Cathie Wood verkocht $73 miljoen aan AMD en kocht Nvidia-aandelen: dit is waarom

Cathie Wood heeft jaren geïnvesteerd in uitdagers van dominante technologiebedrijven, maar haar nieuwste stap in de halfgeleidersector neigde duidelijk naar de marktleider.

ARK Invest verkocht ongeveer $72.8 miljoen aan AMD-aandelen in transacties van 28 augustus, terwijl het ongeveer $53 miljoen aan Nvidia-aandelen kocht.

De verkoop van AMD werd gewaardeerd op ongeveer $74.5 miljoen en de aankoop van Nvidia op $55.6 miljoen.

De zet kwam dagen nadat Nvidia opnieuw een uitzonderlijk kwartaal publiceerde. ARK heeft echter niet gezegd dat de transactie een verlies van vertrouwen in AMD weerspiegelt.

De verdedigbare lezing is dat Wood roteerde naar duidelijkere, kortetermijnzichtbaarheid van AI-omzet.

Nvidia biedt iets dat AMD nog niet heeft: uitzonderlijke zichtbaarheid

Nvidia rapporteerde zojuist een fiscale omzet in het tweede kwartaal van $96.2 miljard, een stijging van 106% ten opzichte van een jaar eerder, terwijl de Data Center-omzet met 117% steeg tot $89 miljard. Het bedrijf gaf een omzetverwachting van ongeveer $108 miljard voor het volgende kwartaal.

Nvidia vraagt beleggers niet langer om meerdere productcycli af te wachten voordat de AI-theorie zich in de financiële resultaten vertaalt.

De vraag vertaalt zich al in enorme omzet en het management zegt dat het aanbod een beperkende factor blijft.

TD Cowen-analist Joshua Buchalter omschreef Nvidia-aandelen na de cijfers als “aanzienlijk ondergewaardeerd”, volgens MarketWatch. Hij betoogde dat zonder aanbodbeperkingen de klantvraag zou kunnen wijzen op bijna verdubbelende omzet.

Bank of America-analist Vivek Arya bracht vóór de cijfers een soortgelijk waarderingsargument naar voren.

Arya zag Nvidia-aandelen verhandeld worden met een korting van 34% tot 50% ten opzichte van wat de fundamentals zouden rechtvaardigen, terwijl hij een koersdoel van $350 aanhield.

Voor ARK kan die combinatie van dominante markpositie en zichtbare winstgroei Nvidia tot een aantrekkelijker bestemming voor extra chipblootstelling hebben gemaakt.

AMD maakt ook een sterke groeiplus, maar Helios moet zich nog bewijzen

AMD’s eigen cijfers suggereren geenszins een gebroken verhaal.

De omzet in het tweede kwartaal bereikte een record van $11.5 miljard, een stijging van 50% op jaarbasis, terwijl de Data Center-omzet meer dan verdubbelde.

CEO Lisa Su zei dat Helios, AMD’s rack-scale AI-platform, in de tweede helft begon op te schalen.

Het verschil is dat beleggers nog wachten om te zien hoe snel Helios zich zal vertalen naar een veel grotere AI-omzetstroom.

Daniel Newman, CEO van Futurum Group, vatte die spanning samen na AMD’s resultaten.

Yahoo Finance meldde dat Newman het kwartaal als goed beschouwde, maar zei dat beleggers hadden gerekend op een veel sterker omzetvooruitzicht gedreven door Helios.

Verkopen van AMD betekent niet dat Nvidia heeft gewonnen

Wall Street blijft constructief over AMD.

Goldman Sachs gaf het aandeel in mei een upgrade naar Buy en betoogde dat AMD onevenredig zou kunnen profiteren van enterprise adoptie van agentic AI, omdat de vraag zowel server‑CPU’s als toekomstige datacenter‑GPU‑groei ondersteunt.

Het bedrijf zei ook dat het op relatieve basis een voorkeur bleef houden voor Nvidia en Broadcom.

Die laatste opmerking sluit bijzonder goed aan bij ARK’s activiteit van 28 augustus, want Wood verkocht niet simpelweg AMD en kocht Nvidia. ARK voegde ook ongeveer $20 miljoen aan Broadcom‑aandelen toe.

Dat lijkt meer op een herschikking van de blootstelling aan halfgeleiders over meerdere AI-winnaars dan op een binaire conclusie dat AMD heeft verloren.