Cabot Oil & Gas fuseert met Cimarex Energy: hier zijn de details

Cabot Oil & Gas Corporation (NYSE: COG) zei maandag dat het zal fuseren met Cimarex Energy Co (NYSE: XEC) en een nieuwe olie- en gasproducent in de Verenigde Staten zal vormen ter waarde van ongeveer $ 17 miljard (£ 12 miljard).

Cabot aandelen wonnen maandag meer dan 3% in premarket-handel en verloren nog eens 3% op de markt die open stond voor handel tegen $ 16,66 per aandeel, wat overeenkomt met de prijs waartegen het aandeel het jaar 2021 begon.

De deal zal voor beide bedrijven een kostenbesparing opleveren

De deal zal naar verwachting later dit jaar in het vierde kwartaal worden afgerond. In de gezamenlijke verklaring van maandag benadrukten de twee bedrijven dat het anderhalf jaar zal duren voordat de fusie de jaarlijkse kosten (algemeen en administratief) met elk $ 100 miljoen zal verlagen.

Van 2022 tot 2024 voorspelt het gecombineerde bedrijf ongeveer $ 4,7 miljard aan vrije cashflow, uitgaande van de Amerikaanse olieprijs van $ 55 per vat en de gasprijs van $ 2,75 per miljoen Britse thermische eenheden (Btu). Op het moment van schrijven staan de olieprijzen op $ 64,5 per vat, wat neerkomt op een stijging van 33% in 2021 tot nu toe. Met $ 2,85 per miljoen btu zijn de gasprijzen dit jaar nu 13% gestegen.

De deal zal ongeveer 173.000 acres samenvoegen die Cabot bezit in de schalie van Marcellus in Pennsylvania en 560.000 netto acres die Cimarex heeft in de stroomgebieden van Oklahoma in Anadarko en Texas.

Het nieuws komt slechts enkele weken nadat EQT Corp zei dat het Alta Resources zal kopen en een maand nadat Pioneer Natural Resources een overeenkomst heeft getekend om DoublePoint Energy over te nemen voor $ 6,4 miljard.

De aandeelhouders van Cimarex krijgen 50,5% van de joint venture in handen

Voor elk aandeel van Cimarex zullen de aandeelhouders 4,0146 Cabot aandelen krijgen, wat zich vertaalt in een biedingswaarde per aandeel van $ 71,50 - een premie van minder dan 1% op de prijs waartegen Cimarex de reguliere sessie op vrijdag sloot.

Na voltooiing van de fusie zullen de aandeelhouders van Cabot ongeveer 49,5% van het nieuwe bedrijf bezitten, terwijl de resterende 50,5% naar de aandeelhouders van Cimarex gaat. Thomas Jorden, de huidige CEO van Cimarex, zal het gezamenlijke bedrijf leiden, terwijl Cabot's CEO Dan Dinges de rol van uitvoerend voorzitter van de raad op zich zal nemen.

Cimarex opende maandag ongeveer 4% lager op de aandelenmarkt. In het volgende uur verloren de aandelen van het bedrijf nog eens 7% om te verhandelen tegen $ 63,66 per aandeel, tegenover $ 38,75 per aandeel aan het begin van 2021. Op het moment van schrijven wordt Cimarex gewaardeerd op $ 6,85 miljard.