Intel prijsvoorspelling: 'death cross' vormt te midden van geruchten over fusies en overnames

De Intel (NASDAQ: INTC) steeg met meer dan 1% toen investeerders het gerucht verwelkomden dat het bedrijf van plan was $ 30 miljard uit te geven om GlobalFoundries over te nemen. Het aandeel steeg tot $ 56 in de premarket, waardoor de totale marktkapitalisatie op meer dan $ 225 miljard kwam.

Intel neemt GlobalFoundries over

Volgens de Wall Street Journal is Intel in vergevorderde gesprekken om GlobalFoundries over te nemen. Dit wordt Intel’s grootste acquisitie na de 16,75 miljard dollar die het bedrijf besteedde aan de overname van Altera.

Door de beslissing om GlobalFoundries over te nemen, zal Intel zijn marktaandeel vergroten in het bouwen van chips voor andere bedrijven, waaronder AMD. Het zal ook de concurrentie met Taiwan Semiconductor, een bedrijf van 609 miljard dollar, vergroten.

In haar rapport zei WSJ dat bij de gesprekken geen GlobalFoundries managers waren betrokken, wat betekent dat het onduidelijk is of het bedrijf openstaat voor overname. Tegelijkertijd kunnen de geruchten over de overname leiden tot een biedingsoorlog van private equity bedrijven. GlobalFoundries is eigendom van M뫚la, dat het in 2008 van AMD kocht.

De gesprekken komen op een moment dat de wereld wordt geconfronteerd met een groot chiptekort dat de auto- en elektronicasector heeft getroffen. Tegelijkertijd komen ze een paar maanden nadat Intel heeft toegezegd $ 20 miljard te investeren in het maken van Amerikaanse chips.

Verder komen de gesprekken op een moment dat Intel het moeilijk heeft. De Intel aandelenkoers is dit jaar met meer dan 18% gecrasht vanaf het hoogste punt. Het bedrijf heeft onlangs de release van een grote datacenter chip uitgesteld, waardoor AMD waarschijnlijk marktaandeel zal winnen.

Gevolgen van een fusie tussen Intel en GlobalFoundries

GlobalFoundries is een privébedrijf, wat betekent dat de cijfers niet openbaar zijn. Toch weten we dat het bedrijf zeer winstgevend is. Ten eerste heeft Taiwan Semiconductor een brutowinstmarge van 53,21% en een nettowinstmarge van 38,86%. Aan de andere kant heeft Intel een bruto- en nettomarge van respectievelijk 54,62% en 23,93%.

Toch denk ik niet dat deze beslissing in het belang van Intel is. Ten eerste hebben we allemaal gezien hoe goed AMD heeft gepresteerd nadat het bedrijf was afgestoten.

Ten tweede zijn er zorgen over de schuld die Intel zal aangaan om een dergelijke deal te financieren. Intel heeft meer dan 23 miljard dollar in contanten en een langetermijnschuld van meer dan 33 miljard dollar. Dit betekent dat de aankoop zal plaatsvinden in de vorm van contanten, schulden en eigen vermogen.

Ten derde hebben grote overnames in de meeste gevallen de neiging om te mislukken. De aandelenkoers van IBM is bijvoorbeeld achtergebleven bij zijn grote technologische rivalen na de overname van RedHat.

Ten slotte, en vooral, vind ik dat Intel zijn middelen moet besteden aan het aanpakken van zijn belangrijkste problemen. Het zou bijvoorbeeld beter kunnen presteren door AMD en Nvidia voor te zijn. Door dit te doen, zal het bedrijf de oorzaak van zijn lange geschiedenis van ondermaatse prestaties aanpakken.

Intel aandelenkoers analyse

De dagelijkse grafiek laat zien dat de Intel aandelenkoers het de afgelopen maanden moeilijk heeft gehad. De situatie zal waarschijnlijk nog erger worden gezien het feit dat de aandelen bijna een ‘death cross’ vormen. Dit is waar de 50-daagse en 200-daagse voortschrijdende gemiddelden een bearish cross-over maken. Het aandeel heeft ook wat lijkt op een bearish wimpelpatroon gevormd. Daarom vermoed ik dat de koers van het Intel aandeel lager zal uitbreken.