China Evergrande Group heeft een officieel faillissement voorkomen: wat nu?

China Evergrande Group (HKG: 03333) heeft donderdag een rentebetaling gedaan op drie van zijn obligaties om een officiële wanbetaling te voorkomen, maar de uitdagingen zijn nog lang niet voorbij.

Bloomberg’s Rebecca Choong Wilkins’ kijk op het Evergrande fiasco

Volgens Rebecca Choong Wilkins van Bloomberg heeft de geplaagde Chinese vastgoedontwikkelaar meer ruimte gekregen om te onderhandelen, maar de toekomst blijft er somber uitzien.

Zonder officieel verzuim kunnen schuldeisers bijvoorbeeld geen faillissement aanvragen. Maar Evergrande heeft de rest van dit jaar nog behoorlijk wat kortingsbonnen. Dan volgend jaar, in maart, komt deze forse obligatie van $ 2,0 miljard opeisbaar.

Gisteravond zei DMSA (German Market Screening Agency) dat het een faillissementsprocedure tegen Evergrande aan het voorbereiden was en riep andere obligatiehouders op zich erbij aan te sluiten.

Wilkins: de vastgoedsector heeft mogelijk een bodem gezien

Een dag eerder kondigde de Chinese toezichthouder plannen aan om het binnenlandse obligatiebeleid voor zijn vastgoedbedrijven te versoepelen – nieuws dat de obligaties en aandelen van ontwikkelaars in enkele maanden naar een record zag stijgen. Wilkins voegde toe:

Ik denk niet dat de schuldeisers van Evergrande vanmorgen opgelucht ademhalen. Er werd ook gespeculeerd over meer flexibiliteit rond fusies en overnames, dat het verwerven van meer noodlijdende ontwikkelaars niet noodzakelijkerwijs hun schuld op hun balans zou zetten.

Dergelijke aankondigingen, zei de Bloomberg expert, zullen de vastgoedsector waarschijnlijk verlichten. Ze bevestigde echter dat het de bedoeling was om de grotere bedrijven te helpen overleven terwijl de druk op de kleinere ontwikkelaars intact blijft.

China’s gegevens over bankleningen aan ontwikkelaars verbeterden ook in oktober – een andere indicatie, volgens Wilkins, dat de vastgoedsector mogelijk een bodem heeft gezien en dat de zaken zich vanaf nu zullen beginnen te herstellen.