Analyse van de aandelenkoers van Sage Group: overgewaardeerd vóór de winst

De aandelenkoers van Sage Group ( LON: SGE ) is de afgelopen weken teruggekropen terwijl beleggers wachten op de financiële halfjaarresultaten. Na in maart naar een recordhoogte van 1.285p te zijn gestegen, kwam de koers in een correctie terecht en daalde met 12% naar 1.130p. Het is nu met 5,20% gestegen en handelt op het psychologische niveau van 1.200p.

Inkomstenvoorbeeld van Sage Group

Sage Group, het grootste fintech-bedrijf in de FTSE 100-index, heeft het goed gedaan op de aandelenmarkt. Het is gestegen van 11,75p in 1995 naar 1.200p vandaag, waardoor de marktwaarde is gestegen tot ruim £11,2 miljard.

Deze groei vond plaats toen het bedrijf zijn bedrijf transformeerde van een verkoper van software-dvd's naar een Software as a Service (SaaS)-gigant.

Het heeft ook het aantal diensten in zijn ecosysteem vergroot. Naast boekhouding biedt Sage ook andere oplossingen, zoals human resources (HR) en salarisadministratie.

Bovendien is het internationaal gegroeid en is het een van de grootste bedrijven in zijn sector geworden. Hoewel Sage een Brits bedrijf is, genereert het het grootste deel van zijn inkomsten uit Noord-Amerika.

Uit het laatste jaarverslag bleek dat de statutaire omzet steeg van £1,9 miljard in 2022 naar ruim £2,18 miljard in 2023. De onderliggende winst vóór belastingen steeg van £355 miljoen naar ruim £424 miljoen.

Vooruitkijkend zullen de volgende belangrijke katalysator voor de aandelen van Sage de halfjaarresultaten zijn die deze week donderdag staan gepland. Deze resultaten zullen waarschijnlijk bevestigen dat het bedrijf een gematigde groei doormaakt.

Uit de resultaten over het eerste kwartaal bleek dat de omzet met 10% steeg tot £ 573 miljoen. De Noord-Amerikaanse omzet steeg met 13% tot £259 miljoen, terwijl de UKIA en Europa met respectievelijk 8% en 7% stegen.

De consensus is dat de omzet in de eerste helft met 9,5% is gestegen tot £1,1 miljard, terwijl de bedrijfswinst is gestegen naar £253 miljoen. De operationele marge zal naar verwachting uitkomen op 21,7%.

Een belangrijk punt van zorg onder beleggers is dat Sage Group overgewaardeerd is. Uit gegevens van YCharts blijkt dat het bedrijf een koers-winstverhouding van 64 heeft, wat te hoog is voor een bedrijf dat met ongeveer 10% groeit.

Prognose van de aandelenkoers van Sage Group

SGE-grafiek door TradingView

Als we naar de daggrafiek kijken, zien we dat de aandelenkoers van SGE de afgelopen weken omhoog is gegaan. Het is gestegen van een dieptepunt van 1.137p in maart naar een hoogtepunt van 1.190p.

Het aandeel heeft een bearish vlagpatroon gevormd, dat wordt gekenmerkt door een lange vlaggenmast en een rechthoekig patroon. Dit patroon lijkt ook sterk op een stijgende wig.

Sage Group schommelt ook op het 50-dagen exponentieel voortschrijdend gemiddelde (EMA). Daarom zijn de vooruitzichten voor het aandeel licht bearish in vergelijking met de winstcijfers. Als dit gebeurt, zal het waarschijnlijk de onderkant van het stijgende kanaal opnieuw testen op ongeveer 1.160p.