Mengapa saham MongoDB turun 13% walaupun keputusan Q2 kukuh

Saham MongoDB MDB jatuh mendadak pada hari Rabu selepas syarikat perisian pangkalan data itu melaporkan keputusan suku kedua yang mengatasi jangkaan tetapi gagal menghasilkan pertumbuhan Atlas yang lebih pantas seperti yang dijangka pelabur.

Saham turun 13% pada dagangan kepada $375.72 selepas ditutup Selasa turun 4% sebelum pengumuman keputusan kewangan.

Penjualan berlaku walaupun pertumbuhan pendapatan 30% tahun ke tahun, unjuran keseluruhan tahun yang lebih tinggi dan beberapa firma Wall Street menaikkan harga sasaran mereka.

Pertumbuhan Atlas tidak memenuhi jangkaan pelabur

MongoDB melaporkan bahawa pendapatan daripada perkhidmatan pangkalan data multi-cloud Atlas meningkat 29% tahun ke tahun, melebihi panduan syarikat sebanyak 26%.

Walau bagaimanapun, kadar pertumbuhan kekal tidak berubah untuk suku kelima berturut-turut.

Penganalisis Morgan Stanley, diketuai oleh Sanjit Singh, berkata keputusan itu mengecewakan pelabur yang menjangkakan pertumbuhan Atlas mempercepat kepada 30%.

Penganalisis menggambarkannya sebagai isu utama dalam laporan pendapatan yang secara keseluruhan kukuh.

Saham MongoDB telah meningkat 29% sepanjang bulan sebelumnya, menjadikan saham terdedah kepada kejatuhan semula selepas keputusan Atlas gagal melebihi jangkaan yang dipertingkatkan.

Pendapatan melebihi ramalan apabila MongoDB menaikkan panduan

MongoDB melaporkan pendapatan suku kedua sebanyak 771.8 juta USD (anggaran RM 3.1 bilion), meningkat 30% daripada setahun sebelumnya dan melebihi ramalan penganalisis FactSet sebanyak 735 juta USD (anggaran RM 3 bilion).

Ketua Pegawai Eksekutif CJ Desai berkata syarikat telah mencapai “keputusan suku kedua yang kukuh,” menekankan pertumbuhan pendapatan 30%, yang beliau gambarkan sebagai tahap pertumbuhan tertinggi syarikat dalam beberapa tahun, bersama dengan keuntungan yang berterusan.

MongoDB menaikkan ramalan pendapatan tahun fiskal 2027 kepada julat 3 bilion USD (anggaran RM 12.1 bilion) hingga 3 bilion USD (anggaran RM 12.3 bilion), berbanding unjuran sebelum ini 2.9 bilion USD (anggaran RM 11.8 bilion) hingga 3 bilion USD (anggaran RM 12 bilion).

Ia juga meningkatkan panduan pendapatan sesaham (disesuaikan) kepada antara $6.39 dan $6.58, daripada $5.95 hingga $6.14 sebelum ini.

Rosenblatt mengekalkan penarafan Beli dan menaikkan harga sasaran kepada $445 daripada $395. Firma itu mencatatkan bahawa Atlas menyumbang 73% daripada jumlah pendapatan dan telah mencapai kadar larian melebihi 2 bilion USD (anggaran RM 8.1 bilion).

MongoDB juga menambah rekod 2,900 pelanggan sepanjang suku itu, manakala bilangan pelanggan Voyage hampir berganda berbanding suku sebelumnya.

Perniagaan on‑premise bukan‑Atlasnya meningkat 36% tahun ke tahun, manakala margin operasi suku kedua mencapai 24%.

Peluang AI menyokong prospek jangka panjang penganalisis

Walaupun reaksi pasaran, Morgan Stanley berkata perniagaan syarikat “kekal sangat kukuh” dan menaikkan harga sasarannya kepada $430 daripada $380.

Cantor juga menaikkan harga sasaran kepada $540 daripada $434.21. Penganalisis yang diketuai oleh Thomas Blakey berkata mereka terus melihat MongoDB sebagai “penerima manfaat daripada trend pemodenan aplikasi sekular dan trend pertumbuhan AI yang dinamik.”

Penganalisis menunjukkan kedudukan MongoDB dalam pembangunan aplikasi berkemampuan kecerdasan buatan sebagai pendorong pertumbuhan jangka panjang yang berpotensi.

Canaccord menaikkan harga sasaran kepada $480 daripada $400 sambil mengekalkan penarafan Beli. Penganalisis David Hynes berkata MongoDB kini mempunyai dua enjin pertumbuhan yang mampan berbanding satu yang sebelum ini dikenal pasti oleh firma itu.

Kadar pengekalan pendapatan bersih syarikat berada pada 122%, manakala 48% pelanggan yang membelanjakan sekurang‑kurangnya $100,000 menggunakan dua atau lebih produk MongoDB, berbanding 42% setahun sebelumnya.

Canaccord juga menyatakan bahawa sumbangan langsung AI kepada pendapatan kekal kecil, tetapi berkata saluran AI syarikat sedang beralih daripada naratif ke arah data yang lebih nyata.

Firma itu menjangka jangkaan untuk pertumbuhan perjanjian perusahaan akan disemak semasa hari pelabur MongoDB yang akan datang.

Walaupun keputusan terkini menonjolkan pertumbuhan pendapatan yang berterusan, keuntungan yang lebih kukuh dan panduan yang dipertingkatkan, penurunan jualan pada hari Rabu menunjukkan pelabur masih memberi tumpuan sama ada Atlas boleh kembali kepada pertumbuhan yang lebih cepat.

MongoDB kini menjangka pendapatan Atlas meningkat 27% pada tahun fiskal 2027, walaupun pertumbuhan pada separuh kedua dijangka melambat daripada tahap separuh pertama.

Dengan harga sasaran bagi MongoDB yang berbeza‑beza di kalangan firma Wall Street selepas perdebatan pertumbuhan Atlas, pelabur mungkin mahu mengesan ramalan dan penilaian yang dikemaskini melalui platform pelaburan sebelum hari pelabur syarikat yang akan datang.