Ramalan harga minyak: bolehkah Brent tembus $90 ketika ketegangan Iran kembali?

Pemulihan harga minyak menghidupkan semula isu inflasi yang pasaran sangka mulai pudar.

Brent crude naik kepada $88 setong pada Selasa, paras tertinggi sejak 31 Julai, manakala West Texas Intermediate mencapai $82.45 selepas kedua-dua penanda aras melonjak kira-kira 5% pada Isnin.

Pergerakan itu susulan kemerosotan terbaru dalam diplomasi AS-Iran, dengan Presiden Donald Trump menambah tuntutan pampasan kepada rundingan yang sudah sukar untuk menamatkan konflik dan membuka semula Selat Hormuz.

Laporan inflasi AS hari Rabu kini boleh menentukan sama ada pasaran buruh yang lebih lemah mencukupi untuk mengekalkan Federal Reserve tanpa tindakan pada September, atau sama ada tekanan tenaga yang diperbaharui memaksa kadar kembali menjadi perbincangan.

Minyak menjadikan diplomasi sebagai pertaruhan inflasi

Rali minyak mentah terkini lebih berkaitan dengan penilaian semula tentang seberapa cepat penghantaran normal boleh pulih melalui Selat Hormuz daripada perubahan bekalan fizikal segera.

Iran berkata perjanjian dengan Oman mengenai laluan penghantaran baru hampir tercapai, tetapi penyelesaian yang lebih luas dengan Washington masih belum diselesaikan.

Tindak balas Trump terhadap syarat Iran menjadikan terobosan cepat kelihatan kurang mungkin, menyebabkan pedagang memasarkan tempoh aliran Teluk yang terhad lebih lama.

Selat Hormuz ialah titik sempit transit minyak paling penting di dunia.

US Energy Information Administration berkata kira-kira 20 juta tong sehari melalui selat itu pada 2024, bersamaan kira-kira 20% daripada penggunaan cecair petroleum global.

Penganalisis pasaran IG Tony Sycamore melihat rundingan itu sebagai ujian berpanjangan tentang pihak mana yang bersedia mengalah dahulu. Pandangannya ialah minyak mentah boleh kekal tidak stabil selagi kebuntuan politik berterusan.

Brent ditutup pada $87.72 pada Isnin selepas kenaikan 5%, manakala WTI berakhir pada $82.13.

Pergerakan pada Selasa melanjutkan pemulihan mendadak dari minggu lalu, apabila harapan perjanjian penghantaran sebentar menolak premium geopolitik lebih rendah.

CPI kini menanggung beban lebih besar

Pemulihan minyak menaikkan taruhannya bagi laporan harga pengguna Julai hari Rabu, dijadualkan pada 8.30 pagi ET.

Ahli ekonomi menjangkakan CPI utama meningkat 0.1% berbanding Jun dan harga teras meningkat 0.2%.

Inflasi utama Jun perlahan kepada 3.5% tahun ke tahun dan inflasi teras mereda kepada 2.6%, dibantu oleh tenaga yang lebih murah.

Rali minyak mentah yang berterusan tidak akan terus diterjemahkan ke harga pengguna segera, tetapi ia boleh menaikkan jangkaan inflasi dan menjadikan pembuat dasar kurang selesa menjadikan laporan pekerjaan lemah Julai sebagai alasan untuk terus bersabar.

Niaga hadapan dana Fed meletakkan peluang kenaikan kadar pada September hampir sama selepas kebarangkalian jatuh mendadak susulan data gaji hari Jumaat.

Ekonom Capital Economics Jonas Goltermann melihat risiko sekitar CPI condong ke arah bacaan yang lebih kukuh, yang boleh menghidupkan semula jangkaan kenaikan kadar dan kebimbangan tentang pertumbuhan lemah yang datang bersama inflasi yang berterusan.

Ketegangan jelas, kerana ekonomi AS secara tidak dijangka kehilangan pekerjaan pada Julai, tetapi harga tenaga naik semula.

Bacaan CPI yang lemah akan mengukuhkan kelegaan pasaran bon yang berlaku selepas data gaji. Bacaan yang lebih tinggi akan menjadikan risiko stagflasi kembali menjadi tumpuan.

Asia mengambang sementara kadar menyukarkan perdagangan AI

Ekuiti Asia mencerminkan ketidakpastian dan bukan penolakan risiko sepenuhnya. Indeks Asia-Pasifik paling luas MSCI di luar Jepun naik kira-kira 0.2%, manakala KOSPI Korea Selatan meningkat sekitar 0.3%.

Niaga hadapan S&P 500 dan Nasdaq juga naik sedikit.

Pelabur di Australia menunggu keputusan Reserve Bank bagi bulan Ogos, dijadualkan pada 2.30 petang AEST. Kadar tunai berada pada 4.35%, dengan pasaran secara umumnya menjangka pembuat dasar akan mengekalkannya.

Yen diniagakan lebih lemah daripada 159 per dolar. Penganalisis Nomura melihat risiko campur tangan mengehadkan pecah segera melebihi 160, walaupun pembelian dolar berterusan ketika susut harga menunjukkan tekanan terhadap mata wang masih wujud.

Satu lagi isu sensitif terhadap kadar datang daripada Nvidia.

Pembuat cip itu telah bekerjasama dengan Apollo, BlackRock, Blackstone, Brookfield, Goldman Sachs dan KKR pada platform pembiayaan yang mensasarkan lebih $500 bilion modal pihak ketiga untuk infrastruktur AI. Nvidia boleh menyokong sehingga 25% daripada potensi perjanjian.

Program itu menunjukkan bagaimana ledakan AI berkembang daripada cerita ekuiti kepada perdagangan kredit dan pembiayaan infrastruktur.

Ia juga memberi pasaran satu lagi sebab untuk mengambil berat tentang kadar: modal yang mahal menjadikan pembinaan pusat data yang menyokong penilaian teknologi lebih sukar dibiayai.

Untuk Selasa, minyak kekal sebagai isyarat segera. Jika rundingan Selat Hormuz merosot lagi, Brent pada $88 boleh berubah daripada tajuk geopolitik menjadi masalah inflasi yang diperbaharui tepat ketika Fed menimbang sama ada pasaran buruh telah cukup melemah untuk menghentikan pengetatan.