Brent menghampiri $100 ketika data laluan Hormuz menunjukkan aliran minyak lebih ketat

Harga minyak naik pada Isnin apabila serangan terbaru AS-Iran ke atas kapal tangki dan kapal tentera laut mengembalikan risiko bekalan ke pusat perhatian pasaran, dengan kedua-dua Brent dan WTI meneruskan kenaikan baru-baru ini.

Brent diniagakan sekitar $97 setong pada waktu Asia, manakala West Texas Intermediate kekal di atas $92.

Langkah itu susulan serangan AS ke atas tiga kapal tangki minyak Iran hujung minggu lalu selepas Iran melancarkan misil balistik ke arah dua kapal perang Tentera Laut AS.

Teheran kemudian berkata ia akan menubuhkan zon terhad baharu di luar Selat Hormuz, menambah satu lapisan ketidakpastian di sekitar salah satu koridor tenaga paling penting di dunia.

Trafik di Hormuz menjadi ujian utama pasaran fizikal

Reaksi harga didorong bukan sekadar tajuk geopolitik semata-mata tetapi oleh bukti bahawa penghantaran melalui Hormuz kekal terhad.

Data Kpler menunjukkan purata kira-kira 10 kapal komoditi sehari melintasi selat itu dalam 10 hari lalu, tahap terendah sejak Mei. Hanya dua kapal melalui pada Sabtu dan enam pada Ahad.

Ini penting kerana Hormuz biasanya mengendalikan kira-kira satu perlima bekalan minyak global.

Walaupun tanpa penutupan penuh, trafik yang perlahan, kos insurans yang lebih tinggi dan jadual pemuatan yang terganggu boleh mengetatkan pasaran fizikal dan mengekalkan premium geopolitik yang tertanam dalam Brent dan WTI.

Penganalisis ANZ Research berkata serangan terkini telah mengurangkan lagi kebarangkalian aliran minyak Timur Tengah kembali normal dengan cepat. Penilaian mereka menunjukkan pertembungan AS-Iran yang berlanjutan dan bukannya penyelesaian dalam masa terdekat.

Setiausaha Tenaga AS, Chris Wright, juga menunjukkan pada Ahad bahawa Washington menjangkakan akan mengekalkan kehadiran ketenteraannya di rantau itu.

The Washington Post melaporkan Wright melihat Tentera Laut AS penting untuk melindungi trafik komersial selagi ketegangan sekitar laluan air itu berterusan.

Premium risiko Brent sukar dikurangkan

Brent telah menjadi petunjuk yang lebih jelas bagi premium bekalan Timur Tengah disebabkan pendedahannya yang lebih besar kepada aliran minyak mentah melalui laut global.

Pasukan komoditi Commerzbank, diketuai oleh Barbara Lambrecht, berkata dalam ulasan yang disiarkan oleh TMGM bahawa prospek kekal tidak biasa sukar dinilai kerana anggaran berapa banyak minyak mentah yang bergerak melalui Hormuz berbeza-beza secara meluas.

Penganalisis itu menjangkakan laporan akan datang dari EIA, IEA dan OPEC, bersama angka perdagangan China, akan memberikan gambaran yang lebih jelas tentang gangguan bekalan sebenar dan permintaan global.

Mereka juga melihat ruang bagi harga minyak untuk mereda jika bukti menunjukkan selat itu semakin boleh dilalui.

WTI ditarik naik oleh premium geopolitik yang sama, walaupun asas bekalan domestiknya di AS menjadikannya sedikit kurang terdedah secara langsung kepada penghantaran di Teluk berbanding Brent.

Penangguhan OPEC+ mengekalkan tumpuan pada bekalan yang terganggu

OPEC+ menambah elemen lain kepada gambaran bekalan pada Ahad dengan mengekalkan dasar pengeluaran Oktober tanpa perubahan.

Arab Saudi, Rusia, Iraq, Kuwait, Kazakhstan, Algeria dan Oman bersetuju untuk mengekalkan tahap pengeluaran yang dikehendaki pada September melalui Oktober. Kumpulan itu akan menyemak semula keadaan pasaran pada 4 Oktober.

Ini bermakna pedagang tidak boleh mengharapkan peningkatan pengeluaran jangka pendek baharu untuk mengimbangi gangguan sekitar Iran dan Hormuz.

Bagi harga minyak, data penghantaran kini sama pentingnya dengan perkembangan ketenteraan. Peningkatan berterusan dalam trafik Hormuz boleh mengurangkan sebahagian premium risiko daripada Brent dan WTI.

Serangan selanjutnya atau lagi penurunan aliran kapal sebaliknya akan mengekalkan Brent hampir kepada ambang $100 dan WTI kukuh di atas $90.