Paul Tudor Jones: het is geen omgeving om 'aandelen en obligaties te bezitten'

Een dubbele klap van record inflatie en vertragende groei creëert een ‘niet-gecharterde’ omgeving voor de Amerikaanse Federal Reserve, zegt de beroemde hedge fonds manager Paul Tudor Jones.

Jones’ opmerkingen op CNBC’s ‘Squawk Box’

De oprichter van Tudor Investment Corporation ziet nu een omgeving die geschikt is om noch aandelen noch obligaties te bezitten. Vanmorgen op CNBC’s “Squawk Box”, zei hij:

Je wil in deze omgeving geen obligaties en aandelen bezitten. Het wordt een zeer negatieve situatie voor beide activaklassen. Je kunt geen slechtere macro-omgeving bedenken dan waar we ons nu bevinden voor financiële activa.

De Amerikaanse centrale bank zal naar verwachting op haar beleidsvergadering aanstaande woensdag een renteverhoging met 50 basispunten aankondigen. Het zou in mei ook kunnen beginnen de balans met $ 95 miljard per maand te verkleinen.

Kapitaalbehoud zou nu het doel moeten zijn

Het Amerikaanse GDP daalde in het eerste kwartaal van 2022 onverwacht, met een geannualiseerd tempo van 1,40%. Aan de andere kant blijft de CPI echter op een hoogtepunt van meerdere decennia van 8,50%. Jones voegde toe:

Creditspreads zijn opgeblazen, aandelen zijn 13% gedaald YTD, de dollar is aanzienlijk gestegen. Normaal gesproken zou dat de Fed ertoe aanzetten de rente te verlagen. Toch staan we aan de vooravond van een renteverhoging van 200 basispunten, die midden september zal plaatsvinden. Het zijn dus onontgonnen gebieden.

Volgens de geldmanager van de miljardair moeten beleggers hun wens om in deze omgeving geld te verdienen de mond snoeren en prioriteit geven aan kapitaalbehoud boven al het andere.