Romanoff van Morningstar is sceptisch over de waardering van Shopify

Kort nadat Shopify Inc. (NYSE: SHOP) marktconforme resultaten voor het fiscale tweede kwartaal rapporteerde, uitte Dan Romanoff van Morningstar woensdag zijn twijfels over de aandelenkoers van Shopify.

Romanoff’s opmerkingen over CNBC’s “TechCheck”

Op CNBC’s “TechCheck” erkende Romanoff dat Shopify een geweldig bedrijf was, maar waarschuwde hij dat de huidige waardering moeilijk te rechtvaardigen is.

“Vanuit het perspectief van een softwarebedrijf is de groei geweldig geweest, de matrix is indrukwekkend. Maar tegelijkertijd zijn de veronderstellingen die je moet geloven om de aandelenkoers van rond de $ 1.500 per aandeel te rechtvaardigen, extreem bullish”, voegde hij eraan toe.

Romanoff vergeleek Shopify met Amazon om te concluderen dat het Canadese eCommerce-bedrijf “op de lange termijn echt grote cijfers moet halen” om de huidige waardering te ondersteunen.

Shopify profiteerde enorm van de door pandemie veroorzaakte hausse in e-commerce, waarbij de koers van het aandeel steeg van ongeveer $ 350 vorig jaar in maart tot ongeveer $ 1.500 op het moment van schrijven. Nu de COVID-19 beperkingen beginnen te versoepelen en mensen meer uitgaan, is nog niet bekend hoeveel van die online winkeltrend zal aanhouden.

Ook op woensdag heeft een Californische consument Shopify aangeklaagd wegens het verzamelen van persoonlijke informatie van online shoppers.

Shopify heeft te maken met hevige concurrentie

Volgens Romanoff is hevige concurrentie een andere bedreiging voor Shopify.

“We denken wel dat concurrentie hier een groter risico is dan wat normaal is voor softwarebedrijven. Salesforce en Adobe worden beschouwd als leiders op het gebied van het marketinghubplatform, en dat is niet iets dat Shopify kan bewerkstelligen. Dus ik denk dat dat een gat in het platform is. Salesforce (Demandware) is een product met een hoge prijs, terwijl Shopify zich richt op de MKB markt. Qua functionaliteiten is Salesforce daarom een robuuster platform”, zei hij.

De aandelen van het bedrijf zijn woensdag ongeveer 2,0% gestegen. Het bedrijf van $ 187 miljard heeft nu een koers-winstverhouding van 77,51.