Vooruitzichten voor Rivian aandelen: Jim Lebenthal ziet een daling van 50%

De uitverkoop in Rivian Automotive Inc (NASDAQ: RIVN) zette maandag voort, met aandelen die ongeveer 13% daalden toen beleggers weer winst namen na een blockbuster debuut. Maar Jim Lebenthal van Cerity Partners zegt dat het aandeel vanaf hier nog eens 50% moet tanken.

Lebenthal’s bearish case voor Rivian

Op CNBC’s “Halftime Report” onthulde Lebenthal dat hij Rivian “puts” had gekocht en herhaalde dat het een geval was van “de keizer draagt geen kleren”.

Het is onzinnig om voor dit aandeel een marktkapitalisatie te hebben die groter is dan die van GM. Dit is een aandeel dat op basis van marktwaardering ruim onder de $ 100 zou moeten zijn. Misschien gebeurt dat deze week, of misschien gebeurt het volgend jaar. Maar dit aandeel verdient het niet om op $ 100 te staan. Het zou de helft moeten zijn van waar het nu is.

Lebenthal’s bearish oproep aan Rivian is voornamelijk gebaseerd op “timing”. Net als Jim Cramer gelooft hij dat de EV investeerders een beetje te optimistisch zijn over hoe lang het zal duren voordat de wereld overschakelt op elektrische voertuigen.

Jon Najarian is het daar niet mee eens

Integendeel, zei Jon Najarian dat het oneerlijk was om Rivian te vergelijken met de oude autofabrikanten zoals Ford of General Motors.

Als je kijkt naar het gebrek aan het dealernetwerk dat het grootste deel van de winst voor zijn rekening neemt en de pensioenkwesties die meer kosten opleggen bovenop de voertuigen die oude autofabrikanten maken, zul je zien dat het geen eerlijke vergelijking is. Want als ze deze problemen niet hadden, zouden ze nu ook een stuk hoger zijn.

Vorige week trok Ford Motor, dat een belang van 12% heeft in de EV startup, zich terug uit plannen om een door Rivian aangedreven elektrisch voertuig te maken, daarbij verwijzend naar “de complexiteit van het combineren van de elektrische architectuur van Rivian met Fords eigen software”.