Apple overtuigt een van de laatst overgebleven bears

Een van de meer opmerkelijke reacties van analisten op het winstrapport van Apple Inc. (NASDAQ: AAPL) op woensdag was een van de weinige overgebleven bears die de nederlaag erkenden. Op donderdag verhoogde Goldman Sachs analist Rod Hall de aandelenrating van Apple van Sell naar Neutral.

Goldman zat verkeerd

Hall zei donderdag in een nota dat een verschuiving in het sentiment gerechtvaardigd is nadat het winstrapport van de iPhone maker beter was dan verwacht, aldus Brian Sozzi, hoofdredacteur van Financiën bij Yahoo!. De analist had verwacht dat de nieuwe iPhone cyclus tijdens de pandemie ondermaats zou presteren en het is duidelijk dat deze mening “compleet verkeerd was”.

Apple verkocht niet alleen meer iPhone apparaten dan verwacht, maar het deed het ook “aanzienlijk beter” in termen van Mac- en iPad verkopen in het kwartaal.

Het onderzoeksbureau nam sinds 16 april vorig jaar Apple’s aandelen op in zijn “Americas Sell List”. Sindsdien zijn de aandelen van Apple meer dan 85% gestegen ten opzichte van de S&P 500 index, die in dezelfde periode bijna 50% is gestegen.

Cramer: Hall gooit meer dan alleen de handdoek in de ring

Hall gooit niet alleen ‘de handdoek in de ring’ door een nederlaag in zijn Apple standpunt toe te geven – hij gooit ‘vijf gewaden’ in, zei Jim Cramer van CNBC over ‘Squawk on the Street’. Hall’s standpunt over de vooruitzichten van Apple om van rond de $ 133 naar $ 80 te dalen, is vreemd gezien de omvang van de fout over Apple.

In context gesteld: Apple overtrof de verwachtingen op de omzetgrens met $ 12 miljard in het afgelopen kwartaal en dit cijfer is groter dan de 12-maands achterblijvende omzet van 330 S&P 500 bedrijven. Bovendien bereikten de inkomsten uit Services een recordhoogte van $ 16,9 miljard in het kwartaal, wat impliceert dat het ene segment alleen groter is dan de meeste bedrijven.

“Mensen schatten Apple, denk ik, helemaal verkeerd in. Ik denk dat Apple een buitengewoon aandeel was. Ik denk dat Apple een geweldige stap heeft gezet op het gebied van diensten”, zei Cramer. “Goldman, de bear, moest de handdoek in de ring gooien.”

Niet alle analisten zijn optimistisch

Hall heeft wat gezelschap onder collega Street analisten die het niet prettig vinden om de aandelen van Apple op het huidige niveau aan te bevelen. BofA Securities Wamsi Mohan houdt vast aan zijn neutrale rating en zei op CNBC’s “Squawk Box” dat hij zich zorgen maakt over 2022.

Apple rapporteerde woensdag een “geweldig” kwartaal, maar dit vlak na het eerdere “klap” kwartaal drie maanden geleden, schreef de analist.

Na twee kwartalen van uitzonderlijke prestaties roept dit serieuze vragen op over hoe Apple in 2022 jaar-op-jaar groei zal laten zien. In feite zal de winstgroei van Apple tot 2023 op zijn best vlak blijven en zelfs afnemen ten opzichte van het huidige niveau.

“Het is erg moeilijk om daarover een hoger veelvoud te rechtvaardigen”, zei de analist.

Ten slotte is het risico-beloningsprofiel voor de aandelen van Apple op de huidige niveaus een stuk evenwichtiger, aldus de analist. Als zodanig moeten beleggers proberen bekendheid te verwerven in namen die waarschijnlijk zullen profiteren van katalysatoren die verband houden met de economische heropening. Als de bedrijfsuitgaven bijvoorbeeld weer toenemen, kunnen namen als Seagate Technology PLC (NASDAQ: STX) beter presteren.