Adakah hasil SMCI menjadikannya pilihan lebih baik daripada DELL?

Saham Supermicro SMCI terus meningkat apabila para pelabur terus menyambut hasil suku keempatnya.

Walaupun menghadapi halangan makro yang ketara dan beban reputasi, pakar server AI itu telah menjalani pemulihan agresif, kini naik sebanyak 70% berbanding paras rendah baru-baru ini.

Rali ini berlaku ketika pasaran mencerna $60 bilion pesanan AI baharu SMCI selain unjuran hasil fiskal 2027 yang bercita-cita tinggi sehingga $72 bilion.

Tetapi adakah itu menjadikan saham Supermicro pilihan yang lebih baik apabila dibandingkan dengan gergasi perkakasan pesaing Dell Technologies? Mari kita lihat!

Dell menawarkan perlindungan penurunan yang lebih baik berbanding saham SMCI

Walaupun unjuran hasil rekod SMCI menarik perhatian Wall Street, sejarah volatil dan turun naik margin syarikat terus menimbulkan kebimbangan bagi pelabur institusi jangka panjang.

Sementara itu, saham Dell menawarkan profil risiko yang jauh lebih seimbang.

Multinasional itu menguasai modal pasaran melebihi $320 bilion, disokong oleh hubungan kukuh dengan perusahaan Fortune 500 di seluruh dunia.

Sekiranya saham SMCI bergantung kuat pada pusingan perbelanjaan hyper-scaler yang tidak menentu dan tertumpu, Dell memberikan aliran tunai stabil daripada infrastruktur IT korporat yang pelbagai, jualan PC, dan penyelesaian storan.

Kesetabilan struktur ini membekalkan DELL dengan “perlindungan penurunan” yang lebih baik semasa penurunan pasaran secara meluas.

Ekosistem hujung ke hujung Dell menjadikannya lebih menarik

Kekuatan teras saham Supermicro terletak pada reka bentuk server "building block" yang lincah dan perkakasan penyejukan cecair terus tersuai, namun perkakasan sahaja tidak memenangi perlumbaan AI perusahaan jangka panjang.

Dell memegang kelebihan kompetitif yang menentukan melalui saluran jualan hujung ke hujung dan infrastruktur penyebaran.

Perusahaan yang mengguna pakai model AI memerlukan perundingan IT menyeluruh, rangkaian, integrasi storan dan penyelenggaraan di tapak yang berterusan.

Rantaian bekalan global DELL dan pasukan jualan terus enterprise yang besar bermakna ia boleh menggabungkan rak server yang dioptimumkan untuk kecerdasan buatan dengan larik storan kelas enterprise serta perkhidmatan perundingan.

Faktor keterikatan ekosistem lengkap ini menghalang pelanggan perusahaan daripada menukar pembekal hanya berdasarkan harga server.

Mengapa lagi DELL pilihan lebih baik daripada saham Supermicro?

Pelabur yang membandingkan saham Dell dan SMCI mesti mengambil kira rekod pelaksanaan dan premium tadbir urus korporat juga.

SMCI, sebelum ini, mengalami pengurangan margin yang ketara akibat tekanan harga kompetitif dan beban kelewatan perakaunan lalu yang mencetuskan volatiliti harga saham yang besar.

Dell, yang dipimpin oleh pasukan pengurusan berpengalaman, memberikan pelaksanaan suku tahunan yang boleh diramal dan piawaian pelaporan telus yang dijangka oleh pelabur institusi teratas.

Apabila perusahaan tradisional, bukan sahaja start-up AI khusus, mula memindahkan beban kerja ke awan hibrid, kebolehpercayaan terbukti Dell menjadikannya penerima utama belanjawan AI korporat yang lebih meluas.

Bagi pelabur yang mencari pertumbuhan kompaun yang tahan lama daripada turun naik momentum jangka pendek, saham DELL kekal pilihan yang lebih kukuh.

Bagi pelabur yang membandingkan pelaburan perkakasan seperti SMCI dan Dell dalam jangka panjang, menjejak sasaran harga dan hasil dividen lebih mudah melalui platform pelaburan yang menawarkan penyelidikan dan alat portfolio dalam satu tempat.

Wall Street juga kini menilai Dell Technologies sebagai “Moderate Buy” – dengan sasaran harga sehingga $700, menandakan potensi kenaikan kira-kira 40% dari sini. Hasil dividen kecil sebanyak 0.51% menjadikannya lebih menarik sebagai pegangan jangka panjang.