Mengapa saham SanDisk melonjak 6% hari ini, naik lebih 30% minggu ini

Saham SanDisk SNDK melanjutkan rali terkini mereka pada hari Jumaat selepas saranan optimis baru dari Wall Street menambah keyakinan terhadap strategi kecerdasan buatan (AI) jangka panjang syarikat itu.

Saham meningkat kira-kira 6% dalam sesi Jumaat, menandakan hari kelima berturut-turut mencatat kenaikan dan membawa keuntungan mingguannya kepada sekitar 34%.

Pergerakan terkini mengikuti hari pelabur syarikat pada hari Khamis, di mana pihak pengurusan menggariskan sasaran kewangan yang bercita-cita tinggi dan menekankan bagaimana permintaan yang didorong AI boleh mengubah pasaran memori NAND dalam beberapa tahun akan datang.

Penganalisis berkata pendedahan SanDisk yang semakin meningkat kepada infrastruktur AI dan peralihannya ke arah perjanjian pelanggan jangka panjang boleh membantu mengurangkan sifat kitaran perniagaan memori sambil menyokong keuntungan yang lebih kukuh.

JPMorgan menyambung semula liputan dengan prospek optimis

JPMorgan menyambung semula liputan terhadap SanDisk pada hari Jumaat dengan penarafan Overweight dan sasaran harga $2,250, menunjukkan potensi kenaikan sekitar 47% daripada harga penutupan saham sebelumnya.

Bank itu sebelum ini menangguhkan liputan disebabkan sekatan dasar dalaman.

Optimisme baharu itu muncul selepas SanDisk membentangkan strategi jangka panjangnya pada hari pelabur.

Syarikat meramalkan pertumbuhan hasil tahunan dalam lingkungan belasan peratus—pertengahan hingga tinggi—antara tahun fiskal 2028 dan 2030, disamping margin kasar diselaraskan sekitar 80% dan margin operasi diselaraskan kira-kira 75%.

Penganalisis JPMorgan, Harlan Sur, berkata SanDisk sedang membentuk semula model perniagaannya untuk memperbaiki margin dan mengurangkan pendedahan kepada turun naik permintaan memori.

Sur menulis bahawa syarikat itu "dalam banyak hal berada pada kedudukan unik untuk menangkap perubahan struktur berterusan dalam permintaan NAND yang didorong oleh pertumbuhan dalam inferens AI."

Penganalisis itu menunjuk kepada peluasan pesat beban kerja inferens, di mana model AI terlatih memproses maklumat dan menghasilkan respons, sebagai pemangkin utama bagi permintaan NAND flash.

Trend itu telah mendorong penyedia awan dan syarikat semikonduktor melabur besar-besaran dalam infrastruktur AI.

SanDisk sendiri meramalkan pasaran NAND flash akan berkembang kepada $300 bilion tahun ini sebelum menghampiri $500 bilion pada 2027, meningkat ketara daripada dianggarkan $70 bilion pada 2025.

Pusat data AI membuka peluang pertumbuhan baharu

Citi Research turut menegaskan pendirian positif terhadap saham itu.

Penganalisis Asiya Merchant mengekalkan penarafan Buy dan sasaran harga $2,100, berpendapat bahawa pusat data AI menjadi enjin pertumbuhan utama SanDisk apabila beban kerja inferens terus meningkat.

Merchant menyerlahkan satu lagi peluang yang sedang muncul dalam caching kekunci-nilai (key-value atau KV), teknik pengoptimuman memori yang digunakan oleh model bahasa besar.

Apabila model AI memproses prompt, ia menghasilkan pasangan kekunci-nilai yang membolehkan konteks terdahulu digunakan semula tanpa mengira semula maklumat berulang kali.

Secara tradisinya, cache ini disimpan dalam memori jalur lebar tinggi yang mahal atau DRAM.

Walau bagaimanapun, Merchant berkata beban kerja AI yang berkembang menjadikan teknologi memori tersebut semakin mahal dan terhad dari segi kapasiti.

Oleh itu, pusat data sedang memindahkan sebahagian cache KV ke storan NAND flash, di mana ia boleh disimpan lebih lama dengan kos yang jauh lebih rendah.

Menurut Merchant, peralihan ini boleh mewujudkan satu lagi sumber permintaan jangka panjang penting bagi produk SanDisk.

Kontrak jangka panjang meningkatkan keterlihatan hasil

Penganalisis juga menunjuk kepada perubahan dalam strategi komersial SanDisk sebagai sebab lain bagi meningkatnya keyakinan.

Merchant mencatat bahawa syarikat bergerak daripada model jualan jangka pendek ke arah perjanjian pelanggan jangka panjang, peralihan yang dijangka memberikan keterlihatan hasil yang lebih besar dan memperbaiki kebolehramalan kewangan.

Pembentangan pelabur terkini syarikat juga menekankan pembinaan hubungan berjangka masa lebih panjang dengan pelanggan selaras dengan pecutan perbelanjaan infrastruktur AI.

Firma Wall Street lain turut menjadi lebih optimis susulan acara tersebut.

RBC Capital menaikkan sasaran harganya ke $1,600 daripada $1,300, manakala Wedbush mengekalkan sasaran harga $2,000.