Saham Oracle boleh capai $400, tetapi bukan pilihan teratas infrastruktur AI

Penganalisis kanan Jefferies, Brent Thill, mengakui bahawa “tidak ada isu” dalam keputusan suku fiskal Q1 Oracle ORCL, namun syarikat itu bukan antara tiga pilihan teratas beliau untuk infrastruktur AI.

Oracle mengumumkan keputusan Q1 yang melebihi jangkaan dan mengunjurkan keuntungan (diselaraskan) $8.1 sesaham dengan sekurang‑kurangnya $90 bilion hasil bagi 2027 — kedua‑dua melebihi anggaran Street.

Gergasi teknologi itu terus memanfaatkan permintaan meletup bagi beban kerja kecerdasan buatan (AI), namun saham Oracle kini turun lebih dari 35% daripada paras tertinggi baru‑baru ini.

Brent Thill berkata Oracle boleh menjadi saham bernilai $400

Dalam temu bual pasca-keputusan bersama CNBC, Thill memuji kewajipan prestasi tertunggak syarikat (RPO), yang meningkat 46% dari tahun ke tahun.

Pertumbuhan 120% dalam perniagaan infrastruktur awan Oracle menghapuskan kebimbangan tentang perbelanjaan modal AI dan ketiadaan pulangan (ROI), katanya.

Penganalisis Jefferies mengekalkan penarafan Beli ke atas saham ORCL — dengan objektif harga optimis $290 yang menunjukkan potensi kenaikan kira‑kira 80% dari paras kini.

Dan kerana pengurusan menjangkakan keupayaan keuntungan sebanyak $20 dalam tiga tahun, Thill berpendapat wajar untuk mengharapkan saham infrastruktur AI ini bernilai $400 dalam jangka panjang.

Mengapa ORCL bukan pilihan teratas beliau untuk infrastruktur AI

Walaupun momentum Oracle mengagumkan, Thill secara jelas menempatkan syarikat itu dalam kumpulan 'tier 2' dalam kalangan pembekal infrastruktur awan utama.

Dalam temu bual dengan CNBC, beliau secara nyata mengutamakan tiga pesaing megacap — Microsoft, Amazon, dan Alphabet — di hadapan Oracle sebagai pegangan teras jangka panjang.

Menurut penganalisis Jefferies, gergasi 'tier-1' ini mendapat manfaat daripada helaian imbangan yang lebih kukuh, multiple perniagaan teras yang jauh lebih baik, dan penembusan pasaran yang lebih mendalam.

Tidak seperti Oracle, yang memasuki fasa pembinaan awan dengan multiple penilaian struktural yang lebih rendah, triad awan utama mempunyai kelenturan kewangan yang sempurna untuk membiayai pembinaan infrastruktur yang berterusan tanpa membimbangkan pasaran hutang.

Ringkasnya, sementara saham Oracle kekal sebagai peserta ekosistem penting, beliau melihat penarafan kredit syarikat yang lebih lemah akibat beban hutang dan aliran tunai bebas negatif sebanyak $5.4 bilion pada Q1 sebagai alasan untuk meletakkan MSFT, GOOGL, dan AMZN di hadapan ORCL.

Cara mengambil posisi pada saham Oracle pada paras semasa

Akhirnya, laporan kewangan terkini Oracle mengukuhkan kedudukannya sebagai salah satu daripada lima pembina infrastruktur mega-skala terpilih yang membekalkan era AI generatif moden.

Laporan itu menunjukkan bahawa pertumbuhan “dua digit” bagi perisian legasi dipadankan dengan pengembangan “tiga digit” dalam infrastruktur awan kekal utuh.

Walaupun kebimbangan mengenai beban hutang dan risiko tumpuan yang melibatkan rakan kongsi seperti OpenAI terus membelenggu penilaian, Brent Thill berhujah bahawa kebanyakan negatif ini sudah sepenuhnya tercermin dalam harga saham.

Bagi pelabur taktikal, saham ORCL menawarkan peluang menarik dan berpotensi diperdiskon, walaupun hyperscalers peringkat-1 kekal pilihan Jefferies untuk portfolio teras awan.

Perlu diambil perhatian Oracle juga kini membayar hasil dividen sebanyak 1.31%, yang meningkatkan tarikan pelaburan jangka panjangnya.