Nikkei 225 merosot, KOSPI bergejolak ketika hasil bon naik menekan Asia

Pasaran saham Asia berada di bawah tekanan pada hari Jumaat, dengan Nikkei 225 Jepun dan KOSPI Korea Selatan menjadi tumpuan sesi yang bergejolak apabila hasil bon global yang meningkat dan minyak mahal menghidupkan kembali kebimbangan mengenai penilaian dan inflasi.

Nikkei jatuh kira-kira 0.8% pada dagangan pagi, meluaskan kerugiannya untuk minggu ini kepada sekitar 4.4%, manakala KOSPI berayun sekitar mendatar selepas dibuka 1.35% lebih rendah.

Pergerakan itu berlaku selepas hasil Perbendaharaan AS menyambung kenaikan mereka, memadam banyak daripada kelegaan yang dicetuskan oleh keputusan Washington untuk memperluas pembelian balik bon jangka panjang. Brent kekal di atas $93 setong.

Nikkei menghadapi ujian kadar domestik baharu

Pasaran Jepun mempunyai komplikasi tambahan, kerana inflasi menguat hanya beberapa minggu sebelum mesyuarat dasar Bank of Japan yang seterusnya.

Harga pengguna teras meningkat 1.8% pada Julai berbanding tahun sebelumnya, mempercepat dari 1.6% pada Jun. Inflasi yang mengecualikan kedua-dua makanan segar dan bahan api juga meningkat kepada 1.9%, menambah bukti bahawa tekanan harga asas sedang pulih.

BOJ sudah menjalankan kadar dasar pada 1%, paras tertinggi dalam 31 tahun, dan akan bermesyuarat lagi pada 17-18 September. Pasaran cenderung kepada kenaikan suku peratusan lagi.

Itu menjadikan Nikkei terdedah kepada gabungan kadar Jepun yang lebih tinggi, hasil AS yang meningkat dan yen yang diniagakan sekitar 159 setiap dolar.

Bagi saham teknologi yang sensitif terhadap kadar, itu kombinasi yang sukar.

Kadar diskaun yang lebih tinggi mengurangkan nilai kini pendapatan masa depan, terutamanya bagi syarikat yang dinilai berdasarkan andaian pertumbuhan AI dan semikonduktor yang agresif.

KOSPI mengembalikan sebahagian lonjakan dipacu sektor cip

Korea Selatan memulakan hari Jumaat dalam keadaan defensif selepas pemulihan luar biasa KOSPI sebanyak 5.89% sehari sebelumnya.

Indeks itu melonjak kepada 6,852.58 pada Khamis apabila rancangan pembelian balik dan pembatalan saham SK Hynix sebanyak 40 trilion won menghidupkan kembali keyakinan terhadap pulangan kepada pemegang saham.

Samsung Electronics menjadi pusat rali itu, dengan kedua-dua gergasi semikonduktor meningkat dengan ketara apabila pelabur asing kembali.

Kemunduran awal pada hari Jumaat menunjukkan betapa cepatnya optimisme itu boleh dicabar apabila hasil global meningkat semula.

KOSPI dibuka turun 1.35% sebelum memulihkan sebahagian besar kejatuhan. SK Hynix kekal agak tahan, membantu menghalang penjualan besar-besaran yang lebih mendalam.

Di tempat lain, saham Taiwan meningkat sedikit dan indeks luas Asia-Pasifik MSCI mengecualikan Jepun naik kira-kira 0.5%, walaupun kedua-duanya kekal terdedah kepada kejutan kadar global.

Hasil bon dan minyak mengekalkan Asia dalam ketegangan

Tekanan yang lebih luas masih datang dari pasaran bon AS. Hasil Perbendaharaan 10 tahun memanjat ke arah 4.71% dan 30 tahun menghampiri 5.25%, membalikkan sebahagian besar kejatuhan Rabu.

Setiausaha Perbendaharaan Scott Bessent berkata pembelian balik hutang jangka panjang boleh melebihi $4 bilion setiap operasi yang baru diumumkan.

Namun pelabur kekal memberi tumpuan kepada masalah struktur: hutang AS telah melangkaui $40 trilion dan defisit belanjawan berjalan melebihi 6% daripada KDNK.

Strategis Deutsche Bank Steven Zeng melihat risiko bahawa pasaran terus menentang campur tangan dasar apabila asas hutang dan defisit kekal tidak menguntungkan, mengehadkan sejauh mana langkah teknikal dapat menekan hasil.

Minyak menambah satu lagi kekangan. Brent mencapai paras tertinggi sebulan pada $94.71 sebelum menurun kepada kira-kira $93.12, manakala WTI diniagakan berhampiran $86.18 apabila ketegangan AS-Iran mengekalkan premium risiko Selat Hormuz.