kerana ia memerlukan pelaburan modal yang lebih rendah sambil menyokong keuntungan jangka panjang yang lebih kukuh.

Pengembangan kedai juga diteruskan.

Starbucks membuka 175 kedai bersih baru sepanjang suku itu dan menyelesaikan lebih daripada 1,000 pengubahsuaian kafe, mencapai sasaran fiskal 2026 lebih awal daripada jadual.

Pihak pengurusan kini merancang menyelesaikan sekurang-kurangnya 1,500 penaiktarafan kedai sebelum akhir fiskal 2026 sambil mempercepatkan pengubahsuaian tambahan tahun depan.

Penganalisis kekal optimis walaupun kebimbangan penilaian

Prestasi suku yang kukuh mendorong beberapa firma Wall Street, termasuk RBC Capital Markets, Morgan Stanley dan Jefferies, menaikkan sasaran harga bagi saham Starbucks.

Morgan Stanley menaikkan sasaran harga Starbucks kepada $115 dari $111 sambil mengulangi penarafan Overweight, mengatakan keputusan terkini menunjukkan pemacu sementara dan struktur di sebalik peningkatan prestasi jualan syarikat itu.

Saham itu kini diniagakan pada $104.

Firma broker itu menyatakan bahawa faktor seperti penutupan kedai, pemindahan jualan dan penghantaran menyumbang kepada pertumbuhan suku, tetapi berkata pemangkin jangka panjang termasuk kedai yang diperbaharui, inovasi produk dan permintaan petang yang lebih kukuh sepatutnya terus menyokong jualan ke tahun depan.

Morgan Stanley juga berkata inisiatif Green Apron Service akan mula melalui kitaran perbandingan suku depan, memberikan pelabur gambaran yang lebih jelas mengenai pemulihan margin.

BMO Capital Markets juga menaikkan sasaran harga Starbucks kepada $130 sambil mengekalkan penarafan Outperform, memetik kemajuan berterusan dalam strategi pemulihan syarikat di bawah CEO Brian Niccol.

Penganalisis Morningstar Ari Felhandler berkata ketidakpastian ekonomi yang lebih meluas tidak banyak mengganggu pemulihan syarikat.

"Ketidakpastian makro yang lebih luas tidak mengganggu pemulihan Starbucks," tulisnya dalam nota penyelidikan.

Walau bagaimanapun, Felhandler juga memberi amaran bahawa optimisme pelabur mungkin sudah tercermin dalam harga saham.

"Kami mengandaikan pelabur sedang memasukkan pertumbuhan pemulihan jangka pendek jauh ke masa depan walaupun landskap sangat kompetitif."

Menurut data LSEG, Starbucks diniagakan pada nisbah harga kepada pendapatan hadapan sebanyak 35.11, jauh melebihi median industri 15.37.

Walau bagaimanapun, pelabur terus memberi ganjaran kepada syarikat kerana keyakinan terhadap strategi Niccol mengukuh.

Termasuk kenaikan pra-pasaran Khamis, saham Starbucks telah meningkat kira-kira 23% setakat tahun ini, mencerminkan optimisme yang semakin meningkat bahawa penambahbaikan operasi syarikat dan permintaan pelanggan yang diperbaharui dapat mengekalkan pemulihannya ke tahun fiskal berikutnya.