J&J splitst zich in tweeën: wat volgt er voor het aandeel?

Johnson & Johnson (NYSE: JNJ) splitst zich in twee afzonderlijke beursgenoteerde bedrijven, één gericht op farmaceutische en medische hulpmiddelen en de andere op consumentenproducten.

Welke van de twee zal meer investeerders aantrekken?

Volgens Jared Holz van Oppenheimer zal, zodra de opsplitsing is voltooid, wat naar verwachting tot 24 maanden zal duren, zijn de legacyactiviteiten van Johnson & Johnson “aantrekkelijker” voor investeerders. Op CNBC’s “Squawk on the Street”, zei hij:

De consumentenmarkt is om vele redenen zeer uitdagend geweest, met als belangrijkste de babypoeder, gelet op de rechtszaken en de aansprakelijkheden die verband houden met de talksituatie. Als dat eenmaal is gescheiden, zal het legacy bedrijf meer eigendom zijn; dat is waar beleggers meer naar toe zullen trekken.

Holz was het ermee eens dat de aankondiging niet verrassend was, aangezien een splitsing van J&J al een tijdje werd verwacht, maar zei dat de timing, met CEO Alex Gorsky die begin volgend jaar zou aftreden, een beetje onverwacht was.

Opmerkingen van Holz over de prijsactie

De aandelen van Johnson & Johnson zijn vrijdag met meer dan 2,0% gestegen – een nogal gematigde reactie op nieuws van een dergelijke ernst, wat volgens de Oppenheimer expert zou kunnen zijn omdat de legacy activiteiten na de opsplitsing tegen een lager veelvoud zullen worden verhandeld dan de huidige aandelen.

Het verwijderen van de talkruis uit de basisactiviteiten is redelijk waardevol. Dus, vanuit een meervoudig standpunt bezien, heb je een bedrijf dat vertrouwt op wat de farmaceutische industrie doet. Het veelvoud of de waarde van de aandelen hangt af van hoe het bedrijf vanaf hier bouwt.

Al met al zegt Holz dat de opsplitsing goed nieuws is voor beide segmenten, aangezien een gerichte aanpak zich zou vertalen in meer efficiëntie en nieuwe wegen voor innovatie zou openen.