Aandeel Medical Properties (MPW) kan met 30% stijgen, maar er is één risico

De aandelenkoers van Medical Properties Trust (NYSE: MPW) heeft sinds medio november een krachtig herstel laten zien, terwijl beleggers de dip bleven kopen. De aandelen zijn gestegen van het laagste punt dit jaar van $4,04 naar $5,50. Dit herstel is in lijn met de bredere prestaties van Wall Street, waarbij de Dow Jones- en S&P 500-index dit jaar rond hun hoogste niveaus schommelden.

Enige hoop voor MPW?

Medical Properties Trust is een van de grootste REIT's in de gezondheidszorgsector. In theorie is dit een solide sector om in te opereren, omdat ziekenhuizen onder alle marktomstandigheden doorgaans floreren. Door de vergrijzing zal de vraag naar gezondheidszorg blijven stijgen.

MPW heeft echter een moeilijk jaar achter de rug vanwege de hoge schuldenlast. Net als andere REIT's leende het bedrijf zwaar in de Zero Interest Rate Period (ZIRP) die bestond na de wereldwijde financiële crisis. Een blik op de balans laat zien dat de schuldenlast op lange termijn in 2021 is gestegen tot ruim 11 miljard dollar.

Als gevolg hiervan bevond het bedrijf zich dit jaar in de overlevingsmodus, omdat de kosten voor het aflossen van zijn schulden enorm stegen. De totale rentelasten stegen van $88 miljoen in dezelfde periode in 2022 naar ruim $106 miljoen in het afgelopen kwartaal.

Zoals verwacht heeft het bedrijf activa verkocht in een poging geld op te halen en de looptijden af te handelen. In oktober verkocht het vier eigendommen, naast een portefeuille van Australische eigendommen die het eerder dit jaar had afgestoten.

Het belangrijkste was dat het bedrijf besloot zijn dividend te verlagen, een stap die de aandelenkoers fors omlaag duwde. Een dividendverlaging is een belangrijke waarschuwing voor REIT-beleggers, omdat zij zich doorgaans concentreren op het reguliere inkomen.

Na een tragische prestatie in 2023 zijn sommige analisten optimistisch dat de aandelenkoers van MPW in 2024 zal herstellen. Ten eerste zijn er tekenen dat de Federal Reserve in de eerste of tweede helft van het jaar de rente zal gaan verlagen.

Deze bezuinigingen zullen goed nieuws zijn voor REIT's zoals Medical Properties Trust, ook al wordt verwacht dat ze nog een tijdje op een hoog niveau zullen blijven. In plaats daarvan zullen de bezuinigingen beleggers terugdrijven naar bedrijven die ondermaats presteerden in een omgeving met hoge rentetarieven.

Verder verkoopt het bedrijf drie ziekenhuizen in Connecticut in een deal ter waarde van $447 miljoen, die naar verwachting in 2024 zal worden afgerond. Als deze complexe verkoop wordt afgerond, zal het bedrijf beter in vorm zijn om zijn financiën in 2024 te verbeteren.

Het andere risico voor MPW is Steward Healthcare, dat 25% van de omzet voor zijn rekening neemt. Sommige analisten zijn van mening dat Steward binnenkort failliet zou kunnen gaan, een stap die ernstige gevolgen voor het bedrijf zou kunnen hebben. Denk eens aan de volgende verklaring.

Prognose Medical Properties Trust aandelen

MPW-grafiek van TradingView

Uit de daggrafiek blijkt dat de koers van het aandeel MPW de laatste tijd een sterke comeback heeft gemaakt. Het heeft zelfs een klein omgekeerd hoofd-schouderpatroon gevormd, wat meestal een bullish teken is. Dit patroon betekent dat het aandeel zou kunnen terugveren en het belangrijke weerstandsniveau op $6,70, de laagste swing op 24 maart, opnieuw zou kunnen testen. Deze prijs ligt ongeveer 30% boven het huidige niveau.

Hiervoor moeten de aandelen boven de 50-daagse en 100-daagse exponentiële voortschrijdende gemiddelden bewegen van respectievelijk ongeveer $5,50 en $6.