Caesars wil William Hill plc overnemen voor £2,9 miljard

Caesars (NASDAQ: CZR) zei maandag dat het in vergevorderde gesprekken was met William Hill plc (LON: WMH) voor een mogelijke overname die de in Londen gevestigde bookmaker waardeert op £ 2,9 miljard. Na de voltooiing van de transactie krijgt de casino-exploitant de volledige controle over de sportweddenschappen en online-activiteiten in de Verenigde Staten, die snel groeien.

In een gezamenlijke verklaring op maandag zei Caesars dat zijn bod 272 pence per aandeel bedraagt. Het bestuur van William Hill benadrukte ook dat het het bod van Caesars aan zijn aandeelhouders zal aanbevelen. De Britse bookmaker had oorspronkelijk onthuld op vrijdag afzonderlijke biedingen te hebben ontvangen van buyoutgroep Apollo en casino-exploitant Caesars.

Jefferies zegt dat het bod van Caesars William Hill onderwaardeert

Caesars heeft momenteel een belang van 20% in zijn joint venture in de Verenigde Staten met William Hill. Volgens de analisten van Jefferies, terwijl het bod de bookmaker onderwaardeert, wordt verwacht dat de concurrentie minimaal zal zijn gezien de voorwaarden van de joint venture tussen de twee bedrijven, vooral nadat William Hill plannen had uitgesproken om het bod aan zijn aandeelhouders aan te bevelen.

Apollo moet maandag nog reageren op het nieuws. Analist Bridie Barret van Stifel waardeert William Hill in het bereik van 270 pence tot ongeveer 400 pence. Volgens Barret:

“Hoewel een beëindiging van de relatie met William Hill onder een nieuwe eigenaar zakelijk weinig zinvol is, voegt het wel risico’s toe voor een private equity-acquisitie – een prijs aan de bovenkant van ons assortiment is onwaarschijnlijk.”

Caesars benadrukte maandag ook dat het nieuw eigen vermogen zal aantrekken en een nieuwe schuld ter waarde van £ 1,55 miljard zal veiligstellen om de overname van William Hill te financieren. Voor het fiscale jaar 2021 wordt voorspeld dat de netto-inkomsten uit online gokken en sportweddenschappen in de Verenigde Staten zullen dalen tussen £ 465 miljoen en £ 542,50 miljoen.

William Hill rapporteerde eerder in 2020 een omzetdaling van 57%

In een eerder rapport dat in mei werd gepubliceerd, had William Hill een enorme omzetdaling van 57% gerapporteerd als gevolg van de COVID-19 crisis.

William Hill tankte maandag meer dan 10% op de markt. Inclusief de prijsactie worden de aandelen van het bedrijf nu verhandeld tegen 280 pence, vergeleken met een veel lagere 195 pence per aandeel aan het begin van het jaar. Meer informatie over de strategie voor waardebeleggingen.

Op het moment van schrijven heeft de in Londen gevestigde bookmaker een marktkapitalisatie van £ 2,92 miljard en een koers-winstverhouding van 16,26.