Keputusan Alibaba hari ini: bolehkah pertumbuhan awan AI akhiri siri kerugian?

Alibaba akan mengumumkan keputusan suku Jun pada hari Khamis, dengan pelabur menantikan perniagaan awannya untuk mengakhiri empat suku berturut-turut kekecewaan pendapatan.

Syarikat akan mengumumkan keputusan sebelum pasaran AS dibuka, diikuti dengan panggilan persidangan pada 7:30 pagi ET.

Alibaba memasuki laporan ini dengan semangat baharu terhadap Qwen dan pengkomputeran awan, tetapi ujian yang lebih sukar: sama ada pertumbuhan AI yang pesat menjadi cukup menguntungkan untuk mengimbangi perbelanjaan pengguna China yang lebih lemah dan pelaburan besar.

UBS dan Jefferies menjangka pertumbuhan pendapatan kumpulan sekitar 9%, naik dari 3% pada suku sebelumnya, manakala UBS menjangkakan pendapatan awan meningkat kira-kira 45%.

Alibaba Cloud kini menjadi ukuran yang paling penting bagi Wall Street

Awan kini ukuran paling jelas sama ada strategi AI Alibaba diterjemahkan kepada permintaan komersial.

Pada kemas kini sebelumnya, pertumbuhan pendapatan awan luar meningkat kepada 40%, manakala pendapatan produk berkaitan AI mencatat pertumbuhan tiga digit untuk suku ke-11 berturut-turut. Itu telah meningkatkan jangkaan.

Penganalisis UBS diketuai Kenneth Fong berkata pelabur kemungkinan akan “memfokuskan semula pada aset AI bernilai dan sudut pertumbuhan AI,” menurut South China Morning Post.

UBS menjangkakan pertumbuhan pendapatan awan sekitar 45% dan annual recurring revenue dari perkhidmatan model AI sekitar 10 billion yuan.

Penganalisis Morgan Stanley Gary Yu bersikap optimis. TipRanks melaporkan bahawa Yu menjangkakan pertumbuhan awan sekitar 45% tahun ke tahun, melebihi jangkaan pasaran, dengan margin bertambah baik ke arah 11%.

Pertumbuhan AI yang kukuh masih perlu mengatasi kelembapan penggunaan

Walau bagaimanapun, Cloud kekal lebih kecil daripada operasi perdagangan Alibaba, menjadikan syarikat terdedah kepada latar belakang pengguna China yang lesu.

JD.com mengingatkan apabila pendapatan suku tahunnya jatuh 2.9% tahun ke tahun, penurunan pertama lebih dari satu dekad, walaupun melepasi jangkaan penganalisis.

Yu menandakan tekanan pada perniagaan e-dagang teras Alibaba akibat penggunaan yang lembap.

Penganalisis Citi Alicia Yap menjangkakan pendapatan pengurusan pelanggan yang lebih lemah selepas jualan runcit yang lesu dan festival beli-belah 6.18.

Yap menjangkakan pendapatan awan berkembang sekitar 45%, dengan margin awan mencapai kira-kira 11.5%. Dia juga melihat kerugian quick-commerce yang lebih kecil dan keuntungan awan yang lebih kukuh membantu mengimbangi tren runcit yang lebih lemah.

Itu adalah ketegangan berkenaan pendapatan yang mesti diselesaikan pelabur. Cloud berkembang jauh lebih pantas daripada perdagangan, tetapi perdagangan kekal lebih besar.

Oleh itu Alibaba memerlukan pertumbuhan AI kelihatan dalam keuntungan kumpulan, bukan sekadar dalam peratusan pertumbuhan tajuk utama.

Selepas empat kekecewaan EPS, kualiti lebih penting daripada sekadar melepasi jangkaan

Alibaba telah gagal memenuhi jangkaan EPS dalam empat suku berturut-turut, menjadikan laporan yang sekadar baik tidak mungkin mengubah sentimen dengan sendirinya.

Pelabur akan memerhatikan tiga kawasan: sama ada pertumbuhan awan mencapai tahap sekitar 45% seperti dijangka oleh broker utama, sama ada margin awan meningkat apabila permintaan AI meningkat, dan sama ada kerugian quick-commerce terus mengecil.

Barclays telah bersedia untuk peningkatan. Bank itu mengesyorkan call spreads menjelang laporan pendapatan, dengan memetik pertumbuhan awan yang mempercepat, hasil berulang AI melebihi sasaran, peningkatan lebih cepat dalam pengurangan kerugian quick-commerce dan penstabilan keuntungan teras perdagangan.

Pasaran opsyen sedang menilai pergerakan pendapatan sekitar 6%, di bawah purata pergerakan sebenar Alibaba dalam enam suku sebanyak 7.6%.