Prijsprognose suiker: zwakkere BRLUSD overheerst hoge vraag naar ethanol

De suikerprijs heeft zijn verliezen uitgebreid om te handelen voorbij het psychologische niveau van $ 19,00 cent per pond tot $ 18,72 om 11.36 uur GMT. Een zwakkere Braziliaanse Real is de belangrijkste bearish driver in de markt. Toch kan de hoge vraag naar ethanol de ICE-futures op korte termijn boven het steunniveau van $ 18,29 houden.

Waarde van Braziliaanse Real

De Braziliaanse real is blijven verzwakken ten opzichte van de Amerikaanse dollar; een aspect dat drukt op de suikerprijs. De kracht van deze valuta van opkomende markten heeft meestal een correlatie met de prijs van de grondstof.

Net als bij andere grondstoffen, wordt suiker geprijsd in Amerikaanse dollars. Tegelijkertijd worden de productiekosten meestal berekend in Braziliaanse real. Wanneer de real aan het dalen is, hebben producenten in Brazilië lagere productiekosten. Tegelijkertijd is de grondstof in staat om meer op te brengen, in termen van Amerikaanse dollars.

In mei 2020 stond de real op een laagterecord van 0,1674. In dezelfde periode daalde de suikerprijs tot het laagste punt in 13 jaar; 9,05 dollarcent per pond. Meer recentelijk steeg de real naar een hoogste punt in twee jaar van 0,2176; het stimuleren van ICE-futures naar een hoogste punt in 5 maanden van $ 20,53 cent.

Op het moment van schrijven was BRLUSD $ 0,1963. Met de focus op het rentebesluit van de Fed, zal de real op korte termijn waarschijnlijk onder druk blijven staan. Vanuit dit perspectief verwacht ik dat de suikerprijs in de daaropvolgende sessies onder het cruciale steun-draai-weerstandsniveau van $ 19,25 cent per pond zal blijven.

Ethanol vraag

Zelfs met de bearish driver die het opwaartse potentieel van de suikerprijs heeft afgeremd, vindt het steun in de grote vraag naar ethanol. De vraag naar alternatieve brandstof is de afgelopen maanden sterk gestegen, te midden van de stijgende prijzen voor ruwe olie. Op het moment van schrijven stond Brent-futures – de benchmark voor wereldwijde olie – op $ 106,40 per vat. Met name de psychologische zone van $ 100, die sinds 2014 ontwijkend was, was een stabiel steunniveau voor de oorlog tussen Rusland en Oekraïne die eind februari begon.

Terwijl Amerikaanse ethanol op basis van maïs is, is het product van Brazilië grotendeels op suiker gebaseerd. Bovendien is het Zuid-Amerikaanse land na de Verenigde Staten de grootste producent van ethanol. Met dit in gedachten zullen de sterke stijging van de prijs van ruwe olie en de daaropvolgende stijging van de vraag naar ethanol, de suikerprijs blijven ondersteunen.