Cowen's Azer verlaagt haar Boston Beer prijsdoel met meer dan 50%

Boston Beer Company Inc (NYSE: SAM) heeft sinds april meer dan 50% op de aandelenmarkt verloren en Cowen zegt dat de daling niet snel zal stoppen.

Cowen analist verlaagt het aandeel naar underperformance

Op woensdag verlaagde Vivien Azer van Cowen haar koersdoel voor het drankenbedrijf scherp van $ 825 naar $ 400, toen ze het aandeel verlaagde van ‘market performance’ naar ‘underperform’. De bearish call vertaalt zich vanaf hier in een potentieel nadeel van ongeveer 30%.

De verkoop van seltzer van Boston Beer bleef deze zomer niet erg opwindend, wat volgens Azer de consensus WPA ramingen voor 2022 met maar liefst 30% naar beneden zou kunnen bijstellen.

“Terwijl SAM meer marktaandeel wint dan we hadden verwacht, vertraagt de categorie sneller dan we hadden gemodelleerd. We zien een herstel op locatie niet als een voldoende compensatie. Een vertraging van de categorie, zware opkomende composities en toegenomen concurrentie zorgen ervoor dat we voorzichtig zijn met betrekking tot de waardering van SAM”, schreef ze in een commentaar.

De aandelen van Boston Beer zijn woensdag met ongeveer 7,0% gedaald. Het bedrijf van $ 7,0 miljard heeft nu een koers-winstverhouding van 29,92.

Tiffany McGhee’s opmerkingen over CNBC’s “Halftime Report”

In het “Halftime Report” van CNBC was Tiffany McGhee van Pivotal Advisors, die de aandelen bezit, het erover eens dat het er niet goed uitzag voor Boston Beer. Naast de omzetdaling, zei ze, heeft het bedrijf nu te maken met meer intense concurrentie van onder meer White Claw.

“De groei in seltzer was 67% hoger dan in 2019, wat onvoldoende is gezien het feit dat ze vorig jaar tijdens de pandemie gemiddeld ongeveer 180% in die categorie deden. Het is een beetje moeilijk voor mij om mijn hoofd eromheen te wikkelen, omdat ik had gedacht dat mensen nog steeds bier zouden drinken. Dus ik houd gewoon mijn vingers gekruist en hoop dat ze terugveren”, voegde ze eraan toe.

Het nieuws komt meer dan een week nadat Boston Beer de handen ineen sloeg met PepsiCo om een alcoholische drank met Mountain Dew te produceren.