Is het veilig om grondstoffenvaluta's te kopen na de val van de hoogtepunten van 2022?

Uit het inflatierapport van vandaag dat in de Verenigde Staten is gepubliceerd, blijkt dat we mogelijk de piek in de inflatie al in april hebben gezien. Inflatie is de reden waarom beleggers zich op grondstoffen storten, omdat ze fungeren als een afdekking tegen de stijging van de prijzen van goederen en diensten.

Als reactie op de COVID-19 pandemie hebben regeringen en centrale banken wereldwijd de fiscale en financiële voorwaarden versoepeld. Als zodanig nam de inflatie toe, evenals de prijzen van grondstoffen.

Knelpunten in de toeleveringsketen zorgden eveneens voor inflatie. Ze bestaan nog steeds en de inflatie bleef in april stijgen, zij het in een langzamer tempo dan in dezelfde periode vorig jaar.

Zullen beleggers kopen tijdens de recente daling van grondstoffenvaluta's? Of is de trend nog maar net begonnen?

Grondstoffenvaluta's blijven onder druk staan, aangezien de inflatie haar hoogtepunt kan hebben bereikt

Terwijl de aandelenmarkt eind 2022 de top bereikte, blijven de grondstoffenvaluta's stijgen. Neem bijvoorbeeld de AUD/USD wisselkoers.

Deze opende dit jaar rond de 0,72, sprong naar 0,80, maar gaf al zijn winsten en zakte recentelijk af tot onder de 0,70.

Men zou kunnen stellen dat de daling onvermijdelijk was. De Federal Reserve heeft de rentevoet intussen immers met 75 bp verhoogd.

Een paar dingen zijn echter het vermelden waard.

Ten eerste piekte de AUD/USD in 2022, direct nadat de Reserve Bank of Australia de markten verraste met een groter dan verwachte stijging van de tarieven.

Ten tweede voerde de Fed de eerste renteverhoging van de huidige cyclus door, voordat de Reserve Bank of Australia dat deed.

Ten slotte, waren de daaropvolgende renteverhogingen van de Fed ingeprijsd. Men zou dus kunnen stellen dat de stijging en daling van de grondstoffenvaluta niets te maken hebben met de renteverhogingen, maar met hoe de inflatie zich in de loop van de tijd ontwikkelt.

Na het vormen van een cups and handle patroon, ging de AUD/USD soepel richting de gemeten beweging van het patroon. Het daalde daarna onder het cruciale punt van 0,70.

Een vergelijkbare prijsactie is te zien bij de Canadese of Nieuw-Zeelandse dollarparen. Kan het zijn dat de potentiële piek in de inflatie de valuta's van grondstoffen beïnvloedt?

Als dat het geval is, is het moeilijk te geloven dat er veel meer ruimte is voor de keerzijde. Maar tenzij de AUD/USD weer boven de openingsniveaus van 2022 komt (dwz 0,7200), blijft de druk bestaan voor nieuwe lagere dieptepunten in de komende maanden als de inflatie afkoelt.