Saham Micron melonjak selepas penganalisis ramal penilaian $3T susulan ledakan memori AI

Saham Micron Technology MU naik pada hari Jumaat selepas New Street menaikkan penarafan pengeluar cip memori kepada 'Buy', berhujah bahawa kecerdasan buatan boleh mengubah syarikat itu menjadi perniagaan bernilai $2 trilion hingga $3 trilion menjelang akhir dekad ini.

New Street menaikkan penarafan daripada Neutral kepada Buy dan menetapkan sasaran harga pada $1,250, mencadangkan kenaikan kira-kira 29% daripada paras semasa. Saham Micron naik 1.3% dalam dagangan, memberikan syarikat itu permodalan pasaran sekitar $1 trilion.

Unjuran optimis itu muncul apabila penganalisis semakin menganggap permintaan memori yang didorong AI akan membentuk semula trajektori pertumbuhan jangka panjang industri sambil menjadikan pendapatan kurang kitaran berbanding beberapa dekad lalu.

Permintaan AI dijangka mengubah pasaran memori

New Street berkata Micron kekal bernilai menarik walaupun kenaikannya baru-baru ini, memetik nisbah harga-kepada-kos-barang-terjual syarikat sebagai bukti bahawa saham itu masih menawarkan nilai.

Saham itu telah meningkat lebih daripada 10% sepanjang lima sesi dagangan lalu.

Broker itu menjangka AI akan menjadi pendorong dominan bagi permintaan memori dalam beberapa tahun akan datang.

Mengikut ramalan mereka, aplikasi AI akan menyumbang kira-kira dua pertiga daripada jumlah permintaan memori, dengan pertumbuhan permintaan memori tahunan mencapai 15% selepas 2030, berbanding purata sejarah sekitar 10% sepanjang dua dekad lalu.

Syarikat itu juga berhujah bahawa perniagaan memori menjadi lebih kukuh secara struktur.

Mereka berkata memori jalur lebar tinggi "layak mendapat premium berbanding DRAM komoditi" kerana permintaan semakin disokong oleh perbelanjaan infrastruktur AI jangka panjang dan bukannya faktor kitaran tradisional.

Melihat lebih jauh ke hadapan, New Street meramalkan Micron boleh menjana lebih daripada $150 bilion dalam aliran tunai bebas tahunan menjelang 2030 sambil mengumpul lebih $600 bilion dalam tunai, menggambarkan kedua-dua angka itu sebagai paras kemuncak.

Penganalisis melihat asas industri bertambah baik

Rali Micron juga disokong oleh sentimen yang semakin baik di seluruh sektor memori yang lebih luas.

Para pelabur kembali kepada saham cip memori selepas Sandisk membentangkan unjuran jangka panjang yang optimis pada hari pelaburannya awal minggu ini.

Saham pengeluar memori Korea Selatan, SK Hynix, juga meningkat dalam dagangan.

Penganalisis menjangka harga memori akan kekal kukuh sepanjang tahun.

KeyBanc meramalkan harga dynamic random-access memory (DRAM) akan meningkat sebanyak 15% hingga 20% pada suku ketiga berbanding suku sebelumnya, diikuti dengan kenaikan lagi 15% pada suku keempat.

Bagi memori NAND flash, firma itu menjangka harga akan naik 30% hingga 40% pada suku ketiga sebelum meningkat lagi 15% pada suku terakhir tahun ini.

Perdebatan penilaian berterusan walaupun selepas rali

Walaupun prestasi kukuh Micron, penganalisis berhujah saham itu masih diniagakan pada diskaun berbanding ramai rakan dalam sektor semikonduktor.

Mengikut data FactSet, Micron diniagakan pada nisbah harga kepada pendapatan hadapan sekitar 6.3 kali, walaupun penganalisis menyatakan metrik penilaian tradisional boleh mengelirukan kerana pendapatan memori secara sejarah bersifat kitaran.

Analisis UBS, Timothy Arcuri, baru-baru ini mengulangi sasaran harga $1,625, menilai syarikat itu pada 11 kali pendapatan unjurnya bagi 2029.

Arcuri berkata dia menggunakan pendapatan 2029 kerana ia "mencerminkan dengan terbaik kuasa pendapatan Micron sepanjang kitaran di bawah LTA", sambil menambah modelnya mengandaikan "satu downcycle memori sederhana" menjelang waktu itu.

Dengan penganalisis meletakkan sasaran harga tinggi untuk Micron, pelabur yang menimbang titik masuk boleh menggunakan aplikasi pelaburan untuk mengakses alat penyelidikan dan melaksanakan dagangan pada masa yang sesuai.

Dengan perbelanjaan infrastruktur AI terus mempercepat dan penganalisis meramalkan kekuatan berterusan dalam harga memori, pelabur semakin melihat Micron sebagai penerima manfaat jangka panjang daripada ekosistem AI yang berkembang.