Waarom de CEO van JPMorgan zich zorgen maakt over inflatie

JPMorgan Chase & Co. (NYSE: JPM) CEO Jamie Dimon heeft gezegd dat de ongekende risico's waarmee de Amerikaanse economie wordt geconfronteerd hem ertoe hebben aangezet zich voor te bereiden op dramatische omwentelingen.

Stijgende lonen en stijgende uitgaven zijn katalysatoren voor een neergang

Dimon gaf maandag in zijn jaarlijkse aandeelhoudersbrief een grotendeels optimistisch perspectief over de gezondheid van de economie. Volgens WSJ zei Dimon dat bedrijven en consumenten met geld in het reine zijn, de lonen opnieuw stijgen en de economie snel groeit na de door de pandemie veroorzaakte vertraging. Dimon verklaarde dat hoewel het consumentenvertrouwen is afgenomen, de meest cruciale graadmeter de stijgende uitgaven zijn.

Aan de andere kant waarschuwde Dimon dat het conflict in Oekraïne en de stijgende prijzen het herstel van de pandemie zouden kunnen verstikken en internationale allianties jarenlang zouden kunnen hervormen. Dimon schreef:

De WSJ meldt dat er veel is veranderd sinds zijn vorige brief aan aandeelhouders. Toen de wereld in april herstelde van de COVID-19 pandemie, zag hij een kans op een economisch 'Goudlokje': snelle, aanhoudende groei met lage inflatie en stijgende rentetarieven. De expansie ging echter gepaard met een hoger dan verwachte inflatie.

In de brief van maandag zei Dimon: “Achteraf gezien was het medicijn … waarschijnlijk te veel en duurde te lang”, verwijzend naar fiscale stimuleringsmaatregelen tijdens de pandemie die de huishoudens overeind hielden en de leenrente laag hield.

Federal Reserve verwacht rentetarieven te verhogen

Volgens Dimon zou de Federal Reserve de rente 'aanzienlijk hoger kunnen verhogen dan de markten verwachten'. Tot dusver is de FED begonnen met het verhogen van de rentetarieven en signaleerde tijdens de komende vergadering meer verhogingen in de komende maanden, inclusief een mogelijk half procentpunt in plaats van het normale kwartpunt.

Dimon voegde eraan toe dat de renteverhoging waarschijnlijk tot enorme consternatie en enorme marktvolatiliteit zal leiden. Het Oekraïense conflict en de westerse sancties om de Russische invasie 'op zijn minst' te beëindigen, zullen waarschijnlijk de wereldwijde economische groei vertragen. Volgens Dimon zijn de grondstoffen-, landbouw- en oliemarkten aan het wankelen, en zullen meer sancties waarschijnlijk "dramatisch en onvoorspelbaar hun effect vergroten".