Zillow 20% hoger na Q4 resultaten: 'ze kunnen duurzame winstgevendheid hebben'

De aandelen van Zillow Group Inc (NASDAQ: ZG) stegen met 15% in de uitgebreide handel nadat de online vastgoedmarkt zei dat de omzet een recordhoogte bereikte in het fiscale vierde kwartaal. Op “Closing Bell” van CNBC zei Daniel Kurnos van Benchmark:

Tegen het einde van 2025 verwachten ze een jaarlijkse omzet van $ 5,0 miljard en een EBITDA marge van 45% te hebben. De rotzooi van iBuyer begint op te ruimen. Ze misten technisch gezien een vooraanstaande agent, zowel in het kwartaal als in de vooruitzichten, maar flitsten de EBITDA marge van 45,5% in hun IMT segment, wat aantoont dat ze duurzame winstgevendheid kunnen hebben.

Financiële prestaties Q4

Zillow zei dat het in het vierde kwartaal $ 261,2 miljoen verloor, wat zich vertaalt naar $ 1,03 per aandeel. Gecorrigeerd voor waardeverminderingen en herstructureringskosten ter waarde van $ 720 miljoen en aandelencompensatie, werd het verlies per aandeel gedrukt op 42 cent tegenover het cijfer van 41 cent in de winst een jaar geleden.

Het in Seattle gevestigde bedrijf genereerde een omzet van $ 3,88 miljard – een groei op jaarbasis van iets minder dan 400%. Dit is vergelijkbaar met de FactSet consensus van 90 cent gecorrigeerd verlies per aandeel en $ 3,01 miljard aan omzet.

Vooruitzichten voor fiscaal Q1

Voor het eerste kwartaal voorspelt Zillow nu dat de omzet zal dalen van $ 3,12 miljard tot $ 3,144 miljard op een gecorrigeerde EBITDA tot $ 174 miljoen. Ter vergelijking: analisten hadden een omzet van $ 3,26 miljard en een verlies van $ 13 miljoen. Kurnos voegde toe:

De huisvestingssuper-app en hun beperkte marktaandeel in een enorme TAM drijven het aandeel aan. Het aandeel handelt tegen 10 keer de cashflow. Er zijn niet veel bedrijven die een omzet met dubbele cijfers kunnen laten groeien met 40% plus marges en toch zo’n korting op de markt hebben. Dat begint na sluitingstijd een beetje te corrigeren.

Update over het iBuying bedrijf

Het winstrapport upgrade de aandelen die sinds eind oktober 2021 in een vrije val waren toen het management zei dat het home-flipping initiatief van het bedrijf te veel huizen tegen exorbitante prijzen had gekocht.

Aandeelhouders waren echter enigszins opgelucht in december toen Zillow bevestigde dat het nu voor meer dan 50% van die huizen advertentiekopers heeft. De opbrengst van de verkoop, zo had het eind vorig jaar gezegd, gaat naar de inkoop van eigen aandelen. In het persbericht over de winst zei het Amerikaanse bedrijf:

We hebben aanzienlijke vooruitgang geboekt in onze inspanningen om onze iBuying activiteiten af te bouwen, door huizen sneller te verkopen dan we hadden verwacht tegen een betere eenheidseconomie dan we hadden verwacht. Het afbouwproces verloopt soepel en efficiënt en we verwachten dat het een positieve cashflow zal genereren.