TP ICAP neemt Liquidnet over voor maximaal £537 miljoen

De grootste interdealer-makelaar ter wereld, TP ICAP plc (LON: TCAP), zei vrijdag dat het Liquidnet (elektronisch handelsnetwerk) zal overnemen voor £ 441 miljoen tot £ 537 miljoen. Oorspronkelijk wilde het bedrijf Liquidnet kopen voor £ 460 miljoen, volgens zijn bod in september. TP ICAP heeft ook plannen uitgesproken om via een claimemissie £ 326 miljoen op te halen om de aangekondigde overname te financieren.

Liquidnet heeft momenteel meer dan duizend klanten aan de buy-side. Volgens de experts zal de overname TP ICAP helpen zijn digitale voetafdruk uit te breiden na de voltooiing van de transactie.

De opmerkingen van CEO Nicolas Bretaeu op vrijdag

CEO Nicolas Bretaeu van TP ICAP reageerde vrijdag op het nieuws en zei:

“Wij zijn van mening dat de sterke dealerrelaties en productexpertise van TP ICAP in hoge mate complementair zijn met de elektronische capaciteiten van Liquidnet en het wereldwijde klantenbestand aan de koperszijde.”

De Liquidnet-deal zal de grootste voor TP ICAP in zijn geschiedenis op de markt brengen. Sinds vorige maand, toen het in Londen gevestigde bedrijf geavanceerde besprekingen begon met Liquidnet, is de prijs per aandeel op de aandelenmarkt met 15% gedaald.

De aandelen van het bedrijf sloten vrijdag iets minder dan 5% lager op 228 pence per aandeel. Ter vergelijking: TP ICAP handelde begin 2020 tegen een veel hogere 417 pence per aandeel. Geïnteresseerd in online beleggen in de aandelenmarkt? Hier is een eenvoudige gids om u op weg te helpen.

Het minimumdividend van TP ICAP voor 2020 bedraagt momenteel £ 94 miljoen. Na goedkeuring van de aandeelhouders voor de deal, zei het bedrijf, zou de uitbetaling waarschijnlijk worden gehalveerd om de buy-out te financieren. Eerder deze week benoemde TP ICAP David Everson tot Head of Matchbook Credit EMEA.

De onderliggende bedrijfsmarge van TP ICAP moet verbeteren

Voor de cross-cycle-inkomsten op middellange termijn, voegde TP ICAP eraan toe, zal het gefuseerde bedrijf streven naar een middencijferige groei. Het op de FTSE 250 genoteerde bedrijf zei ook dat Liquidnet naar verwachting zou resulteren in een verbetering van ongeveer 300 basispunten in zijn onderliggende bedrijfsmarge.

De onderliggende inkomsten van TP ICAP zullen de impact van de overname van Liquidnet beginnen te weerspiegelen tegen het derde jaar na voltooiing van de transactie. In apart nieuws uit het Verenigd Koninkrijk zei British Land vrijdag dat het zijn dividend in de nabije toekomst zal herstellen, aangezien de prestaties in het tweede kwartaal zijn verbeterd.

Op het moment van schrijven heeft het in Londen gevestigde wereldwijde bedrijf een marktkapitalisatie van £ 1,28 miljard en een koers-winstverhouding van 23,34.