De achtbaan van de aandelenkoersen van Robinhood Markets Inc. levert meer brandstof voor het meme-aandelendebat

Degenen die de aandelenkoers van Robinhood Markets Inc nauwlettend in de gaten houden, kunnen zich vergeven dat ze de afgelopen vierentwintig uur een beetje duizelig zijn geworden – het was zeker een wilde rit.

De aandelenkoersen van Robinhood stegen gisteren met 6,3% naar $18,97, ruim 6%, tijdens de verlengde Amerikaanse handelsuren, om woensdag te sluiten op $17,99. Vervolgens daalden ze helemaal naar $17,60, de openingskoers van Robinhood vandaag, voordat ze lichtjes steeg naar $17,85.

En dit is na de soortgelijke aandelenkoersgymnastiek van dinsdag, toen de aandelenkoersen stegen van een opening van $17,75 naar $18,26, om vervolgens weer lager te sluiten op $17,99.

Wat heeft al deze volatiliteit veroorzaakt? En wat betekent dat?

Robinhood overtreft de verwachtingen met geweldige winsten

Robinhood Markets Inc. rapporteerde gisteren op 8 mei zijn winst over het eerste kwartaal van 2024 en sloeg deze uit het park.

Het bedrijf verraste zowel analisten als investeerders met een enorme stijging van de omzet en winst, grotendeels als gevolg van de hoge cryptocurrency-prijzen tijdens het kwartaal.

Na een nettowinstverlies van $511 miljoen gerapporteerd in het eerste kwartaal van 2023, rapporteerde het bedrijf gisteren een nettowinst van $157 miljoen.

Het bedrijf rapporteerde ook “recordinkomsten van $618 miljoen, een stijging van 40% jaar-op-jaar, en een record GAAP verwaterde winst per aandeel van $0,18 [plus] record netto stortingen van $11,2 miljard, inclusief netto positieve overdrachten van alle grote gevestigde beursvennootschappen.”

Het is niet verwonderlijk dat dit ervoor zorgde dat de aandelenkoers van Robinhood de 6,3% steeg nadat de winsten werden gerapporteerd.

Maar als dit het geval is, hoe komt het dan dat de Robinhood vanochtend, op het moment dat dit artikel werd geschreven, ook met bijna 1% daalde?

SEC-problemen blijven hangen

Op 4 ^mei ontving Robinhood een 'Wells Notice' van de Amerikaanse toezichthouder, de Securities and Exchange Commission (SEC), waarin de SEC werd aanbevolen een handhavingsmaatregel tegen Robinhood Crypto in te dienen.

Een 'Wells Notice' is een formele mededeling van de SEC waarin een bedrijf wordt geïnformeerd dat het onderwerp is geweest van een onderzoek door de toezichthouders dat nog niet loopt, maar al is afgerond.

De bevindingen van dat onderzoek zullen binnenkort door de toezichthouder openbaar worden gemaakt, maar daarvoor kan het bedrijf hierover in gesprek gaan met de SEC – het begin van dit proces is de Wells Notice. In wezen is een Wells Notice iets dat angst kan zaaien in het hart van elk bedrijf dat het ontvangt – en ook van zijn investeerders.

Zoals Robinhood op zijn website opmerkt :

Wat het allemaal betekent

De recente volatiliteit van de aandelenkoersen van Robinhood is misschien wel de perfecte samenvatting van veel van de voor- en nadelen van het feit dat het als een ‘meme-aandeel’ wordt beschouwd of, op zijn minst, ermee geassocieerd wordt: van cryptoprijzen tot legitimiteit, tot toezicht door de toezichthouders.

Wat is een meme-aandeel?

Een meme-aandeel is een bedrijf met een loyale fanbase die bekend staat om zijn actieve aanwezigheid op sociale media. Het meest bepalende kenmerk van het bedrijf is meestal het gebabbel op sociale media (en ja, memes) waarmee het wordt omringd.

Veel mensen geloven dat meme-aandelen in essentie alleen maar een hype zijn, of alleen maar gepraat, en geen actie – dat meme-aandelen, als bedrijven zelf, weinig hebben om hun aandelenkoers te bewegen, anders dan gepraat op sociale media.

Maar de laatste financiële resultaten van Robinhood raken de kern van dit meme-aandelendebat – net als de recente eerste resultaten van Reddit als beursgenoteerd bedrijf, en ook die van GameStop. Ze rapporteerden allemaal beter dan verwachte omzet en winst.

De nadelen van meme-aandelen

Een ander gemeenschappelijk aspect van bedrijven die als ‘meme-aandelen’ worden beschouwd, zijn de nauwe relaties die ze vaak delen met cryptocurrencies. Robinhood is bijvoorbeeld een handelsplatform en app zonder commissie waarmee handelaren kennis kunnen maken met crypto's, waaronder Bitcoin.

Dit is precies waar het grootste deel van de geweldige inkomsten van Robinhood in het afgelopen kwartaal vandaan lijkt te komen: de hoge Bitcoin- en cryptoprijzen in het eerste kwartaal van dit jaar, dankzij de goedkeuring van Bitcoin ETF's.

Het verklaart ook waarom de aandelenkoers van Robinhood niet verder omhoog schoot na het winstrapport. Bitcoin en andere cryptocurrencies hebben de laatste tijd immers een veel bearishre tijd achter de rug, na de halvering van vorige maand.

Ten slotte lijkt Robinhood specifiek de aandacht van de SEC te hebben getrokken vanwege zijn crypto-activiteiten – en ook dat is een bekend nadeel. Als er iets is dat tegenwoordig gegarandeerd extra toezicht zal krijgen in de VS, dan zijn het de cryptocurrencies en alles wat daarmee samenhangt.