Minyak hampir $110, hasil hampir 5%: bolehkah KOSPI dan Nikkei elak kejatuhan lebih dalam?

Indeks KOSPI Korea Selatan dan Nikkei 225 Jepun mengetuai penjualan meluas di Asia pada Jumaat apabila harga minyak melonjak melepasi $108 setong dan hasil bon AS bergerak hampir kepada 5%, menghidupkan kembali kebimbangan bahawa inflasi boleh memaksa bank pusat mengetatkan dasar lebih lanjut.

KOSPI jatuh lebih daripada 2.5%, melanjutkan kelemahan Khamis, manakala Nikkei 225 merosot kira-kira 2.8%.

Hang Seng Hong Kong kehilangan 1.5%, CSI 300 China turun 1.2% dan indeks luas Asia-Pasifik MSCI di luar Jepun merudum 1.8%.

Pergerakan itu menyusuli satu lagi kejatuhan di Wall Street selepas data harga pengeluar AS yang lebih panas menghangatkan kebimbangan kadar faedah.

KOSPI terasa tertekan oleh minyak dan hasil lebih tinggi

Penjualan itu amat membebankan Korea Selatan kerana pasaran menggabungkan pendedahan teknologi yang tinggi dengan ekonomi yang sangat sensitif kepada kos tenaga yang diimport.

Brent diniagakan sekitar $108 selepas mencapai hampir $110 lebih awal dalam sesi, susulan gangguan baharu di sekitar Laut Merah dan Selat Hormuz.

Itu menambah kos bagi pengeluar sambil secara serentak menolak hasil bon global ke paras lebih tinggi.

KOSPI sudah menunjukkan tanda-tanda tekanan pada Khamis, apabila pelabur asing menjual bersih sebanyak 2.72 trilion won saham walaupun indeks berjaya menamatkan dagangan sedikit di atas 7,000. Samsung Electronics dan SK Hynix kedua-duanya ditutup lebih rendah.

Itu menjadikan kejatuhan Jumaat lebih daripada sekadar pergerakan risiko serantau.

Penilaian teknologi Korea mendapat manfaat besar daripada rally AI dan cip memori, menjadikan sektor itu terdedah apabila kadar diskaun yang dikenakan ke atas pendapatan masa depan meningkat.

Nikkei terkena cip apabila BOJ semakin hampir mengetatkan dasar

Pasaran Jepun menghadapi masalah tambahan: dasar monetari domestik.

Nikkei jatuh 2.8%, dengan nama-nama berkaitan cip antara penyumbang kerugian terbesar. Kioxia Holdings, SoftBank Group dan Advantest turun kira-kira 5% hingga 6%.

Pada masa yang sama, pasaran semakin yakin Bank of Japan akan menaikkan kadar lagi minggu depan.

Itu meletakkan ekuiti Jepun terhimpit antara hasil global yang lebih tinggi dan jangkaan dasar domestik yang lebih ketat.

Yen diniagakan sekitar 154.4 bagi setiap dolar, manakala hasil bon kerajaan Jepun turut meningkat.

Analyst TD Securities memberitahu The Wall Street Journal bahawa pergerakan seterusnya yen akan bergantung kuat kepada betapa tegasnya isyarat BOJ mengenai ketetapan lanjut selepas September.

Jalur dasar yang lebih hawkish akan menambah cabaran lagi bagi pengeksport.

PPI AS yang panas menjadikan minyak isu kadar faedah global

Isu yang lebih mendalam bagi kedua-dua KOSPI dan Nikkei ialah kejutan minyak kini memberi makan terus kepada perdebatan kadar faedah.

Harga pengeluar AS naik 0.4% pada Ogos dan 5.4% berbanding tahun sebelumnya.

Harga tenaga merupakan pendorong terbesar kenaikan bulanan bagi barangan, manakala harga diesel melompat 24.1%, menurut Bureau of Labor Statistics.

Itu menghantar hasil Treasury 10-tahun ke arah 4.97% dan hasil 30-tahun kepada sekitar 5.38%, paras tertinggi hampir dua dekad.

Pasar kini meletakkan kebarangkalian kira-kira 70% untuk kenaikan Fed minggu depan.

Strategis JPMorgan Asset Management Tai Hui memberitahu Financial Times bahawa pembesaran konflik di Timur Tengah berisiko menaikkan kos tenaga global lebih lanjut apabila tekanan meningkat di sekitar laluan perkapalan utama.

Laporan CPI AS pada Jumaat oleh itu merupakan ujian seterusnya. Nombor yang lebih panas akan mengukuhkan kombinasi terburuk untuk ekuiti: minyak mahal, hasil lebih tinggi dan ruang yang lebih kecil bagi bank pusat untuk menunggu.