Is de iShares Russell 2000 ETF (IWM) een goede investering?

Amerikaanse aandelen hebben het de afgelopen decennia goed gedaan, geholpen door de grote instroom van particuliere en institutionele beleggers en de sterke winstgroei. De grootste aandelenindices zoals de Dow Jones, S&P 500 en Nasdaq 100 zijn de afgelopen tien jaar meer dan verdubbeld.

IWM ETF heeft minder goed gepresteerd dan sectorgenoten

De small-cap Russell 2000-index presteert historisch gezien slechter dan de andere blue chip-fondsen. Bij nadere beschouwing blijkt dat de iShares Russell 2000 ETF (IWM) de afgelopen vijf jaar met 33% is gestegen, terwijl de fondsen Invesco QQQ (QQQ), SPDR S&P 500 (SPY) en SPDR Dow Jones (DIA) met 130% zijn gestegen. %, 85% en 60%.

Dit jaar heeft zich dezelfde trend voorgedaan: de IWM daalde met 2,20%, terwijl de andere indices met ruim 1% stegen. Daarom is een veel voorkomende vraag of het ideaal is om in de small-cap-index te beleggen.

IWM ETF versus SPY, QQQ versus DIA

Beleggen in de Russell 2000-index is om verschillende redenen riskanter vergeleken met de andere blue chip-indices. Ten eerste is er het feit dat de meeste van de bedrijven waaruit het bestaat, getroffen worden door de hogere rentetarieven in de VS.

Hogere tarieven treffen kleinere bedrijven meer dan giganten als Apple, Microsoft en Meta Platforms, omdat zij doorgaans lagere kasreserves op hun balans hebben. Meta Platforms verdiende in 2023 bijvoorbeeld ruim 1,6 miljard dollar aan rente-inkomsten. Microsoft verdiende bijna 3 miljard dollar vanwege de enorme bedragen die het op zijn balans heeft staan.

Veel kleine bedrijven gaven daarentegen meer geld uit aan rente. Super Micro Computer, het grootste bedrijf in de Russell 2000-index, gaf in 2023 $10,5 miljoen aan rente uit. Comfort Systems, een grote speler in het fonds, gaf een vergelijkbaar bedrag uit.

Minder blootgesteld aan de technologiesector

Ten tweede heeft de Russell 2000-index een kleinere blootstelling aan de snelgroeiende technologiesector vergeleken met de andere indices. De meeste bedrijven bevinden zich in de industriële, financiële en gezondheidszorgsector.

Historisch gezien is de technologiesector de best presterende sector omdat deze toegang heeft tot toekomstgerichte sectoren zoals cloud computing, kunstmatige intelligentie, quantum computing en machinaal leren.

Als gevolg hiervan is de winstgroei de laatste tijd zwakker. Uit gegevens van Refinitiv blijkt dat de gemengde winstgroeiverwachting voor de index -11,5% bedraagt, lager dan de 3,5% van de S&P 500.

Ten derde is de Russell 2000-index, ondanks de ondermaatse prestaties, behoorlijk overgewaardeerd. Uit gegevens van Barrons blijkt dat het fonds een koers-winstverhouding van 26,4 heeft, hoger dan de S&P 500 een veelvoud van 22,60 heeft. Het is iets goedkoper dan de Nasdaq 100-index, die een veelvoud van 29,6 heeft.

Ten slotte bestaat de Russell 2000-index uit bedrijven die zeer volatiel zijn, zoals Bitcoin-mijnwerkers en biotechbedrijven. Bovendien hebben de meeste bedrijven in het fonds weinig internationale blootstelling, wat betekent dat hun prestaties doorgaans in lijn liggen met die van het Amerikaanse bbp.

De iShares Russell 2000 ETF is een goed fonds voor mensen die op zoek zijn naar blootstelling aan small-capbedrijven. Het is ook een goed fonds voor diversificatiedoeleinden. Op basis van zijn historische prestaties heeft het echter een goede staat van dienst wat betreft het ondermaats presteren van de grotere indices zoals de S&P 500 en Nasdaq 100.