Analyse van de koper, olie en staal prijzen

De koperprijzen daalden deze week met 4,65% als gevolg van de daling van de overgrote meerderheid van andere grondstoffen. De prijzen voor ruwe olie sloten ook lager, bijna 2%, maar slaagden er toch in om een afsluiting boven de $ 40 per vat te forceren. De zilverprijs crashte met bijna 15% om het laagste punt in 2 maanden te registreren.

De invoer van koper is beperkt

India wil de invoer van aluminium en koper in het land vertragen. Aan de andere kant stegen de olieprijzen doordat verschillende oliemaatschappijen hun streefcijfers voor outputreductie niet haalden. Ook daalde de bezettingsgraad van de Amerikaanse staalsector na een aantal maanden te zijn gestegen.

India wil in de voetsporen treden van de Europese Unie en de toestroom van aluminium en koper die het land binnenkomen, beperken. Om deze reden heeft India een importbewakingsprogramma uitgevaardigd dat van importeurs zal eisen dat ze hun importniveaus registreren en rapporteren, zei Stuart Burns van MetalMiner.

“Alleen door het verzamelen van harde gegevens kan het land een verstandig beleid ontwikkelen, beweren de initiatiefnemers van het plan”, zei hij.

“Als zodanig behoren China, Japan, Maleisië, Vietnam en Thailand tot de belangrijkste exporteurs van koper. Die landen waren goed voor 45% van India’s $ 5 miljard aan koperimport voor 2019-2020, meldt het artikel.”

De productie van kopermijn werd ook getroffen door de pandemie, vooral in Peru. Volgens rapporten van de International Copper Study Group daalde de output in de eerste helft van het jaar met 1%. De mijnproductie in Peru daalde met 20% in de eerste helft van 2020. Bovendien daalde het productieniveau met 38% van april tot mei, na stilleggingsmaatregelen als gevolg van de pandemie en ongunstige weersomstandigheden.

Burns zei dat de logistieke sector vol onzekerheid en hoge kosten is. Mensen die juichen voor het idee van een “ontkoppeling” van de handelsrelatie tussen de VS en China, kunnen vertragen, aangezien dit voorlopig waarschijnlijk het geval zal zijn.

“Een behoorlijk deel van de huidige druk op de scheepvaartruimte en kosten komt van de toename van de handel tussen Azië en de VS”, zei Burns.

“De pandemie heeft de vraag naar in China gemaakte goederen gestimuleerd, van elektrische apparaten zoals laptops en bijbehorende elektronica tot PBM-apparatuur, inclusief maskers en handschoenen.”

De koperprijzen daalden met meer dan 4,5% om onder de belangrijke ondersteuningslijn te sluiten op $ 3,00. De bearish close heeft nu de deur geopend voor een diepere correctie naar $ 2,80 en $ 2,68.

Focus op olie-outputniveaus

De olieprijzen zijn hersteld van het lage niveau eerder dit jaar, maar nog steeds lager dan het niveau van 2019, zelfs nadat OPEC+ opdracht had gegeven om de productie te verlagen. Hoewel deze beslissing heeft bijgedragen tot prijsstabilisatie, hebben sommige oliefabrikanten de verlagingsmandaten niet strikt nageleefd.

“De stimulans om vals te spelen is enorm”, legt Burns uit. “Het gevoel van veel kleinere spelers dat ze meer last hebben van outputafspraken dan de ‘grote jongens’ wekt soms een gevoel van wrok.

Burns merkte op dat dit vooral het geval is bij partijen die niets anders gemeen hebben dan de intentie om de olie-inkomsten te verhogen.

“Dus, de nauwelijks versluierde maatregelen van de Saoedische olieminister van OPEC partners VAE, Nigeria en Irak wegens overproductie, stuit op protest, maar weinig in de weg van onmiddellijke naleving.”

Brent heeft teruggestuurd in de afgelopen drie maanden en bleef in de buurt van de $ 40 per vat, nadat oliehandelaren eerder dit jaar het “zwarte goud” onder de $ 13 per vat duwde. De prijzen voor ruwe olie sloten de week 1,92% lager, een week na een stijging van bijna 10% om boven de $ 40 te sluiten.

Als het fundamentele aspect van de industrie verbetert, kunnen de prijzen van ruwe olie voor het einde van het jaar uiteindelijk boven de $ 50 uitkomen.

Bezettingsgraad van staal daalt

De bezettingsgraad van de capaciteit van de staalindustrie in de Verenigde Staten is vorige week ook gedaald, nadat deze de afgelopen maanden het grootste deel van de tijd was gestegen. Voor de week tot en met 19 september daalde de bezettingsgraad van de staalcapaciteit tot 64,5%, tegenover 65,1% vorige week.

De staalproductie in de VS is 20,1% lager dan in het voorgaande jaar, vergeleken met dezelfde periode vorig jaar. Ondanks de zwakke binnenlandse vraag is India nu een netto-exporteur van staal naar China en andere landen.

Indiase staalproductiebedrijven exporteerden ongeveer 80% van hun productie in de periode van april tot augustus. In diezelfde periode was China goed voor 45% van de totale staalexport van India.

De staalprijzen zijn in september gedaald, slechts een paar weken na het drukken van het jaarlijkse hoogtepunt in de buurt van $ 3.800.

Samenvatting

India is van plan de import van aluminium en koper in het land te beteugelen, net als de EU. Elders zijn de olieprijzen weer gestegen nadat sommige olieproducenten hun doelstellingen voor vermindering van de productie niet hebben gehaald. Bovendien daalde de bezettingsgraad van de Amerikaanse staalsector ook na enkele maanden een stijging.